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TLDR：计算美国 CPI 数据的方法将在下个月发生变化，由于这一变化，我们可能会在未来几个月看到通胀急剧下降，这将为美联储在第二季度开始时逆转货币政策提供掩护.
我们已经看到美国和欧洲的通胀持续下降，这导致大量投资者呼吁“击败”通胀，不要再看到高点。 虽然我认为我们首先要降低通胀率，甚至可能朝着美联储 2-3% 的目标或略高于该目标迈进，但一切都在为今年下半年的新一轮重大通胀浪潮做好准备。 这不是大多数人现在正在准备的，但这是需要牢记在心的事情。 如果美国通胀数据在未来 12-18 个月内达到 10-12% 或更高，我不会感到惊讶，这将点燃大宗商品和能源领域的大火。
与此同时，通胀放缓的问题在于，高通胀以及几乎所有资产类别的主要泡沫的延伸确保了美国能够继续在力所能及的范围内运作，为真正的利息支出提供资金。 现在情况已经不同了，人们只需要看一眼美国的税收收入状况，这是我自去年第三季度以来一直强调的一个指标，作为一个将对未来产生重大影响的数据点，因为现在税收收入大幅下降（11 月和 12 月分别同比下降 11% 和 7%）。 今年我们可能会看到这种趋势继续下去，这将使美国处于面临重大货币危机风险的危险境地，除非美联储介入。
美联储需要的是一些突破性的东西或一种掩护形式，以确保他们能够在不失去太多信誉的情况下扭转货币政策。 通货膨胀下降将为他们提供掩护。 可能有助于加快这一速度但似乎没有被广泛讨论的是 CPI 通胀的计算方式将在下个月发生变化 (https://www.financialexpress.com/investing-abroad/featured-stories /us-cpi-calculation-to-change-for-january-inflation-data/2944976/)。
它不会考虑两年的消费数据，而只会基于一年，这完全改变了美联储的游戏规则。 到了 4 月份，我们可能会看到这会产生重大影响，并产生一个更接近美联储目标的数字。 在其他条件相同的情况下，这种方法上的变化将在本季度和第二季度立即生效。
如果这种情况发生并且我们保持在当前的轨道上，通胀将再下降 2-3%，部分原因是这种方法的改变。 如果这与美联储提高其通胀目标，或者由于金融体系（海外或“国内”）发生根本性崩溃而不得不逆转货币政策相结合，我们刚刚获得了美联储转向的明确时间表（大约Q2 的开始）。 在我们到达那个点之前仍然存在最终修正的系统性风险，因为轮子慢慢开始脱落，国债市场（以及美元流动性）的问题可能会引发另一次抛售，但期待已久的支点美联储的降息现在已经摆在桌面上，我相信这种方法上的改变可能是最后一块拼图，它将看到从第二季度开始并持续到年底和 2024 年的暂停和随后的降息。
如果我们看到货币政策逆转和第二波通胀，什么表现最好？ 我认为这将是大宗商品和能源，因为这些资产类别已经进入了一个新的周期性牛市，并且刚刚摆脱了十年的投资不足。 随着原材料（铀、石油、天然气、铜、银等）价格上涨，相关股票将跑赢大市。
我希望这篇文章能提供有用的信息，请始终尽职尽责。 祝您度过美好健康的一天。
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