与 ETMarkets 一起学习：揭开“期权编写”和“期权购买”的神秘面纱

更进一步，现在让我们确切地了解期权卖家如何赚钱以及它与 期权购买.

我们知道，要建立交易，我们需要一个买家和一个卖家，因此对于您购买的每一个看涨期权或看跌期权，都会由一位与您的想法完全相反的卖家卖给您。

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https://economictimes.indiatimes.com/newslist/54363265.cms

让我们通过第 1 课中使用的同一张图表来理解这一点：

当股票上涨时，CE 上涨而 PE 下跌。 因此，如果交易者看涨，她可以买入 CE 或可以卖空（卖出）PE——在这两种情况下，如果市场上涨，她都会赚钱。

同样，如果股票下跌，交易者可以买入 PE 或卖空（卖出）CE，在这两种情况下，如果市场下跌，个人都会赚钱。

因此实际上只有 4 种方式来交易期权：

买电话

短呼

买入看跌期权

卖空

如果市场看涨，您可以：买入看涨期权或卖空看跌期权 如果市场看跌，您可以：买入看跌期权或看跌期权。

既然期权买卖是相反的，那么期权买卖的性质自然也会是相反的，下面一一讨论：

考虑 CMP 为 400 的 X 股，作为交易者，我预计市场会上涨，我可以买入 400 CE 或做空 400 PE，

假设 400 CE 的溢价为 4 卢比，而 400 PE 的溢价也为 4 卢比。

现在，假设交易者 A 以 4 卢比的溢价购买 400 CE。

交易员 B 以 4 卢比的溢价买入 400 PE。

如果 X 股票上涨至 410，则 400 CE 将从 4 卢比上涨至 12 卢比（约），从而为交易者 A 带来 8 卢比的利润。

400 PE 将从 4 卢比下降到 2 卢比（大约），给交易者 B 带来 2 卢比的利润。

现在随着X股票不断上涨，400 CE将继续上涨，给交易员A带来无限收益的机会。

而 400 PE 只会下降到 0，即 4 卢比将下降到 0，给交易者 B 带来 4 卢比的最大利润。

所以我们在这里建立的第一点是期权买入提供无限利润，期权卖出提供有限利润。

场景 2：

现在我们来看第二种情况，X 股票不涨反跌，在这种情况下，假设 X 股票跌至 390。

400 CE 从 4 卢比的溢价将下降到 2 卢比的溢价，给交易者 A 带来 2 卢比的损失。

400 PE 将从溢价 4 卢比升至溢价 12 卢比，给交易者 B 带来 8 卢比的损失。

因此，随着 X 股票下跌，400 CE 也将跌至最大值 0，给交易者 A 带来 4 卢比的最大损失，但 400 PE 将继续无限上涨，具体取决于下跌的严重程度，给交易者 B 带来无限损失

所以我们在这里确立的第二点是期权买入损失有限，期权卖出损失无限。

假设 X 股票的手数为 5000：
交易者 A 将需要支付 4 * 5000 = 20,000 权利金，他可以购买 1 手 400ce，他可能面临的最大损失同样是 20,000。

但交易者 B 不能仅在 20,000 时做空 400 PE，因为他可能会损失更多，因此经纪人会要求全额保证金（约 1.6lac）来做空 1 手看跌期权（甚至做空 1 手看涨期权） )

我们在这里确定的第三点是，期权买入可以用较少的资金完成，而期权卖出则需要大量资金。

所以总结一下区别：
1. 期权买入损失有限且 期权写作 有无限损失。

2. 买入期权收益无限，卖出期权收益有限。

3. 买入期权需要较少的资金，卖出期权需要较多的资金。

现在你可能会想，如果期权写作有这么多缺点，为什么人们首先要这样做呢？

我们将在下一课中详细解答。 第七课见。

（作者为 Algofox.com 联合创始人）

（免责声明：建议、建议、观点、专家给出的观点均为专家个人观点，不代表经济时报观点）