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投资组合纪律总结
“只要做市商对冲活动预测近期价格区间的 80% 或更多预计会上涨，而 10% 或更少可能会上涨，绩效衡量基金就会投资于股票。 不利的一面。
在每次购买时，所有刚刚购买的股票的 GTC 卖单都会提交给购买的经纪人。 他的系统将监控并在完成后将销售确认发送给您，可能会鼓励您进行再投资。
在购买时，仅在您自己的私人日历上记下购买后 3 个月审查此持有量，然后，如果尚未出售，但定价为亏损，则出售并将收益用于再投资溪流。 如果获利，在考虑替代方案后，决定出售或移动日历笔记 再往前一个月。”
资料来源：blockdesk.com
本文主要关注 Silk Road Medical, Inc.（纳斯达克：丝绸)
主要投资对象描述
“Silk Road Medical, Inc. 在美国作为一家医疗器械公司运营。 该公司提供用于治疗颈动脉疾病的各种产品，称为经颈动脉血运重建。 其产品包括用于直接进入颈总动脉并启动临时血流逆转的 ENROUTE Transcarotid Neuroprotection System 和用于 TCAR 手术的专用球囊 ENROUTE Enflate Transcarotid RX 球囊扩张导管。 Silk Road Medical, Inc. 成立于 2007 年，总部位于加利福尼亚州桑尼维尔。”
来源：雅虎财经
雅虎财经
这些增长估计由华尔街分析师做出并收集自华尔街分析师，以表明传统方法目前产生的结果。 不同时间段预测范围的典型变化说明了在未明确定义预测范围时进行价值比较的困难
另类消费休闲产业投资比较
以下是与 Silk Road Medical, Inc. 类似的几家企业。按照与 SILK 相同的分析，对每项另类投资进行了当今风险~回报余额的历史抽样。 他们被映射到你吨在 图1。
图1
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这些证券的预期回报是当前收盘价的最大收益，认为值得保护空头头寸。 他们的措施是在水平绿色尺度上。
风险维度是实际价格在其最极端点回落，同时保持在先前追求类似于当前所见的上行回报的过程中。 它们是在红色垂直刻度上测量的。
两个量表都是从零到 25% 的百分比变化。 当前风险敞口超过其回报前景的任何股票或 ETF 都将位于虚线对角线上方。 资本收益有吸引力的购买问题是在向下和向右的方向。
我们的主要兴趣在于所在地的 SILK [9]在图 1 的右下角。SPY 在 [8]. 最吸引（拥有）这个 图1 视图是丝绸。 但可能有其他原因投入资金，所以请看 图 2。
比较另类投资股票的特点
这 图1 这张图很好地直观地比较了短期内每项股权投资的两个最重要方面。 这张地图有时无法很好地传达比较的其他方面，特别是当涉及像 SPY 这样的一般市场观点时。 在出现“可能性有多大”的问题时，其他比较表（例如图 2）可能会有用。
表格单元格的黄色突出显示强调对证券估值和证券 SILK 很重要的因素，最有希望在列中排名的近资本收益 [R].
图 2
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为什么要做所有这些数学？
图 2 的目的是针对 a) 预期的价格收益收益有多大，b) 收益将成为有利可图的体验的可能性有多大，c) 它可能发生的时间有多快，以及 d) 逐个股票地尝试普遍可比较的答案其持有期间可能遇到何种价格回撤风险。
读者在快速检查后熟悉我们的分析方法 图 2 不妨跳到下一节查看 SILK 的价格范围预测趋势。
图 2 的列标题为每行股票定义了投资选择偏好元素，其符号出现在列的左侧 [A]. 这些元素是根据每只股票的具体情况和当日 MM 价格范围预测单独推导或计算的。 红色数字中的数据为负数，通常不适合“多头”持仓。 黄色填充的表格单元格是主要利益股票和排名列中所有问题的数据， [R].
列的价格范围预测限制 [B] 和 [C] 由 MM 对冲行动定义，以保护公司资本需要承受大“机构”客户下达的批量交易订单的价格变化风险。
[E] 衡量为填补此类订单而创建的 MM 空头头寸的潜在上行风险，以及如此创建的买方头寸的回报潜力。 像现在这样的先前预测提供了历史 相关的 买家的价格下跌风险。 实际遇到的最严重的是在 [F]，在持有期间努力达到 [E] 收益。 这些是买家在情感上最有可能接受损失的地方。
范围指数 [G] 告诉今天的价格相对于 MM 社区对未来价格上限和下限的预测。 它的数字是低于当前市场价格的完整低到高预测的百分比比例。
[H] 说明占多少比例 [L] 先前类似余额预测的样本通过使价格达到其价格而获得收益 [B] 目标或高于其 [D] 在 3 个月的最大耐心持有期限制结束时的进入成本。 [ I ] 给出了那些的净损益 [L] 经验。
SILK 在这个时间点在组中最有吸引力的是它在 4.3 比 1 的回报风险比的基本实力 [T]，不仅仅是达到收盘价所需的持股时间。
进一步的奖励~风险权衡涉及使用 [H] 以 100 – H 损失赔率作为 N 条件权重的收益赔率 [E] 并为 [F]，对于综合回报分数 [Q]. 典型持仓期 [J] 在 [Q] 提供了 品质因数 [fom] 排名措施 [R] 在投资组合头寸偏好中很有用。 图 2 是按行排列的 [R] 在替代候选证券中，SILK 位居榜首。
除了候选特定股票外，这些选择考虑因素还提供了 MM 价格范围预测目前可用的约 3000 多只股票的平均值，以及排名最好的 20 只（由 形式) 这些预测，以及作为股票市场代理的标准普尔 500 指数 ETF (SPY) 的预测。
当前市场指数 SPY 作为投资选择没有竞争力。 其 Range Index 为 41 表明其预测范围的 59% 是向上的，但不到 3/4 的先前 SPY 预测在此范围指数产生了盈利结果，有足够多的输家将其平均回报置于低个位数的正结果.
如专栏所示 [T] 从图 2 可以看出，这些水平在股票之间差异很大。 重要的是按照预测实际实现的投资损益减去净利润，列示 [I]. 获胜几率 [H] 说明每只股票的 Sample RIs 中盈利的比例。 低于 80% 的赔率通常被证明缺乏可靠性。
最近的 价格范围 SILK 的预测趋势
图 3
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不，这是 不是“技术分析图表”。 我只显示历史数据。 它是做市商社区在对冲主体投资中的行为的行为分析图。 这些动作定义 预期价格变动限制 在预测日期的收盘价显示为带有粗点的垂直条。
这是经验丰富的市场专业人士对 SILK 未来预期价格的实际描述，而不是简单地希望过去重现。 为保护做市商或从冒险中获得专有利润而进行的大量投资资本押注支持了预期。
这些图片的特殊价值在于它们能够立即传达乐观和悲观之间期望态度的平衡。 我们通过计算当前市场价格和预期下限之间价格范围不确定性下行的比例来量化这种平衡，标记为范围指数 [RI].
RI 为零表示价格不可能进一步下跌，但不能保证。 3 个月过去但未达到或超过预测上限或当时低于预期较低价格（今天）的可能性很小。
SILK 价格变化的概率函数由过去 5 年 RI 值的（缩略图）较低的图 3 频率分布和今天的值表示。
结论
图 2 所涵盖的分析探索的多路径估值充分证明了当前投资 Silk Road Medical, Inc. 的近期价值前景优势优于其他可比较的另类投资候选对象。
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