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尽管全球经济存在不确定性，亚洲私募股权 (PE) 基金的规模仍在继续增长。 但最近，他们的重点已经从中国转移到东南亚的机会，涉及全方位的战略。
这是香港私募股权专家 Daniel Dusek 的看法，他于今年 6 月加入总部位于美国的律师事务所 Goodwin Procter，成为合伙人。 Dusek 从竞争对手 Kirkland & Ellis 离职，自 2017 年以来，他一直在那里领导 PE 业务。在此之前，他在 Skadden, Arps, Slate, Meagher & Flom 担任企业合伙人近 17 年。
正如本月早些时候公司在新加坡设立办事处所证明的那样，Goodwin 致力于应对东南亚新兴机会，这是 Dusek 跃升的关键动力。
“这 [opening of the] 新加坡办事处是我搬家理由的主要体现之一，”他告诉 亚洲金融.
新基地标志着Goodwin继香港之后在亚洲的第二个地点。 Dusek 补充说，将公司定位于东南亚的举动得到了公司高级管理层的“难以置信的”支持。
该公司看好该地区的活动，其新地点将使其能够抓住机会为在这个城市国家设立交易团队的众多私募股权参与者提供建议，包括 KKR、霸菱亚洲 (BPEA)、华宝和TPG。
Dusek 指出，他最近的五个项目涉及为客户在菲律宾、越南、印度尼西亚和新加坡的投资提供建议。 与此同时，他认为中国“从交易流的角度来看暂时做得很好”，因为地缘政治紧张局势和市场长期的 Covid 零政策继续转移投资者的兴趣。
“人们肯定在减少对中国的投资，”他说，并以凯雷最新的投资工具为例。 Dusek 解释说，作为活跃于大陆市场的最大外国投资者之一，凯雷最近筹集了 85 亿美元的收购基金，但将其在大中华区的目标敞口削减了其早期亚洲战略的一半。
Dusek 认为，除了东南亚，印度也将受益于这一转变。
Goodwin 正在寻求通过一系列 PE 战略来抓住该地区的机会，包括增长、杠杆收购 (LBO) 和特殊情况。 Dusek 说，除了已经在新加坡工作的三位高级合伙人外，该事务所还计划从香港搬迁大约 10 名律师，并正在积极招聘高级、“推动市场”的人才。
精心部署，专业筹款
除了减少对中国的敞口外，Dusek 认为未来几个月的特点是在部署和更多机会性投资方面持续谨慎。
“人们对部署资本非常谨慎，其中一部分是 [due to] 经济和地缘政治环境。”
Dusek 暗示，这种情况可能会为总部位于香港的 PAG 和 BPEA 以及总部位于首尔的 MBK Partners 等区域参与者提供相对于全球同行的竞争优势。
“全球 GP 更受其全球 IC（投资委员会）流程的限制……他们的风险要小得多，因此他们总是需要更长的时间才能真正来扣动扳机。”
他还观察到私募股权参与者越来越倾向于增长而不是控制或收购交易，以及特殊情况和机会主义活动。
或许令人惊讶的是，全球宏观经济状况似乎并没有阻碍筹款活动——至少对于那些表现出色和退出记录的参与者来说是这样。
他解释说：“仍有大量资本处于观望状态。”
BPEA 上个月筹集了该公司声称是亚洲私募股权公司最大的基金之一。 该基金最初的目标是 85 亿美元，最终以 112 亿美元的硬上限收盘。 其成功的筹资意味着它在 1 月份超过了黑石集团筹集的 110 亿美元，并使其成为少数私募股权基金之一，其融资范围与 KKR 于 2021 年关闭的 150 亿美元亚洲基金 IV 最接近。
根据数据提供商 Preqin 的数据，专注于亚洲的私募股权基金去年共筹集了 2260 亿美元，今年前 9 个月接近 1000 亿美元。
Dusek 分享了本周完成的 BPEA 与瑞典 EQT 集团合并的观点，“这是进入亚洲的一种相对安全的方式，无需开发自己的平台。” 同时，他表示这笔交易对 BPEA 的创始人来说具有“财务意义”。
虽然 Dusek 看到了大型 PE 参与者之间进一步整合的可能性，但他意识到整合由多个“A 型人格”组成的 PE 团队所面临的挑战。
F A 了解到太盟和高瓴都参与了合并对话。
他还强调了针对房地产、增长、信贷和基础设施等领域的专业基金的出现，这是一种持续的趋势。
他重申了在筹资和部署方面的重点从中国转移，他总结道：“对于纯大陆私募股权基金和私募股权参与者而言，筹资已经显着放缓。 我认为目前人们对此持怀疑态度。 他们要谨慎得多。”
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