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F外国投资者 过去两周涌入中国。 对于除少数人之外的所有人来说，这是他们三年来的第一次旅行，因为该国为了排除 covid-19 而将自己与外界隔离开来。 那些在中国零疫情高峰期进入的人在隔离区度过了数周时间，发现社会处于令人窒息的封锁之下。
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不出所料，根据最新的官方数据，截至去年 12 月，外国人持有的在岸股票价值已降至 3.2 兆人民币（4.7 亿美元），约占中国内地总市值的 4%，低于一年前的 4.3%。 与此同时，根据咨询公司贝恩公司的数据，去年中国私募股权交易的价值与之前相比暴跌了 53%。
中国领导人现在要求全球投资者忘记过去三年。 最近几周一直在举办重新开放派对，首先是在北京举行的高层发展论坛，邀请了众多高管，包括美国科技公司苹果公司的蒂姆库克和美国投资公司桥水基金的雷达里奥。 3 月 31 日，有时被称为“亚洲达沃斯”的博鳌论坛结束了庆祝活动。
在这里，外国投资者听到习近平新提拔的副手李强加倍押注改革开放的承诺。 活动宣读提醒参观者，“中国开放的大门将越开越大”，欢迎投资者“更多分享中国开放发展的红利”。
3 月中旬，中国监管机构将 1,000 多家内地上市公司添加到外国投资者可以通过沪港通进入的名单中，沪港通将香港投资者与内地股票联系起来。 这是多年来最大的制度改革，将内地股市市值的约 90% 开放给外国投资者。 在头三周，仅这些变化就迎来了 40 亿美元的资金流入。 高盛银行的分析师认为，如果外国人购买这些股票的份额与计划中其他股票的份额相似，他们最终将带来 600 亿美元的海外资本。
外国人投资中国公司的另一种方式是在国外上市。 监管机构正在明确未来海外上市的运作方式。 从 3 月 31 日开始，计划在国外上市的中国公司必须在申请上市后三天内向当地监管机构提交文件。 “可变利益实体”是大多数海外上市公司为规避外国投资限制而采用的所有权结构，在经过多年的模糊处理后，最近得到了当局的认可。 研究公司龙洲经讯预测，这些规则将意味着更多的境内首次公开募股和更少的海外首次公开募股。 但是，正如一位投资者指出的那样，通过明确规定，规则应该会降低困扰海外上市的监管风险。
北京的魅力攻势将在多大程度上改变情绪？ 该国股市在 1 月和 2 月经历了强劲的资金流入，但重新开放的热潮已经消退。 今年前两个月，外国投资者抛售了 260 亿美元的债券。 巴克莱银行的 Ashish Agrawal 表示，未来几个月内似乎不太可能出现重大改善。
对于许多投资者来说，到中国旅行并没有帮助摆脱对该国发展方向的深切担忧。 最近的内阁改组加强了习近平对权力的控制。 与美国的关系处于几十年来的最低潮。 正当许多投资者抵达北京参加中国发展高层论坛时，习近平正在莫斯科会见弗拉基米尔普京。
几位在中国拥有数十年经验的投资者表示，他们对中国日益增长的不透明度感到担忧。 国外的分析师发现越来越难以掌握过去公开可用的数据。 无法再从海外访问提供公司所有权信息的公司。 3 月中旬，债券定价数据从供应商提供的信息中消失了。 这迫使世界上最大的固定收益市场之一的交易员通过短信疯狂地交换数据。 几天后停牌结束，没有任何解释，但交易量暴跌了 60%。 如果要相信官员关于改善商业条件的承诺，投资者将需要能够验证这些承诺。 ■
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