为什么人口老龄化可能不会毁灭美国经济

美国经济蓬勃发展。 看看下面的图表，它显示了总体失业率——劳动力中失业但正在寻找工作的人数比例——低于 50 多年来的水平：

可是等等！ 美国人只是不想像以前那样工作。 如下图所示，劳动力参与率——占所有美国人的比例 在 劳动力——2023 年 3 月为 62.6%，远低于 2000 年前后达到的 67.3% 的峰值：

这里有一个悖论，这一切都可以追溯到我们如何衡量不同的劳动力统计数据和思考美国经济。 第一张图表代表性感的顶线就业数字 总统 通常吹嘘。 但这是第二张图表，代表 尺寸 的劳动力，这让经济学家感到心痛。 这是因为劳动力参与成为美国经济日益关注的核心：它正在变老。

与大多数发达国家的人一样，美国人的寿命更长，生育的孩子更少。 这意味着近几十年来工人数量不断减少，而越来越多的美国人即将退休。 根据国会预算办公室最近的一项估计，预计在未来 30 年内，65 岁或以上的美国人所占比例的增长速度将超过 25 至 54 岁（被称为“主要工作年龄”）的美国人所占比例。 ” 美国人口普查局 2017 年的一项预测发现，到 2060 年，近四分之一的美国人将达到退休年龄——高于 2016 年的 15%。CBO 预计劳动力参与率在未来几十年将继续下降，并且大多数美国经济预测预测未来几十年的增长率将比上个世纪慢得多。

白宫经济顾问委员会前研究经济学家哈里斯·埃普施泰纳 (Harris Eppsteiner) 表示：“过去 10 年，我们基本上处于平稳状态，因为老龄化带来的下行拉力抵消了经济的走强。”

这两种力量共同表明，未来几十年，工作的美国人将减少，而需要看护的人将增加，这可能会给美国经济和福利体系带来沉重的负担。 不过，尚不清楚的是，这对美国经济的未来究竟有多大影响，因为这在很大程度上取决于政策制定者在未来几年将采取何种行动来击退父亲时代。 目前，好消息是美国有很多时间来巩固其应对人口老龄化的方法——而且其现有的福利体系或许令人惊讶地能够适应即将到来的经济变革之风。

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现在，我们从一组相当可靠的研究中得知，随着一个国家的人口老龄化，通常会对整体经济增长产生重大的负面影响。 美国国家经济研究局 2016 年的一篇论文发现，60 岁或以上人口比例增加 10%（比美国未来 40 年的预期增长更为温和）会降低人均国内生产总值的增长5.5%。 2020 年发表在《柳叶刀》上的一篇论文发现，仅劳动年龄人口的减少就会降低 GDP 增长率——并解释了为什么中国经济预计到本世纪末将落后于美国。

我们还知道，人口老龄化使得衡量经济复苏变得更加困难——甚至可能掩盖实际收益。 例如，彼得森国际经济研究所 2017 年的一篇论文发现，人口老龄化可以解释自大衰退以来美国劳动力参与率下降的大部分原因。 研究人员发现，如果美国经济在整个危机期间保持相同的年龄结构，那么劳动力中将增加 170 万工人。 换句话说，仅由于老龄化，劳动力大萧条期间就失去了近 200 万工人。

“到2019年初， [labor-force participation] 仍然明显低于 2007 年第四季度，”该论文的合著者之一埃普施泰纳说。 “太天真了，你可以说，‘好吧，经济还有很长的路要走 [to get back to pre-recession levels]，’……但我们要指出的是，嗯，不，因为我们正在发生这种人口转变。 所以你需要考虑到这一点。”

除了对经济增长的可衡量影响之外，人口老龄化有可能使许多较富裕的发达国家（如美国）的预算不堪重负——而为缓和人口转变对福利国家的影响所做的努力也遭到了强烈反对。 未来几十年，预计将有数千万美国人需要社会保障福利，因此美国政治经济很可能会发生类似的动荡。 加州大学伯克利分校人口学和经济学教授罗纳德·李告诉我，他认为美国人口老龄化带来的最大问题不是 GDP 下降，而是 GDP 下降。 相反，它可能会影响国家资源的分配。

“这成为一个问题，因为我们的系统和安排将收入重新分配给不同年龄的人口，”李说。 “更多的是关于我们如何分配馅饼，而不是馅饼有多大。”

人口转变可能会以几种不同的方式扰乱现有秩序。 由于人口老龄化，越来越多的人将离开工作年龄进入退休年龄，这意味着福利系统将因领取社会保障福利的人多于向该系统缴费的人而承受重压。 那么，为了维持该系统，年轻的美国人将不得不向该系统支付更多费用（即通过更高的税收），接受更少的福利或忍受更晚的退休年龄。 在一个世世代代都在谈论社会保障但从未实现的国家，这可能是一次艰难的政治推销——即使对于财政上最保守的政治领导人来说也是如此。

但这并不意味着美国经济，甚至福利体系，注定会因人口老龄化而失败。 事实上，虽然整体经济增长受到人口老龄化的威胁，但 人均 工资、消费和生产率，在这种情况下实际上可能会上升。 这是因为假设储蓄率保持不变，人口老龄化意味着每个可用工人拥有更多资本。

一些人甚至认为，老龄化为美国经济的增长和创新提供了机会——而不仅仅是挑战——而且年长的美国人可以在建设方面有发言权。 北卡罗来纳大学教堂山凯南-弗拉格勒商学院战略与创业学教授吉姆约翰逊告诉我，如果将其视为一种资产，美国超过 7000 万婴儿潮一代可以帮助建立“长寿经济”，或者经济必须是什么样子才能适应人口老龄化。 约翰逊补充说，这可能有额外的好处，可以帮助数百万在大流行期间被迫退休的工人，他们中不成比例的是低储蓄的黑人男性。

“建筑环境和社会环境的一切都必须改变，以适应人口老龄化，”约翰逊说。 “我们有 [millions of] 婴儿潮一代，年满 65 岁，每周 7 天，每天 10,000 人……他们中的许多人在 65 岁以后的工作时间要长得多，他们是市场上的主要消费者。 鉴于我们今天面临的劳动力市场挑战，在 COVID 之后，我们将不得不以一种主要方式追求‘再就业’。”

政策制定者还有许多其他方法可以减轻人口老龄化对经济的影响。 一个被广泛接受的解决方案是增加移民——尤其是在年轻群体中。 较高的移民率有助于经历人口老龄化的国家，因为移民往往比国内人口更年轻，因此更有能力工作。 对美国经济的预测往往假设到 2030 年，移民带来的人口增长将取代自然增长（出生减去死亡）带来的人口增长。 根据 Eppsteiner 的说法，另一个潜在的解决方案是促进更“积极的劳动力市场政策”，或旨在促进处于黄金工作年龄的美国人就业的政策。 根据白宫经济顾问委员会 2016 年的一项分析，只有两个经合组织国家在鼓励劳动力市场参与的计划（如职业培训计划和就业补贴）上的支出占其 GDP 的比例低于美国。

此外，因其未来资金不稳定而受到抨击的社会保障可能没有那么大的危险。 Lee 认为，美国与欧洲国家的不同之处在于其老年居民在晚年从资产而非政府转移支付中获得的收入份额。 这可以说反映了美国福利体系的慷慨程度，但这也意味着我们可能更免受破坏性人口变化的影响。

“在美国，平均而言，大约三分之二的收入和消费 [for the elderly] 来自资产收入，只有大约三分之一的老年人来自社会保障，”李说。 “但如果你看看其他国家，尤其是欧洲国家，接近 100% 的老年消费由公共转移支付资助的情况并不少见。”

也许我们可以从美国日益成熟的人口中吸取的最大教训是，其正在进行的人口结构转变还没有定论。 是的，美国公众将继续老龄化，到 2043 年，美国人的储蓄、消费和生活方式可能会与 2023 年大不相同，但并不存在不可避免的危机——如果我们注意的话。

“就此而言，人口统计数据并不是命运，”埃普斯坦纳说。 “我们有能力做出政策选择，以减轻人口老龄化带来的挑战。 我们不应该仅仅因为我们经历了婴儿潮，就假设婴儿潮将进入退休期，而我们就会陷入困境。 因为有些事情我们可以做。”

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