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作者：CFA Institute 研究、宣传和标准常务董事 Paul Andrews
我在 CFA Institute 任职期间，市场参与者经常问我为什么他们应该遵守我们的投资产品全球 ESG 披露标准，特别是当我们的欧洲同事已经必须遵守欧盟的可持续金融披露条例（以及未来可能的二氧化碳去除条例）时). 同样，我们正在等待美国证券交易委员会制定规则的美国同事告诉我，他们希望等到尘埃落定并遵守规定。 我当然理解并完全理解这些保留意见，但我担心我的同事们可能看不到全貌。 让我解释。
尽管考虑 ESG 因素在美国已成为一个高度关注的政治问题，但在美国以外，关于考虑 ESG 因素是否合适的争论较少。 然而，在这两个司法管辖区，“漂绿”仍然备受关注——即广告或其他披露包含有关投资产品的环境特征或影响的虚假或误导性信息。
有一个共同的根本原因支撑着这些看似不同的问题。 ESG 因素可以通过不同的视角来看待，包括风险和回报、个人价值观以及对其他人或地球的影响。 当投资专业人士、资产所有者或投资者评估基金或策略时，通常不清楚他们使用的是哪一种镜头。 一些（但不是全部）市场已经开始通过新的监管披露要求或指南来解决这个问题。 然而，由于要求本身以及新法规是否以及何时生效的含糊不清，不确定性仍然存在。
针对这些问题，CFA Institute 制定了全球投资产品 ESG 披露标准——披露基金或策略如何将 ESG 信息或问题纳入其目标、投资流程和管理活动的全球自愿性标准。
我们发现，标准通常是解决买卖双方期望偏差的有效方法。 而且，我们在这方面有经验。 例如，在我们开发 CFA Institute 之前 全球投资绩效标准 (GIPS)，很难对不同基金和策略之间的历史投资业绩进行有意义的比较。 GIPS 标准通过建立历史投资业绩的计算和呈现标准解决了这个问题。 如今，这些已被公司、监管机构和投资专业人士视为行业中的绩效标准。
同样，如今的投资者也难以对投资产品中使用的 ESG 方法进行有意义的比较。 全球投资产品 ESG 披露标准通过要求管理人员向潜在客户提供 ESG 披露声明来应对这一挑战，该文件提供有关基金或策略的关键信息，包括：
- 环境和社会影响目标
- ESG信息的来源和类型
- 在投资决策中系统地考虑具有财务重要性的 ESG 信息
- 使用 ESG 指数作为投资范围
- ESG筛选标准
- 投资组合层面 ESG 特征的目标
- 分配给具有特定 ESG 特征的投资
- 代理投票、参与和其他管理活动中的 ESG 考虑
我们的投资产品全球 ESG 披露标准可帮助资产所有者及其中介机构更好地理解、评估和比较基金和策略，无论当地法规是否到位，尤其是因为资本市场是全球性的。 我们这样说是因为 ESG 披露声明可以为资产所有者的尽职调查过程提供有价值的输入，并可以帮助资产所有者确保基金或策略与其投资政策声明保持一致。 投资产品的全球 ESG 披露标准为资产所有者提供了一种简单的方法，只需请求 ESG 披露声明即可获取有关基金或策略的更高质量信息。
投资产品的全球 ESG 披露标准也有助于管理人员，例如，帮助他们向客户解释在设计基金或策略时如何考虑 ESG 信息和问题。 这些陈述可以节省管理人员在回应征求建议书 (RFP) 和尽职调查问卷 (DDQ) 时的时间和精力。 他们可以通过帮助管理人员确保他们已充分和公平地披露在设计基金或战略时如何以及在何处考虑 ESG 信息和问题来降低风险。
我们知道，资产所有者和管理者将继续受到客户、受益人、监管机构和政治家的审查。 全球投资产品 ESG 披露标准为资产所有者和管理者提供了一种互惠互利的方式，帮助他们在就投资基金和策略中使用 ESG 因素进行沟通时满足对清晰度和准确性不断提高的期望。 与其问为什么市场参与者应该接受这些标准，更好的问题可能是：为什么要等待？ 监管之轮转动缓慢，并不总能捕捉到市场的所有基本要素。 行业标准让市场参与者能够主动解决问题。 因此，我们敦促我们的所有成员采用投资产品的全球 ESG 披露标准。
此处表达的观点和意见是作者的观点和意见，不一定反映纳斯达克公司的观点和意见。
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