了解交易所交易基金的资产净值

NAV (INR) = 计划投资的市场或公允价值 + 流动资产 – 流动负债和准备金 / 计划下未偿还的单位数量
然而，ETF（交易所交易基金）的资产净值的运作方式略有不同。

资产净值在 ETF 中的作用
正如您可能已经知道的那样，ETF 的单位在股票市场上像个股一样交易。 由于这种交易是实时进行的，因此单位价值会根据 ETF 单位的供求情况不断变化。 因此，ETF 单位以可能与资产净值不同的市场价格出售。 那么，资产净值在ETF单位交易中到底扮演什么角色，甚至有必要为ETF设置资产净值？

ETF 的资产净值代表每个交易日营业时间结束时根据基准指数标的股票的价值以及现金。 然后从该值中扣除基金的负债，将余数除以 ETF 的已发行股票总数，得出资产净值。 ETF 计划的单位可以高于或低于其资产净值进行交易。 资产净值将随着各自计划持有的市场价值的变化而波动。 基金单位的交易价格将根据其资产净值的变化以及基金单位的市场供求情况而波动。

对于大多数传统的共同基金，资产净值在一天结束时公布，这对于 ETF 投资者来说很少需要评估谁可能需要最新的定价来评估他们的日内交易机会。 日内资产净值（“iNAV”）是建立该参考点的一种方法。 一项投资的日内资产净值 (NAV) 的衡量标准，它根据资产减去负债给出了投资价值的最新衡量标准。 一项投资的资产净值通常在交易日结束时计算，但指示性资产净值指标可以更实时地了解该价值。

投资者可以在 BSE Limited/印度国家证券交易所有限公司（NSE）或共同基金计划上市的任何其他证券交易所的正常市场部分连续买入/卖出单位，在交易时间内，就像任何其他交易一样以证券交易所报价的价格公开交易的股票。 这些价格可能接近实际资产净值。 由于这些单位可以直接从 AMC 购买/出售，这种机制在交易价格和资产净值之间提供了有效的套利，从而减少了计划单位以资产净值溢价/折价交易的发生率。ETF 的结构是允许他们创建新单位并直接与共同基金公司赎回未偿还单位的方式，从而确保 ETF 的交易接近其实际资产净值。 基金的资产净值可能会受到一般市场状况、影响资本市场的因素和力量变化的影响，特别是利率水平、各种市场相关因素和交易量、结算期和过户程序。

ETF 的资产净值和市场价格对投资者意味着什么？
一些投资者将 ETF 添加到他们的投资组合中，因为它们是实现多元化的一种经济方式。 ETF 是被动管理的，旨在跟踪其基准指数的回报，并且永远不会跑赢它，这会受到跟踪误差的影响。 “跟踪误差”定义为指数每日回报与计划资产净值之间差异的标准差。 然而，有经验的投资者可能会密切关注 ETF 的市场价格，并在需求开始上升时选择出售其单位。 这都是 ETF 投资者周期的一部分。

在初始阶段，投资者购买与其投资目标、风险偏好和投资期限相匹配的 ETF 单位。 只要投资者选择，这些单位就可以继续持有。 如果投资者愿意，投资期限甚至可以持续数年。 然而，当投资者发现通过提高市场价格获利的机会时，他们可能会选择交易其单位并清算其资产。 赚取的回报可以用于实现财务目标或根据投资者的要求进行再投资。

如前所述，市场价格很少会偏离 ETF 的资产净值太远。 但有时，ETF 计划的单位交易价格可能高于或低于其资产净值。 ETF 的资产净值将随着特定计划持有的市场价值的变化而波动。 ETF 单位的交易价格将根据其资产净值的变化以及单位的市场供求情况而波动。 然而，鉴于单位只能通过相应的资产管理公司或共同基金公司直接在创建单位中创建和赎回，预计由于存在套利可能性，ETF 计划的资产净值不会持续大幅折价或溢价。 通常，ETF 试图匹配基准的回报，投资者在长期投资时可以获得与风险相称的潜在回报。

投资者教育倡议
访问 www.icicipruamc.com/note 了解更多有关完成一次性了解您的客户 (KYC) 要求以投资互惠基金的流程。 投资者应仅与注册共同基金打交道，详情可在 SEBI 网站 (www.sebi.gov.in/intermediaries.html) 上核实。 对于任何疑问、投诉和申诉补救，投资者可以联系资产管理公司和/或投资者关系官员。 此外，如果投资者对 AMC 的决议不满意，也可以在 https://scores.gov.in 上提出投诉。 SCORES 门户可帮助您在线向 SEBI 提出投诉并随后查看其状态。
互惠基金投资受市场风险影响，请仔细阅读所有与计划相关的文件。

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