什么是战术资产配置？ 投资策略指南

战术资产配置 (TAA) 是一种投资策略，投资者或基金经理在其中调整资产类别之间和资产类别内的投资组合资产配置。 受雇于世界上一些最大的金融机构，例如贝莱德，TAA 非常受欢迎，以至于您可能在您的投资组合中使用它而没有意识到它。

战术性资产配置使投资者能够调整他们对每种资产、资产类型和其他差异化因素的投资量，以最大限度地提高潜在回报，同时最大限度地降低整个投资组合的风险。 以下是对战术资产配置以及如何在投资组合中使用它的详细介绍。

战术资产配置如何运作？

战术性资产配置是一种投资组合管理策略，采用半主动方式进行投资管理。 根据 TAA 计划，投资者在选择资产配置时关注中短期。 在典型的三个月到一年的期限内，您可以围绕预期的经济和市场状况进行投资组合调整，同时保持主要是被动的投资组合。

TAA 的基本前提是市场并不总是有效的，有时某些资产类别或行业可能被低估或高估。 通过积极管理投资组合并进行战略调整，TAA 经理可能能够通过被动投资策略增加价值。

TAA 策略可以采取多种形式，但都有一个共同目标：超越基准指数或投资策略。 在高层次上，TAA 可能涉及在股票、固定收益、现金和另类投资之间创建简单的资产细分。 您可以按公司规模、行业、国家或地区、定价异常等因素进一步细分每个类别中的目标分配。

战术性资产配置不是全有或全无的策略。 它允许您在 ETF 和共同基金或单一股票投资组合和其他直接投资之间进行选择。 或者你可以选择两者的混合。 TAA 不必包括选股，但如果你想做出这些投资选择，它可以。

在行动中，TAA 帮助投资者和投资经理将风险降至最低，并有望实现回报最大化。 这是一种比长期投资低费用指数基金更为积极的策略。 但它仍然比主动选股计划更被动。 TAA 提供了两者的平衡，以使投资者保持其财务目标的轨道。

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战术资产配置与战略资产配置

您可能遇到过战略资产配置一词——其定义与战术资产配置非常相似。

一般而言，战略性资产配置是一种长期方法，专注于创建多元化的投资组合，从而产生长期回报。 另一方面，战术性资产配置是一种更短期的方法，旨在利用市场条件在短期内产生更高的回报。 两种方法各有利弊，最终由个人投资者决定哪种方法最适合他们。

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逐步进行战术资产分配

如上所述，您可能已经在使用 TAA，但不知道该术语。 这是适用于您的投资组合的多层资产配置计划。 以下是您可以在单个账户或所有投资中使用 TAA 的方法：

• 选择投资组合资产配置： 首先选择您的高级目标资产配置。 这可能分为四个主要类别：股票（股票）、债券（固定收益）、现金和等价物以及替代品。 如果您不知道自己的立场，Personal Capital 的免费投资分析工具可帮助您自动计算。
• 在资产类别中选择分配： 在您的股票投资组合中，您可以选择以多种方式进行分配。 一些需要考虑的分配桶是大盘股与小盘股，在美国和其他地区的投资，专注于您期望跑赢市场的行业，或者在其他投资者注意到它们之前寻找快速成长的公司。
• 选择具体投资： 现在是时候选择您的特定投资了。 无论您是想投资基金、单一股票还是 Fundrise 或 Masterworks 之类的东西，您都可以在这里做出这些决定。
• 根据需要监控和调整： 这不是一劳永逸的投资策略。 同时，您不必每天或每周进行调整。 作为 TAA 投资者，每月检查和调整您的目标对于保持您的投资步入正轨很重要。

将战术资产分配添加到您的投资组合

要将 TAA 纳入您的投资组合，请按照上述步骤按资产类别和您选择的子类别组织您的投资计划。 关注经济和商业新闻，为您的风险承受能力和投资目标选择合适的配置。

如果您感到不知所措，则不必从整个投资组合开始。 例如，您可以只考虑您的活跃投资账户，然后扩展到其他账户和您的部分投资。 一些投资者可能只想在应税投资账户中使用 TAA，而其他投资者可能会将其应用于退休计划。

另外，请记住，主动投资和选股并不适合所有投资者。 如果您出于任何原因对使用 TAA 感到不自在，请考虑采用更被动的投资策略，与机器人顾问一起投资，或与投资专业人士合作。

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战术资产分配示例

如果您准备好深入研究，这里有一个示例可以帮助您。 请记住，这是一个可能不适合您的投资需求的通用示例； 您的最终投资决定取决于您。

Brett 决定在他的主动投资组合中采用战术资产配置，这约占他总投资的 20%。 他首先为他认为即将到来的股市增长时期选择分配：

• 股票: 70%
• 债券: 15%
• 现金: 10%
• 备择方案: 5%

从那里，布雷特在每个领域设定目标分配。 对于股票，他将他的投资分成十几个不同的部分，并挑选一组与这些类别相匹配的股票和基金。

对于债券，他决定采用四种不同的低成本 ETF。 在投资组合的现金部分，布雷特购买了易于转换为现金的短期政府债券基金。 对于替代方案，他决定使用他一直想尝试的新房地产平台。

虽然没有万能的解决方案，但对于希望在其投资组合中添加主动管理元素的投资者而言，TAA 可以成为一种有价值的工具。

优点和缺点