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盖蒂 | 米哈伊洛米洛瓦诺维奇
联邦债务上限的僵局和即将到来的经济衰退的幽灵可能意味着股市将迎来动荡时期——这对于依赖投资组合获得收入的退休人员来说尤其令人担忧。
通常建议退休人员持有一些股票作为储备金的一部分。 股票作为长期增长引擎，以现金和债券通常无法做到的方式帮助克服通货膨胀在退休后数十年的负面影响。
但在持续亏损期间从股票中提取过多资金对退休人员来说可能是危险的。 对于最近退休的人来说，风险尤其严重。
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幸运的是，退休人员可以通过多种方式降低这种风险。
Morningstar 个人理财和退休规划主管克里斯汀·本茨 (Christine Benz) 表示：“如果你退休了，并且正在从投资组合中提取生活费用，你真的有两种防御措施。”
其中一项防御措施是改变取款来源——例如，从现金或债券中取款，而不是股票。 Benz 说，理想情况下，退休人员会从价值没有下降的资产类型中撤出。
这有时是一个艰难的命题：2022 年是罕见的情况，股票和债券都遭受了巨大的损失。
Benz 说，第二种防御措施是减少退休人员从投资中提取的总金额。
为什么退休人员需要小心
问题的症结在于：当股市回落时，投资者必须卖出更多股票才能获得同等水平的收入。 当市场最终企稳并转为积极时，投资组合的增长空间就会减少。
如果退休人员不小心，这种动态可能会导致他们在晚年比预期更快地用完钱。
这是一种思考方式：退休人员通常将每年提取的金额与他们投资组合的百分比挂钩，可能在 3% 到 5% 的范围内。
例如，如果一名退休人员在股市长期下跌后继续从该投资组合中提取相同金额的资金，那么该份额可能会跃升至 7% 或 8%——一个可能不可持续的数额会无意中阻碍投资组合，负责人大卫布兰切特 (David Blanchett) 表示PGIM 的退休研究，Prudential Financial 的投资管理部门。
他说，关键是灵活性，退休人员有回旋余地。
经济，市场回调不是确定的事情
这里有很多注意事项。
其一，短期内不能保证股市回调。 美国立法者可能会在 6 月初达成债务上限协议，避免可能出现的金融混乱。
尽管美联储经济学家预计美国将在今年晚些时候陷入温和衰退，但这并不能保证。 如果经济衰退真的成为现实，股市也不会回调； 根据晨星公司的分析，虽然股市在经济衰退期间经常收缩，但在某些情况下（如 1980 年代初期和 90 年代初期）并没有发生这种情况。
此外，调整退出行为对于年轻的退休人员更为重要——尤其是那些希望在数十年内动用积蓄的更健康的人。
如果您退休并从您的投资组合中提取生活费用，您真的有两种防御措施。
克里斯汀奔驰
Morningstar 个人理财和退休规划总监
考虑一下 Charles Schwab 的风险说明，它检查了两个新退休的个人，他们拥有 100 万美元的投资组合和 50,000 美元的年度提款（根据通货膨胀进行调整）。
它们之间的唯一区别是每个人都经历了 15% 的投资组合损失。 一个人在退休的前两年会下降 15%，此后每年都会增加 6%。 另一个在前九年的年收益为 6%，在第 10 年和第 11 年的负回报率为 15%，此后的年收益为 6%。
更重要的是：第一个投资者将在 18 年后耗尽资金，而第二个投资者将剩下大约 400,000 美元。
某些退休人员也可能比其他人更容易灵活。
例如，有些人可能通过社会保障、养老金或年金等有保障的收入来源来支付全部或大部分必需品（如食物和住房费用）。 如果主要用于度假和娱乐等可自由支配的购买，他们可能更容易控制股票或更广泛投资组合的支出。
如何灵活
马尔科·格伯 | 数码视觉 | 盖蒂图片社
退休人员可以采取多种方法来灵活处理提款，例如“护栏”策略或在低迷年份放弃通货膨胀调整。
布兰切特说，这里有一个简单的经验法则：使用你的个人预期寿命来确定你每年是否提取了安全数量的钱。
（有许多在线计算器可以估算您的寿命——因此您的退休储蓄必须维持多久。布兰切特推荐美国精算师学会和精算师协会的精算长寿插画师。）
计算很简单：用 1 除以你的预期寿命，这将得出安全投资组合撤出的合理起点（以百分比表示）。
例如，如果退休人员确定他们的寿命为 20 年，他们将使用此计算：1/20 X 100。这将产生 5% 的提款率。
“持续了解退出率非常重要，”布兰切特说。
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