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大号arry Pitkowsky 最近有机会与 Advisorpedia 的 Douglas Heikkinen 交谈，就 GoodHaven 的理念、前景和当前的投资前景进行了深思熟虑和广泛的讨论。
以下是拉里在访谈中讨论什么是价值投资，什么不是价值投资的摘录。
道格拉斯·海基宁：
我在开头提到过你是价值投资者。 您认为什么是价值投资，什么不是？
拉里·皮特科夫斯基：
道格，在我们看来，价值投资正试图把股票看作是部分所有权，它们是一家真正的企业，当你觉得自己得到的比以前多得多时，试图对这些证券进行投资付款，并且您正在以低于您认为企业潜在价值的实质性折扣购买商品。 我认为这也意味着你主要是一个基本面投资者，你是一个长期导向的投资者。 而且我认为价格一直在反弹的市场是为你服务的，而不是指导你的。 你不会每天坐在那里从股价的每一个小波动中得出推论。 你正试图利用这些波浪线来为你自己和你的客户投机取巧。 我认为价值投资不是； 不需要一直对世界持严厉和消极的看法。 这并不意味着你需要购买统计上最便宜的证券，这些证券可能是由资产负债表糟糕的劣等人经营的劣等企业。 我认为有时这些东西会与价值投资混为一谈。 所以我认为价值投资最重要的租户是在有安全边际的情况下进行投资，以长期为导向，并将股票视为业务的小部分，这就是它们的本质。
道格拉斯·海基宁：
今年作为价值投资者是艰难的，还是有利的？
拉里·皮特科夫斯基：
我认为，首先，随着时间的推移，价值投资已经被证明，如果做得特别好，这不是一个容易超越的游戏，如果做得特别好，有可能为投资者提供高于平均水平的回报和更低的风险。 这就是整个目标。 我认为我们在市场的某些部分看到了一些泡沫和投机。 在最近的过去，存在泡沫和投机的时期对价值投资者来说往往更难，因为你有价格纪律，你知道，所以我认为这些时期可能更难。 我们也经历了最近的一些时期，其中有大量的注意力集中在少数几家公司上。 你
知道，有些是有根据的，有些则不是。 再一次，有大量的猜测。 在过去一年左右的时间里，情况发生了很大变化。 利率更高，通货膨胀，波动性比过去更大。 所以我认为机会主义价值投资者寻找新的潜在投资的良好氛围，但我不认为我是过去几年抱怨太多的人，在我看来，只是你醒了每天都在寻找与资本有关的聪明的东西，你很少能找到它们。 有时你只需要早起晚睡，然后更加努力地工作。 有时还有更多事情要做。 这只是事情运作方式的一部分。
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