会议纪要显示美联储预计银行业危机将导致今年经济衰退

华盛顿——根据周三公布的美联储文件，美国银行业危机的后果可能会使经济在今年晚些时候陷入衰退。

联邦公开市场委员会 3 月会议的纪要包括工作人员关于失败的潜在影响的介绍 硅谷银行 以及 3 月初开始的金融领域的其他动荡。

尽管监管副主席迈克尔巴尔表示银行业“稳健且有弹性”，但工作人员经济学家表示经济将受到打击。

“鉴于他们对近期银行业发展的潜在经济影响的评估，工作人员在 3 月会议时的预测包括今年晚些时候开始的温和衰退，并在随后两年内复苏，”会议摘要称.

会议后的预测显示，美联储官员预计 2023 年全年国内生产总值 (GDP) 仅增长 0.4%。亚特兰大联邦储备银行第一季度的增长率约为 2.2%，这表明今年晚些时候经济将回落。

这场危机引发了一些猜测，即美联储可能会维持利率不变，但官员们强调需要采取更多措施来抑制通胀。

FOMC 官员最终投票决定将基准借贷利率上调 0.25 个百分点，这是过去一年中的第九次上调。 这使联邦基金利率达到 4.75%-5% 的目标区间，为 2007 年底以来的最高水平。

在加息不到两周后，当时美国第 17 大机构硅谷银行因存款挤兑而倒闭。 SVB 和其他两家银行的倒闭促使美联储建立紧急贷款机制，以确保银行能够继续运营。

自会议以来，通胀数据大多符合美联储的目标。 官员们在会议上表示，他们认为价格会进一步下跌。

会议纪要称，“反映出产品和劳动力市场预期的紧缩程度降低的影响，预计明年核心通胀将大幅放缓。”

但对更广泛的经济状况的担忧仍然很高，特别是考虑到银行业问题。 在 SVB 和其他机构倒闭后，美联储官员为银行开设了新的借贷便利，并放宽了贴现窗口的紧急贷款条件。

会议纪要指出，这些计划帮助该行业度过难关，但官员们表示，他们预计贷款将收紧，信贷状况将恶化。

会议纪要说：“即使采取了这些行动，与会者也认识到，这些情况将如何演变仍存在很大的不确定性。”

几位政策制定者质疑是否要保持利率稳定，因为他们正在观察危机如何发展。 然而，他们心软并同意投票支持再次加息，“因为通胀上升、近期经济数据强劲，以及他们承诺将通胀率降至委员会 2% 的长期目标。”

事实上，会议纪要指出，在银行业问题出现之前，一些成员倾向于加息半个基点。 官员们表示，通胀“太高了”，不过他们强调，在未来制定政策时，必须考虑即将公布的数据和加息的影响。

“几位与会者强调，鉴于经济前景高度不确定，在确定适当的货币政策立场时需要保持灵活性和选择性，”会议纪要称。

通胀数据总体上符合美联储的目标。

作为政策制定者最关注的通胀指标的个人消费支出价格指数 2 月份仅增长 0.3%，同比增长 4.6%。 月度涨幅低于预期。

周三早些时候，消费者价格指数显示 3 月份仅上涨 0.1%，年增长率放缓至 5%，后者比 2 月份下降了整整一个百分点。

然而，总体 CPI 数据主要受到温和的食品和能源价格的抑制，住房成本的上涨推动核心通胀当月上涨 0.4%，同比上涨 5.6%，略高于 2 月份的水平。 美联储预计今年房地产通胀将放缓。

通胀方面有一些坏消息：纽约联储的月度调查显示，明年 3 月份的通胀预期上升了 0.5 个百分点，达到 4.75%。

根据 CME Group 的数据，截至周三下午，市场认为在美联储年底前降息的政策支点之前，5 月份加息 25 个基点的可能性约为 72%。

尽管联邦公开市场委员会在 3 月份批准了加息，但它确实改变了会后声明中的措辞。 在之前的声明中提到需要“持续增加”的地方，委员会改变了措辞以表明更多的加息“可能是适当的”。