关注股息之王：坦能公司

Quinn Mohammed 于 2022 年 10 月 17 日更新

2021 年 10 月下旬，坦能公司 (TNC) 连续第 50 年增加股息。 结果，它加入了红利之王的名单。

股息之王是一组仅 45 只连续至少 50 年增加股息的股票。 我们认为股息之王是可以长期购买和持有的最高质量的股息增长股票之一。

考虑到这一点，我们创建了所有 45 个股息国王的完整列表。 您可以点击下面的链接下载完整列表以及重要的财务指标，例如股息收益率和市盈率：

坦能公司是一种可靠的股息增长股票，即使在经济衰退期间也可以增加股息。

与此同时，该股目前似乎被严重低估，使得坦能公司的股票成为收入投资者的买入对象。

商业概览

坦能公司是一家生产清洁产品并为客户提供清洁解决方案的机械公司。 在美国，该公司在其行业中处于市场领先地位，但该公司还在全球 100 多个国家/地区销售其产品。 坦能成立于 1870 年。

坦能公司于 8 月 9 日公布了第二季度的收益结果^th. 该公司在本季度创造了 2.8 亿美元的收入，同比增长 0.4%。 收入也环比增长。

坦能公司本季度调整后每股收益为 0.92 美元，与 2021 年第二季度的 1.18 美元相比下降了 22%。

资料来源：投资者介绍

管理层预测，调整后的每股收益将在 2022 年降至 4.15 美元至 4.75 美元的范围内，这将比 2021 年的中点有所改善，这意味着本年度的利润将创下新纪录。

增长前景

坦能公司的每股收益在过去十年中相当不稳定。 总体来看，趋势是向上的，但也有很多大起大落； 该公司未能持续增长其收益。

从 2010 年到 2021 年，坦能公司的每股收益年均增长率为 7%。

然而，坦能公司的每股收益在此期间出现了一些起伏，例如在 2017 年，当时的利润与上一年相比大幅下降。

该公司预计 2022 年将是整体强劲的一年。

资料来源：投资者介绍

坦能计划以无机方式增长其销售额，尤其是在亚太地区，该地区受益于高于平均水平的市场增长率。

对中国清洁设备公司高美的收购改善了坦能未来几年在中国市场以及其他亚洲市场的销售前景。

随着冠状病毒影响的减弱，此次收购和其他增强整体盈利能力和亚洲业务的举措所产生的协同效应将越来越多地得到回报，并将为坦能带来有吸引力的收益增长。

我们预计坦能未来五年的每股收益年增长率为 6%。

竞争优势和衰退表现

坦能公司是美国清洁机市场的领导者。 这是一项竞争优势，因为坦能公司的市场领导地位与同行相比可以实现更好的规模经济和卓越的销售网络。

在上一次金融危机期间，Tennant 仍保持盈利，但其收益仍遭受重创。 坦能在 2007-2009 年大衰退期间的每股收益如下：

• 2007年每股收益1.79美元
• 2008 年每股收益 1.35 美元（下降 24.6%）
• 2009 年每股收益 0.65 美元（下降 51.8%）
• 2010 年每股收益 1.31 美元（增长 101.5%）

如您所见，坦能的每股收益在 2008 年和 2009 年显着下降，表明该公司容易受到经济衰退的影响。 该公司在 2010 年的每股收益翻了一番多，表明它可以从衰退中迅速反弹。

当冠状病毒大流行使美国经济陷入衰退时，该公司报告了 2020 年和 2021 年的每股收益增长。

估值与预期回报

坦能预计 2022 年的每股收益为 4.45 美元。基于此，该股票的市盈率为 12.9。 我们的公允价值估计为 18 倍的市盈率。因此，该股票似乎被严重低估了。 在未来五年内，不断扩大的市盈率可能会使年回报率每年增加 6.9%。

未来回报还将包括每股收益增长和股息。 我们预计坦能的每股收益每年将增长 6.0%，其中包括有机收入增长和收购。

此外，股票的当前股息收益率为 1.7%。 估值变化、收益增长和股息的组合导致未来五年的总预期回报率为每年 14.5%。 我们将股票评级为买入。

在过去十年中，坦能公司的估值一直很高。 这有点令人惊讶，因为它的增长稳健但并不突出。 尽管如此，根据我们的每股收益估计，股价仍低于我们认为公司的合理估值。

坦能有安全的股息，预计 2022 年的股息支付率约为 23%。这为公司提供了足够的空间，可以按照调整后的每股收益增长率继续增加股息。

最后的想法

坦能公司是该公司服务的利基市场的领导者。 有机增长和收购将推动未来几年的稳健增长。 股东还应该看到每年的股息持续增加。

在经历了强劲的 2021 年之后，坦能的利润可能会在 2022 年进一步上升。坦能股票的预期总回报率很高，这就是我们将该股评级为买入的原因。

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