[ad_1]
基金主席穆罕默德·本·萨勒曼王储 丹·基特伍德
在今天的文章中，我们根据分析为您带来定期系列的最新更新 13F备案 以及一些世界上最 知名基金。 可以访问我们的原始文章和关于该主题的主要论文 通过这个链接.
PIF投资地图（公共投资基金）
基金季度概览
沙特阿拉伯当局意识到他们不能依赖其丰富的石油储量来推动该国的增长更长时间，在王储穆罕默德·本·萨勒曼本人的亲自监督下，启动了一项雄心勃勃的项目，试图限制他们的财务风险到石油和天然气领域。 该计划的一个组成部分是国营公共投资基金，该基金在不到十年的时间里成为最大的主权国家之一 世界上的财富基金。
在实际停止任何主要股票交易活动两个季度后，沙特阿拉伯以相对积极的第一季度重新进入市场。 PIF 设立了一个新头寸，并大幅扩大了其现有持股中的四个，主要针对“超卖”的科技行业及其具有吸引力和低迷的估值。 最有趣的举动是公共投资基金以十亿美元收购艺电（EA)，红木城的视频游戏开发商和制作人。 沙特主权财富基金的第二大和第三大控股公司现在都是视频游戏制作和开发公司。 该基金还减少了对三只股票的敞口，同时平仓了两只股票。 前10名的持股集中度一如既往地保持高位，约占AUM的70%。 基金美国股票资产总规模增至343.7亿美元 5月13日提交. 可以在下面快速浏览本季度的活动。
沙特 PIF 季度概览 Q1 ’23（Quiver 定量）
新职位
布鲁姆能源公司 (是): 代表本季度主权财富投资组合的最新新头寸。 沙特阿拉伯的公共投资基金以 17 美元至 25 美元的价格收购了固体氧化物燃料电池制造商 Bloom Energy Corporation 的少量股份。 他们购买了约 106 万股公司股票，目前价值约 2127 万美元，相对于该基金的整体规模而言是一个相对较小的数目。 BE 今年开局不利，这家总部位于加利福尼亚州的公司股价今年迄今下跌 28%，交易价格约为每股 13.70 美元。
扩大职位
电子艺术 （EA): 多年来，根据最新提交的文件，沙特人慢慢地在这家著名的视频游戏公司中持有大量股份，控制着该公司近 10% 的已发行股份。 他们机会主义地利用股价的小弱点来增加他们已经超额的头寸，但总体而言，机会太少了。 也就是说，EA 在整个市场低迷时期一直表现良好，交易价格基本与其之前的价格一致，尤其是与 Ubisoft 等直接竞争对手相比时（OTCPK：UBSFY), Take-Two Interactive (TTWO), CD 项目 (OTCPK：OTGLF) 和其他人，他们遭受了极大的痛苦。 PIF 增持了 54.9%，购买了约 879 万股美国艺电，此举可能使他们损失 10 亿美元。 他们愿意以 110.00 美元至 128.00 美元的价格购买，可能是利用了价格暂时疲软之后 相当有问题的 2023 年第一季度收益发布。 他们在估值方面得到了很好的交易吗？ 这是一个有点复杂的问题，整个市场都在努力寻找公司的下一步。 尽管如此，他们还是在 EA 股票的交易价格约为 11.00 倍 EV/EBITDA、16.00 倍 NTM P/E 和 NTM 15.00 倍 P/FCF 时买入，均远低于 10 年中值。 鉴于过去三年的发展，我们发现沙特财富基金很可能在未来几个季度突破 10% 的所有权门槛。 EA 目前的售价为每股 126.21 美元。
海有限公司 (SE): 与 EA 不同的是，这是该基金最近新增的资产之一，首次新增资产是在 2022 年第一季度，但仍然占相对微不足道的头寸，仅占资产管理规模的 0.21%。 不过，由于 PIF 增持 248%，增持 593,894 股价格在 53 美元至 86 美元之间的股票，第一季度股价增长了两倍多。 这家东南亚最大的电子商务公司今年开局非常好，自 1 月以来增长了 36.6%。 目前可以以 70.16 美元的价格购买 SE 的股票。
贝宝控股（PYPL): 在上一个牛市中曾经飞速发展的科技股已经成为当今市场上最大的价值陷阱之一，或者可能是当今市场上最伟大的投资之一。 PayPal 不仅今年迄今的交易价格下跌了 17.5%，而且围绕该公司的负面情绪抹去了前五年的所有收益，因为 PYPL 现在的交易价格在五年的基础上也下跌了 22.30%。 标准普尔 500 指数现在下跌了 26.5%（间谍） 年初至今。 长期持有者和近期买家都经历了一段非常艰难的时期。 抛售后，PayPal Holdings 的 EV/EBITDA 为 7.00 倍，市盈率为 12.00 倍，市盈率/FCF 为 11.70 倍，颇具吸引力。 PIF 利用这个机会增加了 7%，增加了 438,586 并且本季度可能在 PayPal 上花费了 3000 万美元。 他们在 PayPal 的头寸占美国公开交易资产管理规模的近 1.70%。 PYPL 的交易价格约为每股 61.40 美元。
空气产品和化学品公司 (APD): PIF 在总部位于宾夕法尼亚州的工业气体和化学公司 APD 中的地位略有提高。 他们现在拥有略多于 270 万股股票，按今天的市场价格计算，这些股票价值约 7.5 亿美元。 APD 目前的交易价格为每股 276.20 美元。
减仓
拼多多控股 (产品开发设计): 中国在线零售商拼多多，也就是拼多多的母公司，在第一季度直奔砧板。 沙特阿拉伯的主权财富基金将其敞口削减了 23.9%，向市场抛售了 367,823 股股票，而该公司的交易价格在 71.00 美元至 104.00 美元之间。 PDD 目前的交易价格约为每股 60 美元。
巴拉德动力系统 (BLDP): 第一季度，该基金出售了质子交换膜燃料电池公司 2,663,000 股股票，价值约 1,483 万美元。 PIF 将其风险敞口削减了 27.5%，但仍持有 BLDP 的第二大机构股份。 他们在 21 年第三季度开仓，而该公司的交易价格仍在 15 美元的范围内。 目前可以以 4.46 美元的价格购买该公司的股票。
维萨公司（V): 这可能是 PIF 在今年第一季度所做的最大调整。 Public Investment Fund 已经连续几个季度小心翼翼地削减了对全球最大支付处理商的投资。 第一季度，他们又减仓 13.30%，抛售约 146,000 股。
平仓
Farfetch 有限公司 (光纤信道) 和 林德公司（林): 根据最新的 13F 备案文件，这两个持股是 PIF 关闭的仅有的两个股权。 Farfetch Limited 的持股量从一开始就较小，该基金处置 2,104,363 股的价值对整体影响不大。 另一方面，林德在投资组合中持股相对较大，上季度占资产管理规模的 1.3%，价值约 4 亿美元。 沙特阿拉伯在整个季度出售了 1,208,396 股股票。 LIN 目前的交易价格为每股 369.00 美元。
最终概述
Saudi PIF Holdings Q1 ’23（Quiver 定量）
PIF 进行了近六个月的购买中断，在宏观经济环境下滑且更加困难的情况下暂停了美国股票购买。 事实上，自熊市开始以来，他们的沉默只被打破了几次，沙特人趁机向遭受重创的科技行业投入数百亿美元。 最有趣的是，随着沙特阿拉伯扩大对美国视频游戏产业的控制，这种沉默往往会被打破。 另一个很好的例子可以在第一季度看到，沙特主权财富基金的管理层再次打开钱包，并加倍押注美国科技领域及其低迷的估值。 本季度我们看到他们对 EA 加倍下注，在已经拥有 Activision Blizzard 9.50%（动视视界) 和 Take-Two Interactive 的 4.00%。 鉴于该领域最近的价格疲软，它对数字娱乐的把握在未来几个季度可能会增长。
编者注：本文讨论了一种或多种不在美国主要交易所交易的证券。 请注意与这些股票相关的风险。
[ad_2]
Source link
