华尔街怀疑在财报公布后是否过于悲观

根据彭博资讯的数据，标准普尔 500 指数中约有 20% 的公司公布了季度收益，超过 77% 的报告好于预期。 该国大型银行的稳健业绩以及小型银行好于预期的业绩推动了第一季度财报季的强劲开局。

摩根士丹利全球投资办公室模型投资组合构建负责人 Mike Loewengart 表示：“我们看到许多公司的业绩迄今超出预期，这令人鼓舞。” “这引出了一个问题：期望值是故意设置得太低，还是太低了？”

到目前为止，结果的整体实力 美国银行 根据本周给客户的一份报告，以 Savita Subramanian 为首的策略师正在考虑他们为标准普尔 500 指数设定的 2023 年每股收益 200 美元的目标是否过于严峻。 彭博汇编的数据显示，标准普尔公司未来 12 个月的普遍盈利预测为每股 219 美元。

策略师错误定价收益的部分原因可能是备受期待的收益衰退实际上已经在表面下发生了将近一年 – 并且可能接近尾声。

盈利衰退通常被定义为企业利润连续两个季度低于去年同期水平。 根据彭博资讯，自 2022 年第二季度以来，标准普尔 500 指数成份股公司的收益在不计入去年因大宗商品价格上涨和通胀上升而扭曲了更广泛指数的估计的能源之外。

Fundstrat Global Advisors 数据科学研究主管 Ken Xuan 表示：“投资者具有前瞻性，很多‘盈利衰退’的故事已经反映在价格中，因此前瞻性指引更为重要。”他指出 15%标准普尔 500 指数自 10 月低点以来攀升。

尽管如此，经济中的一些迹象已经开始出现，而指导将是关键。 例如，卡车运输巨头 JB 亨特运输服务 Inc. 警告“货运衰退”，这是经济衰退可能在金融部门以外的结果中变得更加明显的迹象。

Hirtle Callaghan & Co. 副首席投资官 Brad Conger 表示：“对于存款持续流出银行的担忧已经大大缓解。”我对那些对美国企业支出状况具有参考价值的公司更感兴趣。 ”

保证金希望

也就是说，有理由充满希望，因为预计今年下半年整体利润增长将恢复，部分原因是利润率痛苦可能结束。

营业利润率是衡量盈​​利能力的一个关键指标，它在美国股票价格走向方面有着良好的记录。 由于库存过剩、供应链混乱和成本上升，它们在大流行期间受到挤压。

但营业利润率似乎在第一季度触底，因为商品生产商支付的价格年增长率在 3 月份低于消费者，降幅为 2009 年以来的最高水平。 据彭博资讯称，这表明标普 500 指数运营利润率的低估值已经过去。

对于市场和整个世界而言，最重要的是，困扰银行业的最严重压力似乎已经过去。 主要货币中心贷方上个季度报告了良好的业绩，其中 摩根大通 ＆公司， 花旗集团 公司, 富国银行 & Co. 和 Bank of America Corp. 在利率上升的环境中蓬勃发展。

同时，区域贷方喜欢 诚信金融 Corp. 和 Fifth Third Bancorp 报告 在 3 月份的动荡期间，存款基本保持稳定。 Western Alliance Bancorp 表示其 收回存款 在上个月三个同行倒闭之后。

BI 高级分析师 Wendy Soong 表示，金融业是“本季度更强劲的领先指标”。

其他陷入困境的地区性银行下周报告，包括 第一共和国银行 周一和 PacWest Bancorp 周二。