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华尔街关注的是 Advanced Micro Devices 苦苦挣扎的个人电脑和数据中心业务反弹的潜力。 但分析师对如何处理该股票并不完全一致。 这家半导体公司公布本季度收入为 53.5 亿美元，调整后每股收益为 60 美分。 两者均超出预期，因为 Refinitiv 调查的分析师预计调整后每股收益为 56 美分，收入数字为 53 亿美元。 AMD 表示，预计本季度销售额约为 53 亿美元，而分析师预计为 54.8 亿美元。 但首席执行官 Lisa Su 表示，公司应该能够在今年下半年实现增长，特别是 PC 和服务器市场的改善。 受该报告影响，该股盘前下跌超过 7.5%。 AMD 1D 山 AMD 股票 美国银行分析师 Vivek Arya 将股票评级从买入下调至中性。 除了引用更平衡的风险回报率外，Arya 还指出了不利因素，例如缺乏对中国的敞口、来自竞争的激进定价和促销以及某些企业的增长机会有限。 Arya 的 95 美元目标价反映了其较周二收盘价上涨 5.7% 的潜力。 “我们继续喜欢 AMD 在有吸引力的计算/AI 市场上的一贯执行力及其产品周期的广度，”Arya 写道。 “然而，在近期/中期，我们看到了一系列不利因素，包括：1) 来自主要竞争对手英特尔的激进定价/促销压力；2) 风险更高 ~50% [half-on-half data] 在受限的云资本支出环境下，2H 的中心增长前景…… 3）在人工智能加速器中的改善，但仍然只是适度的地位……与 NVDA 相比； 4) PE 倍数扩张的空间有限。”与此同时，花旗的 Christopher Danely 表示，对下半年数据中心增长的预测似乎过于激进。“我们认为 AMD 的数据中心业务可能会有更多下行空间，因为 AMD 的数据中心收入仅修正了 22 % 从 22 年第三季度的峰值下降了 %，而英特尔的数据中心业务已经修正了 42%。”Danely 对 AMD 的评级为中性。可以肯定的是，他将该股的目标价从 76 美元上调至每股 85 美元。新目标仍然是 5 % 低于周二收盘价。“从这里更好？” 其他人对 AMD 更有建设性，认为投资者应该能够超越短期逆风。摩根士丹利说：“削减 #s 但商业投资者的设置集中在数据中心和 PC 上似乎更好。”分析师约瑟夫摩尔。他维持对该股的增持评级，但将目标价下调 5 美元至 97 美元，这意味着该股可能较周二收盘价上涨 7.9%。他表示，弱于预期的服务器和 PC 趋势应该会逆转下半年。Moore 表示，数据中心业务环比下降 22%，而 PC 环比下降 18%，同比下降 65%。但他表示，嵌入式业务可以起到抵消作用，得益于专注于半导体的子公司 Xilinx 的业绩。Jefferies 分析师 Mark Lipacis 也预测下半年会出现“反弹”，他指出管理层的评论表明人们相信 PC 业务的需求将在 2023 年第一季度触底。他还指出了这样一个事实，即 AMD 表示其出货量比消耗量低 20%，但从今年年中左右开始，进货量应与出货量保持一致。 Lipacis 表示，预计 AMD 的 PC 利润率和市场份额将随着库存正常化而提高。 他表示，基于改进的进货模式，PC 业务到 2023 年第四季度末将达到 15 亿美元，这将占 2022 年第一季度峰值的 70% 左右。除了保持由于他对该股的买入评级，Lipacis 将该股的目标价上调了 10 美元至 100 美元。 他的新目标价意味着较周二收盘价上涨 11%。 另一方面，高盛分析师 Toshiya Hari 维持对该股的买入评级。 Hari 的 97 美元目标价意味着较周二收盘价上涨 7.9%。 “我们认为这是 AMD 的混合打印，”他说，“与整体数据中心资本支出环境和客户端 CPU 定价相关的担忧在很大程度上抵消了 AMD 和特定数据中心产品周期推动的 2H23 强劲复苏的预期。客户端 CPU 销售的正常化。” — CNBC 的 Michael Bloom 为本报告做出了贡献。
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