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作者：Subhadip Sircar 和 Saikat Das
据一位高级银行家称，印度中央银行可能购买多达 1.5 万亿卢比（180 亿美元）的政府债券，以补充预计将在今年晚些时候收紧的银行业流动性。
印度储备银行可能会在下半财年将现金准备金率降低 0.5 个百分点，并在 12 月季度开始购买债券，以将银行流动性保持在当前水平，全球市场销售、交易和研究部门负责人 B. Prasanna按市值计算，美国第二大私人银行 ICICI Bank Ltd 周一在接受采访时表示。
银行系统的流动性可能会收紧，因为在今年晚些时候举行的州选举中支出增加可能会导致资金流出该系统。 拉贾斯坦邦、中央邦和恰蒂斯加尔邦等许多关键邦都将举行选举，而这恰逢 10 月份经济需求回升的信贷旺季。
Prasanna 说：“由于明年将举行一些州选举和全国选举，流通货币将保持高位。” “随着人们取出现金，流入的货币将流出。”
根据彭博经济研究汇编的数据，银行系统的过剩流动性已从今年 4 月份约 3 万亿卢比的高位收窄至约 7400 亿卢比。 为缓解压力，印度储备银行于 5 月 19 日通过回购拍卖向银行系统注资约 4680 亿卢比，这是自 3 月以来的首次此类注资。
尽管如此，Kotak Mahindra Bank Ltd. 等一些贷方表示，印度储备银行本月从流通中撤回价值最高的 2,000 卢比纸币，将补充流动性并降低下半财年购买债券的可能性。
据估计，此举预计将增加约 1 万亿卢比的银行流动性。 此前，印度储备银行向政府支付的股息高于预期，这也可能增加系统现金。
Prasanna 表示，目前流动性的增加降低了融资利率，为五年或更短期限的票据上涨创造了空间。 他说，5 年期国债收益率可能降至 6.8% 的水平，而一年期国库券的收益率可能降至 6.75%。 他补充说，10 年期债券现在没有太大的上涨空间，因为利率预计已经见顶。
以下是其他一些主要观点：
- 如果印度储备银行想在当前的流动性管理时代保持边际盈余，它应该将盈余流动性保持在 1-1.5 万亿卢比
- 第一次降息可能发生在二月份。 这可能是一个浅切周期，但有可能下降 75 个基点
- 在强劲的汇款和服务出口的支持下，对卢比的中期看法仍然乐观
- 由于印度储备银行阻止升值，长期持有印度货币的交易员正在平仓，因此对卢比的短期担忧依然存在
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