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sanjeri/E+ 来自盖蒂图片社
投资论文
埃森哲（纽约证券交易所代码：ACN）自我去年 2 月份的报道以来已经上涨了近 20%。 虽然大多数投资者一直关注微软 (MSFT)、英伟达 (NVDA) 等科技公司， 帕兰提尔（PLTR），我相信埃森哲也是AI（人工智能）的主要受益者，这解释了最近的上涨。
人工智能行业发展迅速，市场规模未来将呈指数级增长。 埃森哲在人工智能价值链中发挥着重要作用，应该处于有利地位，能够从持续的市场扩张中受益。 它也是人工智能服务的领导者，拥有一流的能力，创造了强大的护城河和竞争优势。
人工智能与埃森哲的市场契合度
人工智能无疑是当前市场最热门的趋势。 自今年早些时候 OpenAI 的 GPT-4 推出以来，AI 行业 一直在快速发展。 不同的科技巨头，如谷歌（谷歌) (谷歌）、Adobe（ADBE）和 Salesforce（客户关系管理系统）各自发布了各自的生成式人工智能技术，同时许多小公司也加入其中。 与区块链和元宇宙等其他近期趋势不同，人工智能的采用速度更快、范围更广，因为它已经展示了强大而明确的价值主张。
例如，GitHub 的 Copilot（利用 OpenAI 的 Codex）已迅速成为编码的重要工具，而 ChatGPT 则成为每月活跃用户达到 1 亿的最快应用程序。 根据埃森哲的报告，90% 的企业领导者现在正在利用人工智能技术，其中 73% 的企业领导者将其优先于其他数字投资。
由于采用率的提高和用例的增加，人工智能市场将呈指数级增长。 Grand View Research预测，全球人工智能市场规模预计将从2022年的1366亿美元增长到2030年的1.81万亿美元，复合年增长率为37.3%。
那么埃森哲在这一切中扮演什么角色呢？ 正如麦肯锡的下图所示，当前的生成式人工智能价值链可以分为计算机硬件、云平台、基础模型、模型中心和机器学习操作（MLOps）、应用程序和服务。
埃森哲专注于服务领域，这一领域极其重要，但常常被忽视。 虽然其他部门共同创造了人工智能技术，但企业自己实施该技术通常过于复杂。 埃森哲本质上是它们之间的桥梁，帮助提供咨询、入职、优化等。随着越来越多的公司采用最新的人工智能技术，对人工智能服务的需求也应该相应增长。
麦肯锡
人工智能服务的领导者
埃森哲长期涉足人工智能服务，拥有强大的先发优势和竞争优势。 例如，该公司已拥有超过 1,450 项与人工智能相关的应用和解决方案相关的专利和正在申请的专利。 如下图所示，IDC 表示，该公司目前是人工智能服务领域的领导者，拥有一流的能力。
该公司还通过持续的并购（兼并和收购）来扩大该领域。 过去几年，它完成了大约10起人工智能相关收购。 今年3月，该公司收购了Flutura，这是一家专门从事工厂、炼油厂和供应链运营的印度工业人工智能公司。 这些收购不断提升公司的技术能力，帮助满足不同客户的需求。
本月早些时候，埃森哲宣布在人工智能领域（未来 3 年）巨额投资 30 亿美元。 该公司计划推出AI Navigator，这是一个生成式人工智能平台，帮助企业制定人工智能战略、用例、决策等。该公司还计划将人工智能相关员工人数增加一倍至8万人，并将继续寻求收购和合作机会。 正在进行的并购和投资将有助于公司更好地应对不断增长的需求并进一步巩固其领先地位。
首席执行官 Julie Sweet 谈及最近的人工智能投资：
现在通过采用和扩展人工智能奠定了坚实基础的公司，技术已经成熟并能提供明确的价值，将能够更好地进行重塑、竞争并实现新的绩效水平。 我们的客户面临着复杂的环境，在技术日新月异的时代，我们对生态系统解决方案的深刻理解使我们能够帮助他们快速、经济高效地做出明智的决策。
国际数据中心 
投资者要点
埃森哲对于人工智能来说是一个很好的选择和铲子游戏。 我通常更喜欢服务领域的公司，因为与技术提供商相比，它们的技术中立性质使它们的风险要小得多。 现在判断哪家提供商最终将拥有最好的人工智能技术还为时过早，尤其是在竞争迅速加剧的情况下。 埃森哲是一个更安全的赌注，因为无论谁最终获胜，它都可以从市场扩张中受益。
我看好公司的长期增长前景，但投资者也应对近期前景持谨慎态度，因为目前宏观不确定性仍然是一个风险。 虽然人工智能的发展势头可能会持续下去，但如果经济大幅放缓，更不用说经济衰退，企业在支出方面将变得更加灵活和保守。 在大幅上涨之后，该公司的估值也不再那么引人注目。 在前景强劲的情况下，我重申对埃森哲的买入评级，但我相信投资者可以耐心等待更有利的价格点，然后再入手。
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