外面可能很冷，但市场正在升温

W希望大家圣诞快乐，节日快乐！

中西部的气温继续下降。 这应该是一个非常寒冷的圣诞节，由于寒冷的风寒，预计本周末气温将大大下降。 这个周末保持温暖！

另一方面，市场更难预测。 我们确实知道的是，波动性一直很高。 标准普尔 500 指数在 2022 年出现了 76 个离群日（超过 +/-1.50% 的交易日）。换句话说，正常的“理性”市场环境每年只会经历大约 13 个离群日。

通常情况下，本周（圣诞节前一周）可能会因为最后一刻的税损抛售而导致股价下跌。 如果今年有“圣诞老人集会”，那将发生在圣诞节和新年之间的一周。 鉴于市场在短期内处于超卖状态，下周圣诞老人反弹的可能性更高。

随着波动性升温，工业、必需消费品和医疗保健等几个防御性相关行业目前是我们评级/排名最高的行业也就不足为奇了。 另一方面，技术、房地产、全权委托和通信在我们的风险调整排名中垫底。 我们不断看到令人失望的假日购物季的消息。 非必需消费品行业已经告诉我们零售销售将疲软。 该行业自 9 月以来一直跑输大盘，刚刚创下年内新低。

随着天气降温至极低点，我们要重点关注能源板块。 能源是今年表现最好的美国行业，遥遥领先。 更重要的是，它与其他股票市场保持着相对随机的相关性。 虽然有时它的波动性也很大，但它已成为分散投资组合以降低波动性的好工具。 查看行业 ETF (XLE) 的日线图，Energy 目前正处于一些短期支撑位。 尽管其相对于大盘的强势在上个月一直在下降，但它在上周开始跑赢标准普尔 500 指数。 这两个因素可能对该行业产生积极影响。

底线

关于经济，有很多负面消息。 美联储正在加息以抑制通胀，预计四季度GDP为负，信用卡支出高企而家庭储蓄处于低位。 最重要的是，这个消息很好地让每个人都知道假期支出预计会令人失望。 从好的方面来说，最近几周为您的车辆加油变得更便宜了。

在谈到市场时，您必须将新闻和经济与交易证券组合中的决策分开。 证券根据供求波动。 大多数消息已经反映在当前价格中。 市场将在消息最糟糕之前很久就触底反弹。 例如，在 COVID 期间，市场触底的同时学校刚刚开始停课。 之前报道的所有负面消息都已经为市场所知，并反映在价格中。 这并不意味着事情不会继续变得更糟，但你应该避免根据市场已经贴现的信息做出反动的决定。

外面很冷。 幸运的是，您有一个家用恒温器，可以让您的室内温度保持舒适。 市场波动剧烈。 我们创建了投资组合恒温器，以在动荡的环境中让您的投资组合波动舒适。 目标是在所有市场环境（牛市或熊市）中保持低波动性和高效多元化。

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