奥驰亚集团正在洽谈以至少 27.5 亿美元收购 Vaping 初创公司 NJOY，并剥离其在 Juul 的股份

奥驰亚集团正在洽谈以至少 27.5 亿美元收购 Vaping 初创公司 NJOY，并剥离其在 Juul 的股份

万宝路制造商在与 Juul 斗争后希望收购竞争对手的电子烟公司

万宝路制造商 Altria MO -1.34% 据知情人士透露，Group Inc. 正在就以至少 27.5 亿美元收购电子烟初创公司 NJOY Holdings Inc. 进行高级谈判，并计划剥离其在 Juul Labs Inc. 的股份。

知情人士说，NJOY 是为数不多的电子烟制造商之一，其产品已获得联邦监管机构的许可，交易最早可能在本周宣布，不过谈判仍有可能破裂。 知情人士说，拟议的交易包括在达到某些监管里程碑的情况下额外获得 5 亿美元的收益。 《华尔街日报》去年 6 月报道称，NJOY 已聘请顾问并正在探索出售事宜。

随着美国传统香烟吸食量的下降，美国最大的卷烟制造商奥驰亚多年来一直试图开发或收购电子烟。 这家烟草巨头在 2018 年斥资 128 亿美元收购了 Juul Labs Inc. 35% 的股份，结果这家电子烟市场领导者一落千丈.

Juul 卷入了与联邦监管机构的纠纷，并被指控其针对未成年人的诉讼淹没，去年差点申请破产。 Juul 已经解决了大部分诉讼，但由于与美国食品和药物管理局就其电子烟是否可以留在美国市场存在争议，其未来仍然存在疑问。 Juul 曾表示，它从未针对年轻人，并一直在努力重新获得监管机构和公众的信任。

奥驰亚目前对 Juul 的估值为 7.14 亿美元，低于奥驰亚首次投资时的 380 亿美元估值。

联邦贸易委员会预计将在 3 月份就是否取消奥驰亚对 Juul 的投资做出决定。 该机构的工作人员声称它违反了反托拉斯法。 由于 Juul 案悬而未决，NJOY 的交易可能会面临监管审查。

NJOY 已获得 FDA 的许可，可以在美国销售其烟草味电子烟，到目前为止，两个最大的品牌都没有遇到这个障碍：Juul 和雷诺美国公司旗下的 Vuse Alto。这些审查仍在进行中方式。

NJOY 是尼尔森跟踪的美国商店中排名第三的电子烟品牌，但市场份额非常小，约占市场份额的 3%。 Juul约占26%。

去年秋天，奥驰亚终止了与 Juul 的竞业禁止协议。 这让奥驰亚可以选择购买另一个电子烟品牌或开发自己的电子烟产品，而 Juul 则有能力出售自己或将股份出售给奥驰亚的竞争对手。

随着监管机构重塑该行业，决定哪些产品可以留下，哪些必须离开，烟草公司正在争夺地位以抢占美国电子烟市场。 拜登政府表示，它计划强制减少香烟中几乎所有的尼古丁含量，这增加了卷烟制造商寻找其他增长途径的紧迫性。

NJOY 的潜在交易将达不到一些公司投资者希望 NJOY 能拿到的 50 亿美元或更多。 熟悉 NJOY 的人士去年夏天表示，如果与潜在收购方的谈判没有产生足够高的估值，该公司可能会私下筹集更多资金并等待时机，直到进行首次公开​​募股。

但首次公开募股的窗口已经恶化。 一些在2020年和2021年上市的公司面临退市风险，一些新上市的公司又达成交易再次私有化。

尽管如此，这笔交易仍代表着 NJOY 的企业扭亏为盈。 该公司于 2017 年通过由 Douglas Teitelbaum 经营的投资公司 Homewood Capital 及其投资者赢得的拍卖而摆脱了破产保护； 该出价后来得到了陷入困境的投资者 Mudrick Capital Management LP 的支持，该公司拥有 51% 的控股权。

的

https://www.wsj.com/articles/altria-in-talks-to-buy-vaping-startup-njoy-for-at-least-2-75-billion-3f819149