如果美国无法支付账单会怎样？ ‘灾难’

国会——或者，也许是乔·拜登总统——只剩下短短的几周时间采取行动并解除 债务上限 在滴答、滴答、滴答……经济繁荣之前。

根据美国财政部长珍妮特耶伦 5 月 1 日致国会的一封信，所谓的“X-date”——联邦政府无法再履行其法律义务——最早可能在 6 月 1 日到来。 耶伦在 5 月 15 日给国会的另一封信中重申了同样的观点。

耶伦在最近一封信中写道：“如果国会未能提高债务上限，将给美国家庭带来严重困难，损害我们的全球领导地位，并引发对我们捍卫国家安全利益能力的质疑。” 她在 5 月 11 日的新闻发布会上警告“灾难”。

国会预算办公室在 5 月 12 日发布了自己的预测，这留下了更多的回旋余地：在 6 月的前两周的某个时间。 报告还称，美国财政部的现金和非常规措施足以为政府提供资金支持直至 6 月 15 日。

虽然双方之间的谈判仍在继续，但我们都在等着看联邦政府是否 钱用完了 支付账单和违约。 接下来的事情并不漂亮。

如果违约持续数周或更长时间，而不是数天，它可能会为美国和全球经济引发一场火与硫磺、世界末日级别的金融危机。

白宫经济顾问委员会 2021 年 10 月的一份报告警告称，美国违约可能带来的影响包括全球经济衰退、全球信贷市场冻结、股市暴跌和全球大规模裁员。 实际国内生产总值 (GDP) 也可能降至大衰退以来的最低水平。

美国仅在 1979 年违约过一次，而且是一次无意的混乱——由于技术检查处理故障导致向某些美国国债持有人的付款延迟。 整个事件影响了一些投资者，并在数周内得到补救。

但 1979 年的违约并不是故意的。 从全球市场的角度来看，短暂的行政障碍与国会未能提高债务上限导致的全面违约之间存在天壤之别。

违约可能分两个阶段发生。 首先，支付给社会保障金领取者和联邦雇员的款项可能会延迟。 接下来，联邦政府将无法偿还债务或向债券持有人支付利息。 美国债务作为债券和证券出售给私人投资者、公司或其他政府。 仅仅是违约威胁就会导致市场动荡：随着美国信用评级被下调和出售，对美国债务的需求大幅下降，随后利率飙升。 美国将需要承诺支付更高的利息，以证明购买和持有其债务的风险增加是合理的。

如果美国债务违约，您还可以期待以下情况。

违约可能会引发美国发行的债券遭到抛售，该债券被认为是世界上最安全、最稳定的证券之一。 美国国债的这种抛售将产生深远的影响。

货币市场基金是低风险、流动性强的共同基金，投资于短期、高信用质量的债务，例如美国国库券。 保守的投资者使用这些基金是因为它们通常可以抵御波动并且不易受利率变化的影响。

然而，过去，当美国触及债务上限并发出政府可能违约的信号时，由美国国债组成的货币市场基金的波动性会增加。 短期国库券的收益率上升，因为与长期债券相比，它们受到的影响更大，这让投资者有更多时间让市场平静下来。

（请注意，货币市场基金与货币市场存款账户不同，货币市场存款账户是金融机构提供的一种联邦保险储蓄账户。）

如果发生违约，联邦福利将被延迟或完全暂停。 其中包括： 社会保障； 医疗保险和医疗补助； 补充营养援助计划 (SNAP) 福利； 住房援助； 以及对退伍军人的援助。

尽管违约不会直接影响 Medicare 和 Medicaid 受助人，但延迟向提供者付款可能会使他们不愿治疗 Medicare 和 Medicaid 患者。

违约可能会引发美国信用评级下调——标准普尔此前仅在 2011 年在最后一刻达成债务上限协议后下调了该国的信用评级一次。 田纳西大学经济学助理教授安德鲁汉森表示，当标准普尔等国际信用评级机构确定该国主权债券违约风险相对于其他国家或平均水平有所增加时，信用评级就会下调。诺克斯维尔，通过电子邮件。

白宫经济顾问委员会在 2021 年表示，违约加上信用评级下调将反过来导致市场暴跌。

如果当前的债务上限谈判持续时间过长，市场可能会变得更加动荡。 当市场波动时，存在风险 挤兑银行 – 在本已不确定的银行环境中，存款客户因为担心银行可能倒闭而撤款。 如果一个机构不能满足日益增长的提款需求，它可能会倒闭。

随着债务上限谈判的持续，美国人可能会看到具有可变贷款的既定贷款产品的利率上升，包括个人和小型企业信贷额度、信用卡和某些学生贷款。 发行人也可以减少现有的信用额度。

信贷放款人可借贷的资本可能减少，或者可能收紧标准，这将使获得新信贷变得更加困难。

根据违约的时间和影响的持续时间，新的固定汽车贷款、联邦或私人学生贷款以及个人或小企业贷款的利率可能会上升。

美国人可能会看到信用卡利率的上涨幅度超过自 2022 年美联储开始加息以来的最高水平。信用卡的利率已经高于许多其他贷款，因此在这些经济时期持有余额的成本更高。 那些有能力偿还债务的人应该开始采取行动这样做。

当经济不景气时，贷方削减信用额度、关闭账户或要求更高的信用评分以获得批准的情况也并不少见。 根据一份报告，贷款人在大萧条期间和 COVID-19 大流行初期采取了这些行动 2022年报告 由消费者金融保护局。

房地产网站 Zillow 预计，在美国出现债务违约后，抵押贷款利率可能在 9 月之前上升 2 个百分点，然后下降。 这样一来，我们就会看到房地产市场的大幅收缩。

债务上限危机不会影响那些拥有固定利率抵押贷款或固定利率房屋净值贷款的人。 但可调整利率抵押贷款或 ARM 持有人可能会感受到这些利率上升。 那些处于 ARM 固定期限内的人在达到第一次调整时可能会看到利率上升。 鼓励任何努力跟上付款的人尽早与他们的贷方联系，讨论他们的选择。 HUD 认证的住房顾问可以帮助房主探索拖欠贷款的替代方案和 丧失抵押品赎回权.

如果最优惠利率（贷方用来设定信贷额度利率的基准利率）上升，则拥有可变利率房屋净值信贷额度或 HELOC 的借款人的利率也会攀升。

如果不提高债务上限，纳税申报人可能需要更多时间才能收到退款——通常在电子申报后的 21 天内收到。 如果政府违约，那些迟交申请的人将面临延迟退款的风险。

即使是违约威胁也可能导致美国信用评级下调，但这不一定会发生。

“鉴于财政部和联邦公开市场委员会对履行现有国债的承诺，从历史上看，美国信用评级下调的可能性非常小，”汉森说。

耶伦 5 月 11 日在日本的新闻发布会上警告说，即使避免违约，债务上限边缘政策造成的不确定性也会带来“严重的经济成本”。

“我们可能会看到利率上升推高抵押贷款、汽车贷款和信用卡的还款额，”耶伦说。 “我们已经看到在债务限额可能约束之日前后到期债务的利率飙升。”

汉森表示，违约可能会使未来通过债务融资变得更加困难，因为愿意持有美国国债而不是其他具有更高信用评级的主权债券的人越来越少。 还因为国债收益率会增加，以激励投资者购买，而财政部会为此付出代价。

NerdWallet 的作者 Kate Ashford、Margarette Burnette、Taylor Getler、Jaime Hanson、Craig Joseph、Melissa Lambarena 和 Kurt Woock 对这篇文章做出了贡献.

（Alex Wong/Getty Images 摄）