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谁动了印度股市？ 是不是 外国证券投资者 (FII) 还是国内机构投资者（DII）？ 数据显示，近期 Nifty 50 指数上涨至新高是受到强劲的 FII 资金流入的推动。
自 2021 年 9 月以来，Nifty 50 多次尝试突破 18,000 名，但均以失败告终。 近期印度股市从 3 月份低点 16,828 点攀升至 19,000 点，是由于自 4 月份以来流入印度股市的外国资金高达 105.9 亿美元。 在此期间，DII 投资仅为 4.1 亿美元。 为了便于比较，我们采用印度储备银行卢比的平均汇率，将每月的 DII 流量转换为美元计算。
对2007年以来历史数据的研究表明，一直是FII推动印度基准指数屡创新高。
危机恢复
在危机引发的大幅抛售之后，FII 在帮助印度市场走出低点方面发挥了重要作用。 无论是从 2020 年 3 月（新冠疫情）还是 2009 年 3 月（金融危机或全球金融危机）低点中复苏，FII 都注入了资金并帮助市场复苏。 2009 年 3 月至 2010 年 11 月，FII 向印度股市投入了 603.1 亿美元，将 Nifty 指数从 2,500 点左右提升至 6,300 点。
同样，在新冠危机期间，当 Nifty 复苏并从约 8,000（2020 年 4 月）飙升至 18,600（2021 年 10 月）时，印度市场的 FII 投资额达 380 亿美元。
由于美联储的量化宽松以及这两个时期之前的一系列降息，FII 注入了过剩的流动性，从而帮助资金流入印度。 在上述两个时间框架内，DII 流量分别为 59.6 亿美元（全球金融危机复苏）和 104 亿美元（新冠疫情复苏）。
DII 来救援
另一方面，当外国投资者退出印度市场时，导致印度股市大幅调整，并将基准指数从峰值拖离。 但在 FII 抛售和市场崩盘期间，DII 注入资金以缓冲下跌。
例如，在全球金融危机和新冠疫情期间，当股市崩盘时，DII 分别向股市注入约 160 亿美元和 170 亿美元，而 FII 则向股市撤资约 115 亿美元和 64 亿美元。 在全球金融危机期间（2008年1月至2008年10月）和新冠疫情期间（2020年1月至2020年3月），Nifty的数量分别从约6,300人下降至2,250人，从12,400人下降至7,500人。 此时，DII 分别以 160 亿美元和 170 亿美元购买股票，而 FII 从印度股市撤资约 115 亿美元和 64 亿美元
同样，当 Nifty 从 2015 年 3 月的约 9,000 点跌至 2016 年 2 月的 6,800 点时，DII 注入了超过 140 亿美元。在此期间，FII 撤出了约 36 亿美元。
2016 年至 2019 年印度基准指数的上涨是上述趋势的唯一例外，2014 年稳定的 NDA 政府成立后，废纸化、商品及服务税实施等经济改革推动 DII 注入约 377.7 亿美元，是去年同期的三倍多。 FII 投资 104 亿美元，将 FII 的 Nifty 资金投入行动。 从 2016 年 3 月到 2019 年 12 月，Nifty 的数量从 7,000 左右上升到 12,000。 在此期间，DII 流量约为 377.7 亿美元，是 FII 投资（104 亿美元）的三倍多。
店里有什么？
在 2022 财年和 2023 财年总共撤资约 236.5 亿美元之后，FII 流入才刚刚开始。 因此，如果这是 FII 漫长购买周期的开始，那么 Nifty 可能会在未来几个月内飙升。
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