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尽管华尔街的一级市场已经几乎停滞不前，但汽车技术公司 Mobileye 正在恢复其在纳斯达克进行大规模 IPO 的计划，并于上周末提交了招股说明书。 在现阶段，招股说明书并未说明 Mobileye 寻求进行此次发行的估值，但几周前彭博社报道称，该公司今年早些时候目标的 500 亿美元估值已被削减至 300 亿美元。
如果该公司在困难的市场条件下仍能成功发行（这绝不是肯定的），它可能成为纽约今年最大的首次公开募股。 上周在德国，汽车制造商保时捷以 720 亿欧元的估值筹集了 82 亿欧元。
Mobileye 为自动驾驶汽车开发 ADAS（高级驾驶员辅助系统）和技术解决方案。 该公司由担任首席执行官的 Amnon Shashua 教授和 Ziv Aviram 于 1999 年创立。 2014 年，Mobileye 以 53 亿美元的估值在纽约证券交易所上市，2017 年 3 月，当其市值为 105 亿美元时，它被英特尔以 150 亿美元的价格收购。 在华尔街的第二轮融资中，Mobileye 得到了以高盛和摩根士丹利为首的不少于 24 家投资银行的支持。
移动尚未宣布希望在此次发行中筹集多少资金，但很大一部分收益将流向英特尔，后者寻求为其其他活动筹集资金； 简而言之，英特尔想要现金。
英特尔不会出售 Mobileye 股票，但根据招股说明书，Mobileye 已承诺从发行所得中支付 35 亿美元的股息（Mobileye 是一家亏损公司，没有累积利润）。 去年 5 月，Mobileye 向英特尔支付了 3.36 亿美元； 这笔款项也被描述为股息。
实际上，这 35 亿美元是 Mobileye 欠英特尔的负债，年利率为 1.26%（2022 年上半年 Mobileye 的费用为 900 万美元）。 在 7 月 2 日的报告日，Mobileye 拥有 7.74 亿美元的现金和现金等价物。
在向英特尔支付预期款项后，Mobileye 的股东（包括上市后的外部投资者）预计不会从股息中受益，公司强调其打算保留未来利润，在可预见的未来不派发股息。
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上半年亏损6700万美元
招股书显示，截至7月2日的上半年，Mobileye的收入较2021年上半年增长21.3%，达到8.54亿美元。 按美国通用会计准则计算，该公司的毛利率从占收入的 49% 降至 47%。 按非公认会计原则计算，不包括各种会计项目，下降幅度从 78% 降至 76%。
由于研发费用的增长，运营费用增长了 29.3% 至 4.41 亿美元，因此 Mobileye 从 2021 年上半年的 700 万美元的营业利润转为 2022 年上半年的 3600 万美元的营业亏损。
在底线上，Mobileye 公布 2022 年上半年净亏损 6700 万美元，而 2021 年同期净利润为 400 万美元。不包括无形资产减记和员工股票补偿， Mobileye 公布 2022 年上半年调整后净利润为 2.76 亿美元，同比增长 2%。
年度亏损收窄
员工的股票薪酬为 7600 万美元，而同期为 4900 万美元，2021 年全年为 9700 万美元。 Mobileye 在招股说明书中表示，其目前拥有 3100 名员工，比 2021 年增加 200 人，在不到三年的时间里增长了 1000 多人。
Mobileye 2021 年总收入近 14 亿美元，比 2021 年增长 43.3%，继 2020 年亏损 1.96 亿美元后，全年净亏损 7500 万美元。无形资产影响了 Mobileye 的利润。
剔除这些减记和股票补偿，Mobileye 2021 年的调整后净利润为 4.74 亿美元，高于 2020 年的 2.89 亿美元。减记源于英特尔收购 Mobileye，以及随后收购 Moovit，后者是现在是 Mobileye 的一部分，预计它们将在不久的将来继续存在。
招股书还显示，中国是Mobileye仅次于美国的第二大市场。 2021年，运往中国的产品收入为2.7亿美元。 美国为 3.63 亿美元，德国为 2.63 亿美元。 Mobileye的最大客户是德美汽车零部件制造商ZF、法国汽车晚餐法雷奥和爱尔兰-美国汽车技术供应商Aptiv。 采埃孚占 2022 年上半年收入的 43%，而法雷奥和安波福各占 15%。
在美国限制对华技术出口的背景下，中国也出现在招股说明书所列的风险因素中。 招股说明书称，如果中国客户选择购买本地技术，未来的额外限制可能会对 Mobileye 的业务产生不利影响。
Mobileye列出的其他风险包括市场竞争、微芯片短缺、对意法半导体作为组件制造商的依赖、对少数大客户的依赖、供应链困难和原材料成本。
沙书：我不打算离开
提到的另一个风险是该公司对其联合创始人兼首席执行官 Amnon Shashua 的依赖。 “虽然 Shashua 教授在我们的管理中非常活跃，并为我们公司分配了大量时间，但他并没有将全部时间和精力投入到我们公司。例如，Shashua 教授也是 AI21 Labs 的董事长和联合创始人致力于使用人工智能来理解和创造自然语言，OrCam 的联合主席和联合创始人，利用计算机视觉和人工智能来帮助视障和听力障碍者，One Zero Digital Bank 的创始人，一个完全数字化的独立机构在以色列开发的银行，Mentee Robotics 的主席和联合创始人，该公司旨在制造人形机器人，以及耶路撒冷希伯来大学计算机科学的 Sachs 主席，他在那里教授和监督研究生，“招股说明书指出。
在招股说明书所附的致潜在投资者的一封信中，Shashua 指出，与许多创始人在公司出售后离开不同，他没有离开，并承诺他无意离开他毕生的工作。 “Mobileye 的目标——我的目标——仍未完成，我一如既往地致力于更安全的未来，”Shashua 写道。
Shashua 对 Mobileye 的重视体现在他的薪酬上：2021 年，他的基本工资为 263,000 美元，比 2020 年增长了 33%。Shashua 去年的薪酬总计为 332,000 美元。
一旦上市完成，沙书亚将有权获得进一步加薪。 他的年薪将增加三倍以上，达到 800,000 美元，他将获得价值 1420 万美元的年度股票薪酬，具体条款将在稍后确定。
Mobileye 2021 年薪酬最高的人是首席技术官 Shai Shalev-Shwartz 教授，年薪为 761,175 美元，总薪酬成本为 390 万美元。 2022年，他获得了约1300万股限制性股票的分配。
由 Globes 出版，以色列商业新闻 – 环球网 – 2022 年 10 月 3 日。
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