巴菲特说“永远不要做空美国”：2 大股息，收益率 +10%

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为何押注美国？

在 High Dividend Opportunities，我们正在投资和押注美国经济。 为什么？ 首先，它是世界上最大的经济体之一，也是最具弹性和灵活性的经济体之一 经济体。

美国经济的 GDP 目前为 26.14 万亿美元，而整个欧盟的 GDP 仅为 17.18 万亿美元。 整个世界大约有 96 万亿美元。 尽管美国人口只占世界人口的一小部分，但它生产的商品和服务仅占全世界生产的商品和服务的 27% 以上。

此外，美国经济有着良好的增长记录。 2010年以来，美国经济增长超过78%，而全球经济仅增长59%左右。 欧盟更落后，仅增长了 16%。 另外，请注意增长结束时有多稳定 那个时期，尤其是在 2010 年到 2020 年之间。美国以相当稳定的速度增长，而其他任何地方的增长都在激增和衰退。 即使是 COVID 也只对美国产生了暂时的影响

美国还为上市公司提供一致和透明的报告。 尽管没有任何监管是完美的，但美国上市公司的投资者可以对公开报告的准确性充满信心。 与此同时，尽管许多其他国家提供了类似水平的法律和透明度，但许多发展较快的地区在这种开放性方面的历史较少。

尽管最近围绕美元逐渐失去其在世界舞台上的主导地位进行了大量讨论，但这并没有改变美国经济的绝对强国地位。

看看美国的贸易规模就知道了。去年，美国进口了 3.957 万亿美元的商品和服务，出口了 3.011 万亿美元。 因此，美国贸易占世界 GDP 的 7.2%。 (资料来源：美国商务部)

那么，让我们来看看收入投资者可以通过其投资押注美国经济的两种绝佳方式。

押注 #1 美国 – 收益率 10.1%

自由全明星股票基金 (USA) 是一种封闭式基金 (‘CEF’)，非常多元化，让我们接触到许多不符合收益法策略的股票。 该基金在不使用杠杆方面也相对保守。 (来源)

看看它的前10大持股，我们可以看到很多热门名字。 微软、亚马逊和 Alphabet 等公司在科技领域占据主导地位，但持有的其他公司对美国经济也很重要。

在一个不寻常的安排中，该基金使用五名投资组合经理来管理子投资组合。 两个采用增长战略，而其他 3 个采用价值战略。 (来源)

根据投资组合可视化工具，从 1994 年到今天，两者之间的相关性 美国的资产净值与标准普尔 500 指数的比值为 0.97。 HDO 投资组合总体上与市场的相关性较弱，因此最好有一个鼓手以与许多其他 CEF 不同的节奏前进。

美国的收入不错。 它每年支付其普通股的分配总额约为其资产净值的 10%，分四季度分期支付，每季度初支付基金资产净值的 2.5%。 虽然慷慨，但该政策限制了过高的分配付款对资产净值的任何侵蚀。 此策略意味着分发会自我更正。 大盘涨，派发就涨； 但如果市场下跌，分配将拉回到基金可以全力支持的水平。

随着时间的推移，在与标准普尔 500 指数高度相关的投资组合和慷慨的分配之间，美国在总回报率基础上同时击败了标准普尔 500 指数和罗素 3000 指数。 因此，在美国，您可以两全其美，获得丰厚的收入和跑赢市场的总回报。

最近几个月，美国的交易价格一直高于资产净值。 目前，它的交易价格非常接近资产净值，折让约 1%。 分配再投资按资产净值进行（上限为市场价格的 5% 折扣）。 在 NAV 附近交易为我们提供了一个很好的买入机会。

现在是投资美国的好时机，市场提供了一个很好的切入点！

押注 #2 ARCC – 收益率 10.6%

战神资本 公司 (ARCC) 是一个公开交易的 BDC 早于大金融危机，可以说是美国中小型企业历史上最艰难的时期之一。 这意味着 ARCC 提供纯粹的美国风险敞口。

ARCC 不仅挺过了 2008 年金融危机的艰难时期，而且只需要小幅减少股息，随着公司的蓬勃发展，股息很快就恢复了。

ARCC 目前提供近 11% 的巨额股息。 重要的是，自 2005 年以来，它的总回报率超过了标准普尔 500 指数和罗素 3000 指数，这是它作为上市公司的第一个完整年度。

同样重要的是要注意，ARCC 不仅跑赢了标准普尔 500 指数，而且跑赢了 BDC 同行、高收益债券和杠杆贷款。 ARCC 通过维持资产净值回报率高于平均水平且波动性低于平均水平的投资组合而表现出色。 ARCC 是大赢家！ (来源)

小企业是美国经济的支柱。 他们是美国梦精神的伟大代表。 根据美国小企业管理局的数据，美国有超过 3320 万家小企业，占所有企业的 99.9%，雇用 6170 万或 46.4% 的私营劳动力。 2020 年 3 月至 2021 年 3 月期间，净增加了 180,000 多家新小型企业。

全国独立企业联合会 (‘NFIB’) 的就业报告数据显示，2023 年 2 月，接近创纪录的 47% 的小企业主有职位空缺，17% 的小企业主计划在未来几个月内创造新的工作岗位。 经季节性因素调整后，净 46% 的业主表示提高了补偿金，与上月持平。 净 23% 计划在未来三个月内提高薪酬，比 1 月份增加一个百分点。 23% 的业主表示计划在未来 3 个月内提高薪酬，而 46% 的业主表示已经这样做了。 尽管 GDP 增长数据看似疲软，但小型企业显示出美国经济强劲反弹的所有典型迹象。 这使得 ARC 运营的 BDC 部门成为押注美国经济实力的好地方。

BDC 投资的投资组合公司大多是美国私营企业，个人投资者通常无法进入。 这些业务由于其快速增长而为投资者提供了丰厚的回报。 通过购买 ARCC 的股票，您可以在获得高收益的同时利用它们的增长！

结论

我们重点介绍了“高股息机会”模型投资组合的两个重要收入选择，目前收益率为 +9%：

• 美国投资于各种各样的美国公司，其中许多公司规模庞大，对美国经济至关重要。 它提供了以高收益押注美国经济的绝佳选择。 美国目前收益率为10.1%。
• ARCC 被称为 BDC 的“蓝筹”。 BDC 因硅谷银行和其他银行的倒闭而被抛售。 回调没有必要，因为 BDC 不是银行。 BDC 没有储户，因此不存在这种风险。 事实上，BDC 将成为银行倒闭情况下的大赢家：银行将减少贷款，这将增加对 BDC 公司贷款的需求。 ARCC 是一家可靠的 BDC，拥有出色的业绩记录。 ARCC 目前的收益率为 +10.6%。 我们正在逢低买入以获得可靠的收入来源！

伟大的亿万富翁投资者沃兰特·巴菲特说：“永远不要做空美国。” 我们也相信这一观点，我们的“模型投资组合”中的绝大多数 +45 股息股票都提供了对美国经济的纯粹敞口。 而且我们相信，从长远来看，美股必将胜出！