您应该选择哪种基金？

即使在指数基金的世界里，风险因固有的多样性而大幅降低，也存在关于哪种基金将是更有利可图的长期投资的争论。

两个经常互相攻击的是 QQQ 和 SPY。 这两只超级流行的 ETF 已经存在了几十年，它们有很多相同的基因，并以两位数的年化回报率帮助无数人提前退休。

但进入 2023 年哪个更好？ 看跌的前景会先于另一个耗尽股价吗？ 在“低谷”期间买一个更好吗？ Big Tech 不确定的未来会如何影响您的资金流向？

让我们比较一下QQQ和SPY，看看哪只基金适合您。

QQQ和SPY是什么？

QQQ 和 SPY 是分别追踪纳斯达克 100 指数和标准普尔 500 指数的指数基金。

虽然这可能使两人听起来完全不同，但实际上他们共享大部分股份并模仿彼此的表现。 因此，关于 r/Investing 的大量直接比较和辩论本质上是“更好的”。

当然，我不会选择哪一方，但有数据表明，客观上，两者之一可能更适合您。 让我们找出哪个。

QQQ简介

• 跟踪的指数：纳斯达克 100 IndexTM
• 费用率：0.20%
• 上一季度股息：每股 1.97 美元（2022 年 10 月）
• 股息收益率：0.70%（截至 2022 年 10 月）

Invesco QQQ Trust 追踪纳斯达克 100 指数，这意味着它包括在纳斯达克上市的 100 家最大的非金融公司（按市值计算）。

但这只是枯燥的技术描述。 对 Invesco 而言，他们突破性的 ETF 只需单击一下即可接触到当今一些最具创新性的公司。

该公司也毫不避讳其备受推崇的 ETF 的历史表现。 自 1999 年成立以来，QQQ 已经打破了罗素 1000 指数和标准普尔 500 指数的整体表现——即使是在互联网泡沫和 08 年的混乱时期。

这是否意味着它明显胜过追踪后者的 SPY？

在我们深入探讨之前，让我们仔细看看 QQQ 的持股和行业敞口。 进入 2023 年，当然有很多值得喜欢的地方，但也有一些让人大跌眼镜的地方。

持股

QQQ的前10名持股包括：

• 苹果公司 (AAPL) – 12.90%
• 微软公司 (MSFT) – 10.19%
• 亚马逊公司 (AMZN) – 5.35%
• Alphabet Inc C 类 (GOOG) – 3.34%
• Alphabet Inc A 类 (GOOGL) – 3.25%
• 特斯拉公司 (TSLA) – 3.20%
• 英伟达公司 (NVDA) – 3.12%
• 百事公司 (PEP) – 2.38%
• 好市多批发公司 (COST) – 2.21%
• Meta Platforms Inc A 类 (META) – 2.13%

如果您是 QQQ 的新手，您可能刚刚注意到它是最著名的怪癖 – 它偏重于 Apple 和 Microsoft。 尽管 QQQ 旨在捕捉整个指数的表现，但仅这两者就占整个 ETF 的近四分之一。

这本身并无好坏之分，但它确实赋予了 QQQ 一些个性，并在苹果和微软成为头条新闻时带来了更出色的日常表现。 稍后会详细介绍。

部门

QQQ技术含量高。 在 SPY 低头的地方，QQQ 低头。

科技巨头特斯拉、亚马逊、谷歌、微软和苹果独占整个投资组合的 40%。 总的来说，QQQ 持有的 65.44% 属于 IT 或通信行业，而医疗保健和工业则为个位数。

在 IT 和通信之后，第三大分配是非必需消费品。 不要被误认为是必需消费品——它们的权重也减半——非必需消费品股票往往在经济健康时上涨，而在经济低迷时下跌。 举个例子，它们在 2022 年年初至今下跌了大约 30%。

这一切都使 QQQ 能够驾驭整体经济的浪潮，而不是提供抗衰退的对冲工具。 但在我超越自己之前，让我们看看 SPY，看看哪个更好买。

SPY 简介

• 追踪的指数：标准普尔 500 指数
• 费用率：0.0945%
• 上一季度股息：每股 1.596 美元（2022 年 10 月）
• 股息收益率：1.56%（截至 2022 年 10 月）

詹姆斯邦德最喜欢的 ETF SPDR S&P 500 ETF Trust 跟踪标准普尔 500 指数。对许多人来说，它拥有世界上第一个交易所交易基金的称号，早在 1993 年 1 月就推出了（加拿大人可能会争论多伦多 35 指数参与单位在 90 年代击败了他们）。

尽管 SPY 的起源值得商榷，但有一个事实是无可辩驳的： SPY 仍然是世界上最大、交易量最大的 ETF。 SPY 拥有 3760 亿美元的资产，使其竞争对手 QQQ 的“区区”1620 亿美元资产相形见绌，而且交易频率也高出 50%。

与詹姆斯·邦德不同，SPY 的主要吸引力来自其多样性。 该 ETF 的前 10 大持股仅占其总投资组合的 26.41%，ETF 涉足 24 个行业——远远超过 QQQ。

因此，让我们仔细分析一下细节，看看为什么这只拥有 30 年历史的 ETF 仍然如此占据主导地位。

持股

以下是 SPY 前 10 名持股的明细：

• 苹果公司 (AAPL) – 7.11%
• 微软公司 (MSFT) – 5.31%
• 亚马逊公司 (AMZN) – 2.79%
• 特斯拉公司 (TSLA) – 1.86%
• Alphabet Inc. A 类 (GOOGL) – 1.74%
• 伯克希尔哈撒韦公司 B 类 (BRK.B) – 1.63%
• 联合健康集团公司 (UNH) – 1.59%
• Alphabet Inc. C 类 (GOOGL) – 1.56%
• 埃克森美孚公司 (XOM) – 1.42%
• 强生 (JNJ) – 1.40%

SPY 的前 10 大持股突出了其主要价值主张：多元化。 当然，苹果和微软仍然占据优势，但这两家巨头的总重量仅占整个产品组合的 12.42%——大约是他们在 QQQ 中所占份额的一半。

您还会在前 10 名中看到更多的行业多样性。能源和医疗保健以及伯克希尔哈撒韦公司也出现了，它本身代表了保险、娱乐、金融等领域的利益。

>>相关：如何投资标普500指数

部门

冒着过度使用“d”字样的风险，SPY 仍然是市场上最多样化的 ETF 之一。 IT 和通信共占投资组合的大约三分之一，而金融、必需消费品和非必需消费品、能源、材料、公用事业，甚至房地产也出现了。

这一切都带来了无聊但稳定的 10% 历史年化回报率。 根据您的投资者类型，这可能就是您所需要的。

但现在我们对 QQQ 和 SPY 有了基本的了解，让我们来对比一下它们，看看哪个更适合你。

QQQ 与 SPY：性能

虽然 QQQ 和 SPY 分享了他们的大部分持股，但前者对技术的关注导致两个方向的表现更加不稳定，但总体回报率更高。

回顾过去的五年，我们可以看到QQQ如何从大流行中恢复得比SPY快得多，后者更能代表整个市场。 但与此同时，随着美联储加息，QQQ也跌得更厉害。

有人会说这是“逢低买入”并在 QQQ 再次起飞之前紧紧抓住它的绝佳机会。 诚然，技术含量高的 ETF 总是会恢复——以惊人的方式，同样如此——所以在“无聊”的 SPY 上尝试 QQQ 似乎是一个具有更高预期回报的明智之举。

但我不太确定。

你看，QQQ 的理念似乎是“大科技总是在上升”，而且从历史上看，这也是事实。 但在 2022 年，一连串的丑闻和反复无常的 CEO 行为导致大型科技蓝筹股同比下跌 50% 至 70%。 扎克伯格失败的 metaverse 投资、马斯克对 Twitter 的恼人收购以及 Carvana 可耻的死亡螺旋让投机者怀疑：

科技巨头的复兴结束了吗？

在大量投资 QQQ 之前，您需要仔细考虑这个问题，因为押注其中一个就是押注另一个。

QQQ 与 SPY：主要区别和相似之处

SPY 的费用率只有一半

在宏伟的计划中，0.20% 与 0.10% 的费用比率不会对您的底线产生巨大影响。 但我知道一些投资者坚持要求其被动管理 ETF 的 MER（管理费用比率）较低，我不怪他们，所以我认为值得重申。

QQQ有更精彩的表现

SPY自2012年以来的历史年化回报率为12.68%，业绩相对稳定，无疑是两者中较为“无聊”的投资。

相比之下，QQQ 同期的历史年化回报率为 16.77%，中间有更多极端的波峰和波谷。 从理论上讲，适时购买 QQQ 可以产生更高的回报。

但同样，这是假设大型科技蓝筹股出现健康反弹。 这可能需要一段时间，尤其是在我们面临惨淡的 2023 年的时候。

SPY 无疑更加多样化

SPY 在 24 个行业拥有 503 只股票。 相比之下，QQQ 在 7 个行业中仅持有 106 只股票。

此外，SPY 最大的行业配置是在技术领域“仅”占 25.93%。 医疗保健、金融、非必需消费品和公用事业都占据了前五名。 QQQ 可能会标榜自己“不仅仅是一家科技基金”，但数据显示“勉强”。 IT 和通信占 65.44%，而医疗保健仅占 7.62%。

QQQ 和 SPY 都是可行的长期持有

虽然数据可能表明 SPY 更安全、更能抵御衰退，但这两种 ETF 都是可行的长期持有。 毕竟，并不是每个人都对 Big Tech 如此悲观； 许多人仍然相信，只要现任首席执行官结束他们的采购狂潮并适应新的贸易法规，它就会恢复。

如果科技再次起飞，您会很高兴在您的投资组合中拥有 QQQ。 事后看来是 20|20，我们很可能会回顾 2023 财年的低迷，因为我们很高兴买入了。

>>Realted：VOO 与 VTI – 更明智的选择是什么？

哪只基金适合你？

QQQ 更适合看涨的大型科技买家

在更大的市场背景下，QQQ 是一个冒险的买入。 与 SPY 不同，它需要对大型科技公司的复苏有更多信心，并且在经济衰退期间几乎没有提供其他任何东西来提振股价（非必需消费品在市场低迷时也会暴跌）。

但在大型科技公司的背景下，这比挑选 10 只蓝筹股然后收工要安全得多。 它不仅更方便，而且还通过多部门曝光得到缓冲——至少是一点点。 因此，如果您已经看好 Big Tech 到 2024 年回归，那么这是一个强有力的买入。

间谍对其他人更好

另一方面，如果您不那么看好大型科技公司，只是想寻求良好的通胀对冲，那么 SPY 是更好的选择。 有时“无聊”是好的。 见鬼，考虑到 SPY 在能源和基础设施等增长领域的敞口，它甚至可能反弹超过 QQQ。

冒着过度简化的风险，QQQ 是投资科技的更好方式，而 SPY 更适合投资整个市场。

底线：为什么不两者兼而有之？

如果您还在纠结，那么同时购买 QQQ 和 SPY 的股票也没有错。 毕竟，最好的汤将适量的香料与简单的底料结合在一起。

有关“成分”的更多想法，请查看我们对传奇的 VOO 与 VTI 的面对面比较。