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人们越来越预期美联储已经接近加息周期的尾声。 你认为印度储备银行在哪里？
我们有一段长时间的停顿。 在下次会议上，委员会（货币政策委员会）有可能表明更中立的立场。 长时间的停顿可能是六到九个月。 我们的通胀数据非常好，这给了 MPC（货币政策委员会）信心。 另外，我认为他们不想从政府的角度进入选举即将到来的情况。 我并不是说本届政府从选举的角度采取了一些错误的步骤。 我认为他们做事总是着眼长远。 他们显然需要继续推动经济朝着正确的方向发展。
增长仍然没有达到人们想要的水平。 需要做什么？
如果看存款增速，还在10%-11%的区间； 我们的经济学家预测信贷增长将降至 13%。 但对于这样的增长率，您将如何支持经济以更快的速度增长？ 信贷和存款增长需要回到略高的水平。 显然，印度储备银行意识到了这一点。 但与此同时，他们也在努力控制通货膨胀，他们不希望系统中有太多的流动性。 所以这是一个平衡的行为。
在全球经济衰退和放缓的讨论中，印度经济的定位如何？
私人资本支出仍不一定回来。 是的，PLI（生产相关激励）计划正在提供帮助，但它并没有回到我们想要的水平。 我认为由于全球宏观经济，人们仍然有点担心。 人们过去曾遭受过苦难，因此他们不想冒巨大的风险投入大量资本支出。 你看到的资本支出来自基础设施、政府资本支出，还有一些公司愿意投入资金的特定行业，但这些数字并不是很大。 是的，你看到很多全球公司都将印度视为潜在的制造基地，这对他们有所帮助，但他们中的很多人来到印度时不一定要从市场上借钱； 他们自己出资。 因此，它不会反映在信贷增长中。 但是你看到“中国加一”在全国范围内以小阶段的形式出现，我认为它只会在一段时间内增加。
对美国金融体系的担忧正在加剧。 溢出效应和对印度的影响如何？
在美国，银行倒闭的原因是利率迅速上升。 货币市场利率和存款利率之间开始出现明显的差异。 我们资本充足。 我们的贷款与普遍利率挂钩，并不固定。 因此，资产负债表更具弹性。 第一个重大变化是我们在借贷方面变得聪明了。 此外，有大量有关贷款的信息可供使用，我们有更多数据可供评估。 银行不会像过去那样进行典型的项目融资，因此他们希望发起人承担更多风险。 上次的损失主要是批发驱动的，这次我担心的是如果周期转向，你会在零售方面看到更多的问题，因为无抵押的份额已经上升了很多。
那么，这次会不会是零售银行业让人大吃一惊呢？ 能有多恶心？
在耐用消费品和个人贷款方面，您都看到了一种略微不利的趋势。 我认为不一定获得批准的人的比例正在增加。 你还会看到更多的申请来自某些信誉较差的借款人。 这些迹象似乎都表明您需要保持警惕。 许多银行都在风险曲线的低端运营，因此金融科技和 NBFC 等处于风险曲线高端的公司应该更密切地关注它们的数据。
我们是否面临违约和不良贷款激增的情况？
好处是监管机构现在比以前更密切、更积极地分析数据和查看数据。 他们不是在等待问题发生。 他们正在与金融系统中的每个参与者就信用存款比率、批发存款或资金、个人贷款的增长以及我们正在使用的风险缓解工具进行积极对话。 因此，与监管机构的接触处于完全不同的水平。
风险可以减少但不能消除。 那么，对于印度来说，风险在哪里呢？
对于一些情况不佳的 NBFC 和金融科技公司来说，他们的资金很快就会枯竭。 你已经看到市场上的一些交易没有完成，所以就在我们说话的时候，它正在上演。 我的观点是，如果流动性仍然紧张，它将进一步放大对一些 NBFC 和金融科技公司的影响。 鉴于 Covid 时期的经验，您可以看到系统很快就关闭了它们。
NBFC 的最后一集是 IL&FS……
不，我们离那个还差得很远。 但是，如果明天周期开始转向或流动性仍然紧张或变得更紧，我认为某些 NBFCS 将发生的第一件事是它们的增长必须下降。 市场正在推动增长。 当市场开始推动增长并且增长开始得到回报时，人们就会犯错。 作为一个管理团队，我可能会承受压力，并说增长是我期望实现的目标。 我今天可能会做一些明天可能要付出代价的事情。
Axis 不考虑实现增长率吗？
我们很清楚。 我们在我们的 NIM 上非常努力，并将其提升到一定水平，将其保持在特定区域是神圣不可侵犯的。 我们相信我们可以实现比市场高出 400-600 个基点的增长，而无需承担其中的一些风险。 因此，如果我们相信我们可以在我们的风险防护栏内提供一定的 RoE，那么就没有必要做超出这个范围的事情。
你接触过阿达尼集团。 你在想什么？
我们已经披露了我们的风险敞口，并且我们一直在对其进行监控。 我们已经借给运营集团公司。 他们所有人都非常强大。 部分敞口也是因为阿达尼收购了我们有不良贷款风险的发电厂。 因此，部分曝光实际上是为我们将不良曝光转化为良好曝光。 盈利能力正朝着正确的方向发展。 所以我们的观点是，虽然我们正在监控它，但我们没有任何担忧。
你现在是第二个任期。 你想做的事情有多少已经完成了？
我加入这个机构的原因不是为了留在原地，而是为了提高我们的地位。 那还没有发生。 我们的排名、我们的市值、我们的规模等等。 你走了很远的路吗？ 是的，我相信这一点。 我们改变了 Axis 的文化，解决了系统中存在的许多问题，提高了执行力，提高了我们的抱负。 当我们谈论 18% 的 RoE 时，人们确实嘲笑我们，现在我们已经做到了。
那么领导人和轴心国之间的区别仍然存在吗？
坦率地说，我们和 ICICI 之间的区别主要在于 NIM。 我还有许多其他参数。 我认为我们肯定已经缩小了我们与其他一些机构之间的差异。 它可能不会像我们希望的那样反映在我们的市值中，但我们确实相信在市场上，在消费者面前。 在某些业务中，我们已经成为第一或第二。 通过收购花旗，我们加快了这一旅程的步伐。 我希望在接下来的三到五年内，您会看到我们比以前更强大。
花旗的收购还带来了塔塔友邦的银保业务。 它会像 Max 一样被出售吗？
塔塔作为一个集团是 Axis Bank 的重要关系。 我们很高兴欢迎他们成为另一个银保合作伙伴。 我确信 Tata AIA 正在关注整个 Axis Group，而我们的银行保险合作伙伴也在关注 Citi 客户。 我们已经有合作关系（Max LIC），Tata AIA 将被添加到该合作伙伴列表中。 我对他们的唯一方法是，现在告诉我们您将如何接近这些客户并为该特许经营增加价值。
与您最接近的竞争对手 HDFC 银行和 ICICI 银行在过去几个季度的得分高于您。 为什么没有轴？
我正朝着一个目的地前进。 我怎样才能做到这一点？ 对我们来说，我们与最接近的竞争对手之间的最大区别是 NIM（净息差）。 从根本上说，我们必须改变我们使用的 NIM。 如果从现在开始零售和批发 NIM 都保持不变，我们仍然可以保持在 4% 左右。 增长将会到来，但您会看到我们提供的营业利润将远远高于人们的预期。 如果我始终如一地交付产品，信任只会建立起来，我们的股票也会得到重新评级。 每个人的旅程都不一样。
Axis MF 因错误的原因出现在新闻中。 从那以后发生了什么？
Sebi 的报告部分证实了有一个人变得无赖并做了错误的事情。 我认为机构或公司不应该以某种方式打上烙印。 我们已经将许多做法制度化，以确保此类不当行为在未来不再重演。 我们引进了具有良好声誉的人，这些人表明我们想做正确的事并站在监管的正确一边。
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