我将在 2023 年购买的 4 只股息增长股票

2022 年是股息增长型股票的丰收年。 整个类别的表现优于标准普尔 500 指数，而能源股（股息增长股的一个子集）获得了 58% 的资本收益！ 不同派息板块表现不一 相当多，但即使是表现较差的股息板块中的金融股也成功跑赢了标准普尔 500 指数 约 5%.

现在，不难看出为什么会这样。 派息股的表现并不像科技股（大多不派息）表现极差。 这 先锋股息增值ETF (VIG) 今年下跌约 11%，或在派息后下跌 8.5%。 这并不是一个惊人的表现，但与纳斯达克 100 指数 33% 的抛售相比，它很棒。

进入 2023 年，我预计派息股的平均表现将保持良好。 我不再确定它们的表现会大大优于指数，但它们有可能表现出色。 例如，尽管净利息收入增加，但银行股在 2022 年表现不佳。 我预计它们今年会相对于大多数其他股票上涨。 此外，正如我将在稍后解释的那样，支付股息的科技股有可能走强。

在投资中，没有什么是 100% 确定的。 但随着利率持续上升，有充分的理由投资于价值股和股息增长股。 考虑到这一点，以下是我在 2023 年排名前四的股息增长股票。

台积电 (TSM)

台积电是一家台湾科技公司，顾名思义，它制造半导体（又名计算机芯片）。 它是一家半导体代工厂，这意味着它从其他公司那里获取蓝图并使用它们来组装完成的芯片。 这是一种有利可图的商业模式，因为半导体制造本身就是一项非常有利可图的业务。 即使是用别人的蓝图，芯片的物理制造也是非常资本密集型的​​，需要耗资数亿美元的光刻机，而且只能由非常熟练的技术人员操作。

由于其运营的复杂性，TSM 享有经济护城河。 它生产世界上 65% 的半导体和近 90% 的极其先进的芯片。 这是一个令人印象深刻的市场份额，但该公司的股票仍然很便宜，交易价格为：

• 市盈率12.65倍。

• 销售额的 5.8 倍。

• 账面价值的4.4倍。

• 0.24 PEG 比率。

• 八倍现金流。

这家公司看起来超级便宜。 当然，如果增长放缓，低 PEG 比率将受到质疑，但当其他半导体公司的增长已经转为负数时，它上个季度的收入增长了 36%，因此这里显然有一定的弹性。

道明银行 (TD)(TD:CA)

TD Bank 是我长期持有的股息股票。 我在几篇 Seeking Alpha 文章中都写过它。 按今天的价格计算，它的收益率为 4.5%，在最近的季度发布后将股息提高了 8%。

TD 今年有什么打算？

与大多数银行一样，它受益于信用卡支出的增加，据报道 万事达 (MA) 等。 与大多数银行一样，如果预期的 2023 年经济衰退温和而非严重，它也会获利，因为其 22% 的价格下跌（从历史高点）似乎反映的不仅仅是“温和”的经济动荡。 刚才提到的两点适用于大多数北美银行。 那么，为什么我要在只有少数几只股票的名单中挑出道明呢？

它归结为催化剂。

TD 即将进行两项大型收购，这两项收购都可能提高收益。

首先，有 第一地平线 (FHN) 交易。 TD 正在筹划以 134 亿美元收购 FHN 的交易。 FHN 的 ttm 净收入为 8.61 亿美元。 如果在接下来的三个季度重复，其最近一个季度的收益将产生 107.6 亿美元的收益。 因此，通过完成 FHN 交易，TD 可以增加约 10.76 亿美元的收益。 该交易正面临一些监管审查，因此无法确定是否会完成交易，但如果确实完成，TD 将获得快速的盈利提振。

接下来还有 考恩 （纳斯达克股票代码：COWN）。 那家公司的年收入为 1.28 亿美元。 作为一家投资银行，它今年的表现并不好：它的收益在下降。 然而，这些不断下降的收益是 TD 能够以略低于历史高点的价格购买它的原因。 FHN 交易因估值原因受到批评，很难对 Cowen 交易说同样的话，如果交易完成，TD 2023 年与交易相关的收益将超过 11 亿美元。

美国银行 (BAC)

美国银行是我去年买了一整年的股票，总的来说一直很兴奋。 我提到的关于 TD 的一些要点也适用于此； 即，信用卡支出增加以及对温和衰退的可能积极反应。 但是，美国银行在一个特定因素上的得分略高于道明：

抵押贷款风险。

银行发行抵押贷款，而抵押贷款违约是经济衰退期间银行风险的主要来源。 当人们失去工作时，他们往往会拖欠抵押贷款。 这对银行来说是一个很大的风险。 与 TD 相比，美国银行的风险敞口较小。

美国银行几乎所有贷款都在美国进行，TD 60% 的贷款在加拿大进行。 这对 TD 来说是一个风险，因为加拿大的普通房子比美国的普通房子贵得多。 在加拿大房地产泡沫最严重的时候，加拿大房屋的价格几乎是美国房屋的两倍，名义价值高出 1.6 倍。 如今，差距缩小了，但加拿大的房子仍然更贵。 据 The Zebra 称，美国独立屋的平均售价为 348,000 美元。 据加拿大广播公司报道，加拿大的平均房价为 632,000 加元。 当前的加元/美元汇率为 0.74，因此按购买力平价计算，加拿大的平均房价为 464,000 美元。 美国人的税后收入略高于加拿大人，因此与加拿大人相比，美国人今年抵押贷款违约的风险似乎较低。 相对而言，这一因素对美国银行有所帮助，因为它在美国的贷款比道明银行多得多。

除此之外，美国银行的股票价格便宜，市盈率为 10.5 倍，销售额为 2.98 倍，账面价值为 1.12 倍。 总的来说，这是一只很好的股息增长股票。

苹果公司（纳斯达克股票代码：AAPL）

最后但同样重要的是，我们有苹果公司。我在过去的文章中广泛介绍了这只股票。 与美国银行和 TD 不同，Apple 与我上次报道时相比下跌，所以自然而然地，我更感兴趣了。

苹果股票的收益并没有完全爆发。 以今天的价格计算，它的收益率仅为 0.53%，这并不多。 然而，它有 9 年的股息增长趋势。 老实说，即使一家公司每年都提高股息，从 0.53% 开始，也需要一段时间才能获得丰厚的收益率。 然而，股息增长本身就是一个很好的信号。 一家公司可以支付不可持续的股息一时，要持续支付数十年的股息才需要真正的实力。 从这个角度来看，Apple 的股息增长记录不言自明。

苹果还有什么用呢？

与此列表中的其他几只股票不同，这不完全是一种价值游戏。 以 20 倍市盈率和 39 倍账面价值进行交易，这无疑是我拥有的最昂贵的股票。 Apple 的优势在于它的竞争地位。 它拥有世界上最有价值的品牌，以及一个相互连接的软件和硬件产品生态系统，可以激励人们购买多种产品，而不仅仅是一种产品。 由于其生态系统，苹果从每位用户那里获得了高水平的收入。 绝对是一家很棒的公司。

底线

股息增长股票的底线是它们是您可以购买的一些最佳资产。 与所有派息股票一样，它们提供收益，但与某些高收益股票不同的是，它们往往具有非常强劲的业务表现。 就个人而言，今年我将购买大量股息增长型股票。 如果您有兴趣做同样的事情，上面四个名字中的任何一个都是一个很好的起点。