[ad_1]
与金融危机爆发时相比，银行系统的准备金增加了 70 倍，贷款量增加了近两倍，传统银行似乎无法或不愿满足当前的信贷需求。 借款人越来越依赖点对点 (P2P) 借贷，这表明传统银行无法满足这些信贷需求。 在线 P2P 借贷网络，如 Lending Club、Prosper 等，通过传统银行无法连接的贷方和借方来帮助缩小信贷缺口。 到 2030 年，美国人越来越依赖 P2P 贷款来满足商业和个人需求，预计将超过 7000 亿美元，美国将在全球 P2P 借贷活动的贷款总量中名列前茅。
信息不对称问题普遍存在于传统银行体系中。 当一方可以利用信息不对称损害另一方时，就会出现道德风险问题。 传统银行比他们借钱的储户更了解他们提供的贷款，而借款人比他们借款的银行更了解他们的还款能力。 银行有提供稳健贷款的动机，但储户几乎没有能力评估其稳健性。 P2P 借贷通过更直接的融资安排缓解了其中一些问题。 个人投资者购买“针对”特定借款人的“债权”，借款人提供有关他们自己、信用和贷款用途的信息。 虽然信息不对称问题在 P2P 关系中仍然存在，但投资者至少将一定程度的分离与借款人拉近，并积极参与选择过程，这在一定程度上促进了 P2P 最近的增长。
考虑到此类信息不对称问题，提高对传统银行业信心的愿望现在意味着 FDIC 为高达 250,000 美元的存款提供保险，尽管 SVB 倒闭的后果可能实际上取消了任何限制。 这种慷慨缓解了焦虑，但当人们或机构比没有这种信心时承担更多风险时，会加剧道德风险问题。 其他银行救助和改革计划，例如 2008 年问题资产救助计划和 2010 年多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法案，提供了类似的激励措施。 P2P 借贷服务减少了此类道德风险问题，因为它们没有最后贷款人、政府救助或 FDIC 保险计划可以依靠。
虽然此功能使贷款人-投资者在借款人违约时面临更大的风险，但它也鼓励谨慎的投资决策，并且作为参与 P2P 借贷市场的激励措施，提供比其他储蓄工具更高的回报。除了适应风险较高的借款人并更好地满足一些投资者对于风险偏好，P2P 安排通常有更快的批准和转移过程。 在某些方面，传统银行在 P2P 市场中的规避体现了自由银行的精神，在这种精神中，银行体系的增长和稳定依赖于竞争而不是严格的监管。 没有机构发行自己的货币，也没有消除信息不对称问题，但 P2P 借贷服务确实会带来更大的竞争，并且严重依赖机构声誉通过网站门户带来有信用的客户。
从历史上看，自由银行业务的显着成功更准确地发生在“监管宽松”的银行业务时期。 对 Fintech（金融技术）服务不断增长的需求表明银行业需要更多竞争和更少监管。 对于许多人来说，竞争力意味着速度、灵活性，甚至对于信用评分良好的借款人来说利率更低。 与自由银行时代的银行一样，金融科技 P2P 借贷服务在融资方式上享有很大的灵活性，并且可以通过任何合法、非欺诈的方式自由追求利润。 Fintech 服务不同于传统银行，因为它们只是促进贷款——资金来自个人投资者，他们审查提案，决定是否放贷和放贷多少，并定义贷款条款，类似于苏格兰自由银行时代的成功经验。 虽然野猫银行的倒叙对一些人来说敲响了警钟，但在监管宽松的自由银行环境中成功竞争的例子为投资者、小企业主和其他发现自己别无选择的个人提供了一条互惠互利的途径。
虽然 P2P 借贷的日益普及主要影响了非竞争性地区的农村银行，但 P2P 借贷的预计增长会给更广泛的银行业带来更多竞争。 虽然有关自由银行时代竞争对道德风险和破产风险的影响的问题可能会再次出现，但这种替代传统银行业务的兴起发出了一个非常明确的信息：更多的美国贷方/投资者要求传统银行以外的选择，并且正在用他们的钱包明确他们的喜好。
对于 P2P 贷款的增加对传统银行业风险意味着什么，预测各不相同。 一方面，如果银行在这场新竞争中失去更好的客户，并且发现自己被迫接受风险更高的客户以进行补偿，那么它们将面临更高的破产风险。 与此同时，这种不断增长的信贷替代方式可能会降低传统银行的流动性不足风险，因为银行投资组合中的大部分将持有现金。 个别银行应对P2P借贷兴起的行为会导致这些风险因素的权重发生波动。 然而，金融科技的兴起确实有可能将风险转移到金融科技的投资者身上，从而降低更广泛的银行业的风险，这些投资者自愿为非传统借款人的贷款提供资金。
在一个联系日益紧密的世界中，金融科技和 P2P 借贷代表了传统银行最重要功能之一的新领域：发放贷款。 P2P 借贷的兴起与 Venmo 和 PayPal 等 P2P 支付应用程序的兴起平行。 对于个人和小型企业而言，这一运动代表了对便利的渴望，并可能逃避某些法规和税法。 正如美国国税局正在打击小企业总计超过 600 美元的 Venmo 交易一样，对 P2P 借贷服务进行更多监管的可能性似乎迫在眉睫。
P2P 借贷服务前景光明，或许还看不到尽头，但现有的传统银行业对这些金融科技服务的发展提出了真正的挑战。 早在 2018 年，代表老牌银行机构的游说者就向金融行为监管局和贷款标准委员会施压，要求对年轻的 P2P 借贷行业实施严格监管。 经验丰富的公共选择经济学家认识到，这不仅仅是为了保护个人贷方和借款人免受欺诈和潜在损失的善意出价——这种寻租和监管捕获的尝试并非银行业独有。 传统银行业、监管机构、新兴金融科技服务以及个人借款人和贷款人的不同力量都与 P2P 借贷的未来息息相关。 传统银行业会平息自由银行的加速精神，还是对 P2P 借贷服务日益增长的需求会胜出？ 只有时间——以及监管机构对他们面临的激励措施的反应——才能证明一切。
大卫·吉列
大卫·吉列 (David Gillette) 是杜鲁门州立大学的经济学教授，曾获得密苏里州州长卓越教学奖和杜鲁门学生赞助的年度教育家奖。 他定期组织一系列演讲和阅读小组，让学生探索主流经济学课程中未涉及的兴趣领域。
他的研究重点是教育学，尤其是经济学。 他在《美国经济学家》、《心理学教学》、《乔西-巴斯》、《教与学新方向》上发表了此类著作，并在《经济教育者杂志》和《经济学与金融教育杂志》上发表了即将发表的文章。
卡罗琳赖特
Caroline Wright 是密苏里州柯克斯维尔杜鲁门州立大学的一名大四学生，主修经济学，辅修西班牙语。 她是 Phi Beta Kappa、杜鲁门潘兴协会和 Delta Sigma Pi 的成员。 她对商业感兴趣，并计划毕业后从事咨询工作。 她的爱好包括写作、远足和旅行。
[ad_2]
Source link
