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A在我们上次更新时，标准普尔 500 指数在短暂跌破 200 日移动均线后一直处于正上方。 上周，市场指数从移动平均线反弹。 上周标准普尔指数的每个板块都上涨，市场中一些表现较弱的板块出现了较大的反弹。 目前，标准普尔 500 指数成份股中约有 55% 的价格高于各自的 200 日移动平均线。
行业领导目前相当多元化。 信息技术和必需消费品在标准普尔 500 指数的 11 个板块中位居前两位，按风险调整后排名，其次是工业和通信。 根据衡量证券风险的坎特伯雷市场状态指标，标准普尔 500 指数中只有 3 个板块目前处于高风险“看跌”市场状态。 这些行业是公用事业、房地产和金融。 所有其他行业要么处于低风险的“看涨”或“过渡”市场状态。
技术领先
市场的一个积极信号是科技股相对表现优于大盘。 可以这样想：科技股通常与“风险”联系在一起。 技术在大盘中表现出领先地位表明投资者可能愿意承担更多可感知的风险。 科技股通常在牛市期间处于领先地位，而公用事业和医疗保健等更被视为“防御性”的市场板块在熊市期间处于领先地位。 目前，技术重工业在风险调整后排名靠前。
下图显示了纳斯达克 100 指数，该指数主要由科技相关股票组成。 该指数不仅高于其 200 天移动平均线，而且似乎已经进入了略高的高点和更高的低点。 图表的下半部分显示了该指数与标准普尔 500 指数的相对强度。当相对强度线的斜率为正时，纳斯达克相对于标准普尔 500 指数表现优于标准普尔 500。正如您所看到的，纳斯达克的相对强度一直在增加，在过去 3 个月的大部分时间里，斜坡很陡。
坎特伯雷投资管理公司。 使用 Optuma 技术分析软件创建的图表
我们应该注意到，看看市场最大的个别板块，信息技术，它现在有点过度扩张（超买）。 它可能来得太远了，太快了。 此外，该行业现在已经达到 2022 年 8 月的高点，这可能会成为一个阻力点。 换句话说，这将是回调的正常点。 它可能需要消除一些开销供应才能走得更高。
底线
科技股目前处于领先地位。 鉴于标准普尔 500 指数的结构，这对市场的整体实力很重要。 科技相关股票占该指数市值的近 40%。 换句话说，市场会随着技术的发展而变化。 去年，熊市是由科技股下跌推动的。
正如趋势一样，我们继续看到全球市场的领导地位。 在瑞士信贷惨败之后，许多欧洲指数，如 Euro Stoxx 50 指数已经恢复并走高。 另一方面，新兴市场股票表现落后。
市场目前并没有处于“所有系统都运行”的状态。 市场上有很多薄弱环节，金融和房地产业表现不佳。 小型股也继续表现不佳，因为它们对金融股的权重很大。 出于这个原因，坎特伯雷投资组合恒温器在新兴市场、小型股和房地产等较弱领域继续持有一些防御性的反向头寸，以帮助缓解大幅波动，这一点很重要。 话虽如此，投资组合恒温器也已转向与技术相关的证券，并持有更强劲的国际指数，这些指数在风险调整的基础上领先全球股票市场。
此处表达的观点和意见是作者的观点和意见，不一定反映纳斯达克公司的观点和意见。
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