投资者应该担心哪些？

在通货膨胀和对经济衰退的担忧之间，这些天你可能更密切地关注经济。

美联储的使命是控制创纪录的高通胀。 他们试图做到这一点的一种方法是提高利率。 逻辑？ 较高的利率使借钱变得更加昂贵。

从理论上讲，这应该渗透到经济的其他领域。 企业获得资金和普通人购买大宗商品（如买房）的成本都变得更高。

然而，一些经济学家和商业专家担心这些尝试可能适得其反。 令人担忧的是，不仅仅是造成 通货紧缩美联储可能会无意中使经济进入 通货紧缩.

本文将介绍通货紧缩与美联储当前的反通货膨胀政策之间的区别。 它还将深入探讨您作为投资者应该了解的知识，以保护您的投资组合。 但首先，让我们从当天所有新闻头条中的妖怪开始。

什么是通货膨胀？

通货膨胀和通货紧缩都是经济体内供需变化的结果。

通货膨胀是人们更容易熟悉的概念。 当太多的钱追逐太少的商品时，就会发生这种情况。 目前，我们处于 COVID-19 大流行的通货膨胀状态：全球制造设施关闭了一段时间，公共卫生政策影响了企业主向客户提供商品和服务的能力。

与此同时，世界各国政府向其经济注入新资金以同时刺激它们。 这导致过多的资金在经济中流通，而没有生产足够的商品或服务来跟上它。

您可以在此图中看到美元在过去一年中的定价能力。

在杂货店的过道上，花生酱或牛奶看起来比几个月前贵了几美元或几美分。 但是这些额外的几美元很快就会加起来，而薪水却保持不变。 这使得许多人很难跟上以前负担得起的生活方式。

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什么是通货紧缩？

通货紧缩与通货膨胀相反。 当货币供应量减少时，就会发生这种情况。 随着货币供应量的减少，商品和服务的价格下降。 听起来不错，对吧？ 但是，尽管消费者在短期内拥有更多购买力，但也可能导致长期财务困难。

价格下跌通常意味着消费者支出下降。 消费者支出下降的原因有几个，比如经济不确定性和市场信心下降，或者其他成本（包括债务）上升。

当消费者购买更少的商品和服务时，企业开始收紧预算，更加谨慎地投入更多资金到他们的运营中。 业务运营的减少会引发失业。 更多的失业意味着更少的支出。 如果这种模式继续下去，通货紧缩可能会失控。

虽然通货紧缩通常会在短期内为消费者节省成本，但从长远来看，它可能会导致长期的经济收缩。 这对整体经济来说是个坏消息。 通货紧缩是经济停滞的迹象。 如果管理不当，可能会演变成严重的经济困难。

这就是 1929 年至 1934 年期间美元购买力的样子——这段时期被称为大萧条。

大萧条是现代历史上通货紧缩的一个极端例子。 咆哮的 20 年代因股市崩盘而戛然而止，紧接着是一系列银行和金融危机。 大萧条的一个经常被提及的原因是美联储提高利率以遏制股市中猖獗的投机活动。 这最终导致股价暴跌。 在此期间，近四分之一的美国劳动力发现自己失业，许多人无家可归。

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什么是通缩？

通货紧缩代表通货膨胀速度的变化。 这意味着通胀已经放缓，但并未低于零。 价格仍在上涨——只是涨幅没有以前那么大了。

在通货紧缩时期，通常没有很多信号表明经济正在放缓。 一定程度的通货紧缩是好的，因为它允许消费者和企业继续以正常速度参与经济。

通货紧缩可能由经济的自然变化引起——例如，经济衰退——或蓄意的政策行动，如美联储介入，通过收紧货币供应积极降低通货膨胀率。 它甚至可以来自技术的新效率和 超过货物供应。

从历史上看，经济往往处于通货膨胀而非通货紧缩时期，因此反通货膨胀比通货紧缩更常见。 整体通货紧缩不一定是坏事。 它代表正常经济商业周期的一切照旧。

通货紧缩与反通货膨胀：投资者应该期待哪个？

投资者不必过分担心通货紧缩。 它通常表明经济是健康的，特别是如果它是技术进步或生产变化的自然结果。 技术变革导致的通货膨胀率下降可能表明公司正在寻找扩大规模和提高效率的方法。

相反，投资者应该警惕的是从通缩到通缩的转变。 这可能预示着可能对消费者和企业造成严重破坏的不利经济状况的开始。

在通货紧缩时期，股票往往表现良好。 债券也往往表现良好，尤其是当央行开始降低利率而不是提高利率时。 在高通胀期过后，通货紧缩可以缓解压力，从而提振投资者信心。

但在通货紧缩方面，股票表现不佳。 这可能是负面经济前景引发的事件的结果，例如经济衰退或社会和政治动荡。

投资者应注意表明通胀降温过快的经济信号。 虽然通货紧缩是相对正常的，但过快的通货紧缩会导致通货紧缩。 正如我们过去所见，当经济进入通货紧缩时期时，摆脱它会变得更加困难。

2023 年是否存在通货紧缩的合法风险？

现在说通货紧缩是否会在 2023 年或未来几年发生还为时过早。 然而，由于经济处于历史高位的通胀水平，一些知名投资者感到担忧。

美联储加息可能带来的影响

一些商界领袖——尤其是凯西·伍兹 (Cathie Woods) 和埃隆·马斯克 (Elon Musk)——担心美联储持续加息可能会增加通货紧缩的可能性。随着借贷变得更加昂贵，企业可能会寻找降低成本的方法。 这在历史上包括裁员和失业率上升。 随着越来越多的消费者发现自己失业，他们将更有可能持有金钱而不是花钱。

美联储的加息政策有可能在 2023 年引发经济衰退。虽然经济衰退并不能保证通缩，但随之而来的通缩螺旋将更难避免。

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大流行的持续问题

除了美国之外，人们还担心对 COVID-19 的经济反应会产生全球影响。 世界各地的中央银行都在努力抑制本国经济的通货膨胀。 挑战在于，全球经济现在比以往任何时候都更加一体化。

在每个努力抑制通货膨胀的国家中，还有其他市场力量在起作用：全球某个地区的供需变化会影响其他所有人。

这方面的一个例子是当前的微芯片短缺。 大流行大大减少了这些芯片的产量，导致供应严重短缺。 与此同时，汽车的自动化和电气化（以及飙升的汽油价格）推动了全球对电动汽车的需求。 依赖微芯片的企业会发现难以提供产品和服务，从而限制了某些行业的增长。 听起来很通货膨胀，对吧？

然而，一个行业——尤其是像微芯片这样无处不在的行业——的增长放缓可能会引发经济其他领域的蔓延，尤其是在失业方面。

在苦苦挣扎的就业市场中发现自己失业的消费者可能不愿花钱。 支出不足可能向其他企业发出消费者需求正在减弱的信号，导致他们收缩业务。 这增加了更广泛的经济萎缩的可能性，这可能导致经济衰退或可能引发通缩螺旋。

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如何保护您的投资组合免受通货紧缩？

无论经济是否在 2023 年进入通货紧缩期，分散您的投资组合以对冲来自各方面的风险都是一个好主意。

对冲通货紧缩的最受欢迎的投资工具之一是债券。 优质债券由政府支持并以现金支付。 在通货紧缩期间，现金价值增加，这使得持有和投资更可取。

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对于喜欢持有现金的投资者，存款证或货币市场账户可以让您的投资保持高流动性，同时产生高于典型支票或储蓄账户的利息。

由于资本市场收缩，股票在通货紧缩时期往往表现不佳。 然而，有些行业可以承受金融不确定性。 生产必需消费品（如食品或卫生纸）的公司通常比生产非必需消费品（如服装）的公司表现更好。 这些通常被称为防御性股票。

您还可以寻找高质量的派息股票。 即使在经济衰退期间，这些股票也能产生收入。 例如，房地产投资信托基金与房地产挂钩，需要向投资者支付股息。

最后，如果您的投资组合包括债务，例如房地产投资的抵押贷款，您可能需要考虑寻找减轻债务负担的方法。 即使收入和工资下降，债务利息也会持续增长。 通货紧缩期间的经济不确定性会使您可能背负的任何债务更难以管理。

外卖

通货紧缩不一定是值得担心的事情。 这只是意味着通货膨胀的步伐正在放缓。 另一方面，通货紧缩令人担忧。 这种经济收缩可能会给消费者、企业和投资者带来金融灾难。

无论美联储当前加息是否会导致通货紧缩，投资者都可以通过为最坏的情况做准备来保护自己。 这意味着评估你的投资组合，看看它在股票、债券和现金中的集中程度。 将一些投资转向更安全的工具，如政府支持的债券，可以帮助您对冲通货紧缩对经济的影响（如果发生）。

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