政府违约会有多严重？

距离美国现金用完还有不到一周的时间，经济学家和政策制定者正在使用“灾难性事件”和“灾难”等词来描述如果国会不提高债务上限将会发生什么。

好像不好。 经济学家预测，如果政府无力支付账单，可能会使全球金融体系的大部分陷入停顿。 但是常人也会受到影响。 那么，如果未能提高债务上限，谁会首先受到伤害——谁受到的伤害最大？

你可以把违约的影响想象成一个天坑，首先把离震中最近的人拉下来，然后扩散到越来越多的人，直到（取决于它持续多久）它最终吞噬了美国经济。 最先受到影响的可能是那些直接从政府获得资金的人，包括政府雇员和政府直接付款的接受者，如退休人员、退伍军人和依赖社会保障收入的美国残疾人。 不过，很快，政府无力支付账单可能会打击通过 Medicare 和 Medicaid 获得报销的医疗保健提供者。 购房者也可能受到更高利率的打击，使他们更难在竞争激烈的市场上购房。 所有这些加起来会导致潜在的经济放缓，如果危机持续下去，可能会导致严重的衰退。

获得政府报酬的个人和组织

迫在眉睫的危机很简单：如果财政部达到债务上限，它将无法再借钱——甚至无法偿还国会已经欠下的债务。 这意味着它无法筹集到足够的资金来履行其所有义务，从而迫使政府就可用现金的去向做出决定。 根据穆迪分析公司本月早些时候发布的一份报告，如果发生违约，政府可能会优先考虑每月支付国债利息，以保持其未来的借贷能力，并最大限度地减少金融市场的混乱。 在权衡其履行哪些财务义务时，直接向依赖政府资金的个人和机构付款可能会受到影响。 （另一个复杂的问题是，将某些付款优先于其他付款可能不合法，因此政府可能面临大量诉讼。）

许多人依赖政府按时支付账单。 近 200 万联邦政府雇员的直接收入可能会受到影响。 这还不包括截至上次统计的大约 130 万现役军人，以及另外 390 万接受伤残补助的退伍军人。 在债务上限危机期间，政府可能会休假或解雇工人以节省资金，从而使这些人中的许多人没有收入。 这些权衡可能会立即开始发生，因为第一批到期的账单之一是 6 月 1 日承诺的 120 亿美元退伍军人福利，另外 50 亿美元的联邦工资和保险计划将于 6 月 9 日支付，根据两党政策中心的分析。

此外，截至 2022 年底，只有约 6600 万美国人获得了某种形式的社会保障福利，如退休或残疾收入。这一数字包括 760 万领取社会保障残疾保险的残疾工人。 由于资产限制和允许的额外收入数额，联邦政策已经限制了受助人的储蓄能力，因此没有任何一张支票可能会造成严重困难，左边的残疾经济正义小组主任金伯利纳克施泰特说-倾斜世纪基金会。 Knackstedt 说：“这种不安全感，‘这张支票是否已经不足以让本月的住房和食物到位，或者不是’，正在引起我们和全国人民的严重担忧。”

近 600 万人也在领取失业救济金。 穆迪分析公司专注于联邦财政政策的经济学家 Bernard Yaros 表示，虽然失业保险由各州管理，但它依赖于联邦资金，而联邦资金也可能会受到干扰。 根据 BPC 的分析，政府在整个 6 月份设定了多项社会保障付款，这可能会被推迟。

依赖政府支付的不仅仅是个人。 穆迪表示，与联邦政府签订合同的行业，如航空航天业和国防承包商，很容易受到影响。 医疗保健机构也可能受到影响，尤其是小型和乡村医院，因为它们的大部分收入依赖于医疗补助和医疗保险支付。 严重依赖这些行业的州，如弗吉尼亚州，可能会看到对当地经济的打击可能大于对整个国家的影响。

购房者

购房者也将受到重创。 房地产市场在 COVID-19 大流行期间受到剧烈起伏的冲击，刚刚达到脆弱的稳定状态。 抵押贷款利率居高不下，这使一些买家无法进入市场，但买家和卖家的数量恰到好处，可以看到一些活动。 这一切都可能随着崩盘而改变，如果大量人突然被更高的利率赶出市场，就会发生这种情况。 房地产市场 Zillow 的高级经济学家杰夫·塔克估计，利率可能会再上涨 2 个百分点。 他说，如果发生这种情况，“房地产市场将比我们今年夏天预期的速度进一步下跌 23%。”

此外，购房仍然是一个重要的财富积累工具，并且已经成为那些寻找负担得起的选择的人难以立足的市场。 更长的违约时间可能意味着利率会在一段时间内保持高位，从而使非富人更难购买。 “我认为从财富积累的角度来看，长期影响将扩大不平等，”塔克说。 白人成年人已经更有可能买得起房子，而且首次购房者的年龄中位数正在上升。 他说，随着千禧一代进入购房黄金时期，债务违约危机将使这个问题变得更糟。

整个经济

然后是对更广泛经济的威胁，虽然不那么直接，但仍然非常严重。 这样想：除了金融市场可能随之而来的动荡之外，如果所有依赖政府支付的人突然陷入困境，那么这些影响将波及经济，因为他们和其他接受政府付款的人不会以同样的程度购买商品和服务。 这就是经济学家警告债务违约可能导致经济衰退的部分原因，即使危机是短暂的。 长期危机可能会产生严重后果，尤其是因为经济已经很脆弱。

穆迪计算出短期债务上限违约的结果是实际 GDP 下降 0.7%，失去 150 万个工作岗位，失业率接近 5%。 但持续到 7 月的债务上限违规将导致“经济大屠杀”。 穆迪报告预测，今年下半年实际 GDP 将下降 4.6%，失业率将上升至 8%。 经济衰退可能会在未来十年内以更高的利率和放缓的形式产生持久影响。

不过，总而言之，美国政府本身的财务信誉可能会受到严重损害——这也可能对普通民众产生长期的经济影响。 2011 年，一场类似的债务上限之争导致标准普尔下调了美国的信用评级，类似的事情可能再次发生，让纳税人付出金钱。 （事实上​​，主要信用评级机构惠誉已经发出警告。）一旦它违约，即使是很短的时间，关于世界对美国政治和金融体系的信心的信息已经已经发出了。 “如果你现在查看所有数据并说，’哦，消费者是有弹性的，你会被原谅。 经济具有弹性。 我们可以，它可以承受这种边缘政策，’”雅罗斯说。 但通胀仍然居高不下，经济衰退的风险就在表面之下，这意味着经济可能已经在未来一年走向低迷。 “债务上限只会加速这种情况，或者只会泼煤油，”他说。