[ad_1]
dolphfyn/iStock 来自 Getty Images
罗布·伊斯比特
它开始看起来很像……2018 年 12 月。抱歉，如果您认为这句话会继续作为一首经典的圣诞歌曲。 但股市只是有一些格林奇。 因此，让我们检查一下 发生，看看从现在到年底之间可能发生什么，此时许多投资者已经“称之为一年”。 正如您在下面看到的，“在 12 月睡觉”可能会付出高昂的代价。
就像一件丑陋的圣诞毛衣……没有毛衣
2018年12月发生了什么？ 如果你不记得，本文旨在提醒你。 最重要的是，那个月就像一件丑陋的圣诞毛衣……没有毛衣。 这简直太丑了。
当时奇怪的是很少有人注意到。 从 12 月 3 日到 12 月 24 日，标准普尔 500 指数在短短三周内下跌了 15.6%。然后，就像查尔斯·狄更斯 (Charles Dickens) 执掌美联储一样，市场的下跌停止了。 标准普尔 500 指数在 2018 年的最后一周上涨了 6.7%。
正如 CNBC 当时所写，“2018 年 12 月标准普尔 500 指数下跌超过 9%，原因是投资者担心央行准备收紧货币政策、经济放缓以及美中贸易战愈演愈烈。它 标志着自 1931 年以来最糟糕的 12 月. 那么，为什么要关注那一年，2022 年是一个完全不同的时间？
你看，标准普尔 500 指数的历史不会重演，但它确实会押韵……尤其是在熊市期间。 这可能正在发生。 如果与 2018 年 12 月的相似之处继续存在，标准普尔 500 指数可能会在年底或 2023 年初跌至……或跌破 2022 年的低点。这不是一个孤注一掷的决定。 这是在呼吁投资者确保他们在日历轮换时认真对待风险管理。
本月，与 2018 年同期不同，市场担心更多的货币紧缩，而不是紧缩周期的开始。 但这是一个类似的问题。 而且，与 2018 年一样，经济放缓对市场情绪构成威胁。 与四年前相比，中国对美国来说仍是美国的经济泥潭。 所以从根本上说，我们中间有一些押韵。
2022 年的不同之处在于，投资者对美联储将采取的行动形成了单一思维。 它想要像过去这么多年那样的免费资金。 这似乎是进入 2023 年的看涨情况。
我不是牛市或熊市，而是现实主义者。 作为一名 42 年开始研究并试图理解投资市场图表的老手，这张 2022 年与 2018 年的对比最近引起了我的注意。 因为在我专业管理资金的这些年里，我所见过的评估投资者在任何时间点承担的重大损失风险的最可靠工具是分析，而不是专家们在说什么。 它是通过价格变动来分析市场实际在做什么。 到 2022 年 12 月为止，它正在“做”与 2018 年非常相似的事情。
这个故事的真正关键
我将向您展示这两个时期的图表，并做一些简短的评论。 但首先，我想说得非常清楚。 这部分基于我在之前文章的评论部分与 Seeking Alpha 成员进行的一些出色（和一些不太出色）的讨论。 我喜欢学习和辩论的每一分钟。 但是，当我们谈论技术分析和与过去时期的相似之处时，有一件事很容易被误解。
具体来说，我不使用技术分析作为说服自己 100%“进入”或“退出”任何证券的工具。 对我来说，一旦你完成了基本面和定量分析以确定你愿意以某个价格购买什么，这就是技术面的用武之地。该图表是棒球中“更接近”先发投手和中投手的图表。 而且，就像在棒球比赛中一样，你可以投出八局精彩的投球，但在第 9 局中投球更接近。 这就是为什么对我来说，不至少理解图表告诉我们的关于证券、指数或市场趋势的故事就像认为你有一个很棒的投手，但不要考虑你将使用谁来结束比赛当你领先时。
底线：下面的两张图表关注的是 2018 年 12 月和 2022 年 12 月（到目前为止），并不是要做出直接的市场预测。 也许我们中间有“全进全出”的投资人，但我没有能力也没有意愿去和他们说话。
对于我们其他人，查看这些图表以及我认为它们之间的相似之处是我认为标准普尔 500 指数的近期风险非常高的观点。 我在 2022 年初进行了类似的评估，这对我很有帮助，不是因为我全年“全做空”或“全现金”，而是因为我考虑到了可能使任何投资组合崩溃的一件事，任何时候：经历重大损失，而可靠的风险管理流程本可以减少这些损失。 这是我的一瞥，使用当前示例。
2018
2018 (TC2000)
标准普尔 500 指数在 2018 年 10 月初创下年度新高。市场从高峰到低谷下跌了 19.2%，尽管如前所述，其中大部分（19.2% 中的 15.6%）发生在 12 月的短短三周内。 就在我们现在的一年中的时间。
上图显示，我过去 40 年来最依赖的技术指标给了我们一个线索，即风险不仅仅是在年底时上升。 风险飙升。 我在图表上部绘制的趋势通道成为标普 500 数次未能突破的“天花板”。 这只是增加了风险，并表明价格走势正在逐渐减弱。
接下来，20 天移动平均线（红色）翻滚，开始溃败。 图表的下半部分显示了百分比价格震荡指标，这是我最喜欢的震荡指标类型（不是每个人都有吗？）。 该指标徒劳地试图反弹（绿线越过红线），但从未成功，也从未达到零线，这意味着从空头控制转向多头控制。 它也在 12 月让位。
标准普尔 500 指数当月大幅下跌，然后落在图表最右侧顶部“趋势线”的底部。 这使得触底/反弹的可能性更大。 圣诞老人有义务，市场在 2019 年的大部分时间里强劲反弹，直到 2020 年 Covid 事件发生之前。
2022年
2022年 (TC2000)
让我们以 2018 年的故事为例，查看上面的图表，它显示了当前的标准普尔 500 指数图表，看看我们可以检查多少个方框。 需要明确的是，我不是在谈论装满节日礼物的盒子！
*下降趋势线：检查
* 20 日移动平均线有望翻身：检查
* 百分比价格震荡指标从零以上滚动：检查
* 百分比价格震荡指标“下行交叉”（绿色低于红色）
圣诞节给自己买什么？ 有潜在价值的风险管理方法怎么样？
如果我们要在标准普尔 500 指数中寻找“风险非常高”的模式，那就是它。 我们永远无法确定。 但这不是投资的目的。 它是关于在潜在回报和重大损失风险之间寻求舒适的平衡。 与 2018 年 12 月一样，当前的市场气候告诉我风险非常高。
2018 年，标准普尔 500 指数在 3 周内下跌了 15.6%。 我们是其中的一部分，只是为了在分析中加入一点业力，圣诞节和新年前夜的类似倒计时将预测 3,600 的潜在目标，就在标准普尔 500 指数今年多次停滞不前的位置附近。 这将在 12 月底或 1 月初成为一些有趣的头条新闻。
因此，以这个单一因素来分析当前的股市，并确定它在您自己的投资过程中的作用（如果有的话）。 这不是一个全有或全无的电话。 这是在呼吁投资者确保他们在日历轮换时认真对待风险管理。
[ad_2]
Source link
