标普 500 追踪产品超过管理基金

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将近两年前，由以色列证券管理局成立并由 Yishay Yafe 教授领导的特别委员会提交了一份报告，称金融机构的投资未能超过标准普尔 500 指数的回报，标准普尔 500 指数由 500 指数组成在美国交易的最大公司。

这份报告让金融机构对 Yafe 教授大发雷霆。他们争辩说，委员会的结论是基于错误的比较。但“Globes”对高级培训基金和养老基金的回报进行的检查表明，在过去 18 个月中，接触标准普尔 500 指数的投资轨道产生的回报远高于公积金和养老基金的股票轨道。

2022年3月至2023年2月期间，收益最好的5只进修基金赛道中，有3只追踪了该指数，三只的平均收益率为5%。

养老基金的情况与此类似。对于提供跟踪标准普尔 500 指数产品的所有机构而言，该产品的回报率最高，几乎超过所有其他产品。

尽管 3 月份的回报率略有下降，提供这种可能性的投资管理公司的平均回报率为负 0.33%，年初对于追踪标准普尔 500 指数的产品来说仍然非常积极，该指数在 2019 年上涨了 7.7%今年迄今，4 月份迄今上涨 0.6%。

这是在当地股票指数下跌的时候发生的。特拉维夫 35 指数今年迄今下跌约 4%，特拉维夫 125 指数下跌超过 5%。因此，任何以牺牲当地股市为代价对标准普尔 500 指数的敞口都会提高回报。

结果很明显：在 1 月至 3 月期间，跟踪标准普尔 500 指数的产品收益率超过 7.3%，而高级培训基金领域的主动股票产品平均收益率仅为 1.5%，而养老基金（跟踪那些50 岁及以下）平均回报率为 1.9%。

然而，根据金融机构的消息来源，回报差距不是管理不善的结果，而完全是由于谢克尔兑美元走软，而标准普尔 500 指数的交易就是在这种情况下进行的。谢克尔今年迄今已贬值 4%。

“在结果测试中，标准普尔 500 指数记录了比股票更好的回报，原因只有一个——它 100% 暴露于外币，”一位储蓄行业的高级经理解释道。

“如果不是这样，这些轨道不会比其他轨道获得更好的回报，因为随着时间的推移，它们并没有证明自己与常规股票轨道相比。回报差距是货币而非工具的结果。

“自今年年初以来，其他指数取得了更好的回报。但在这个时间点，这条轨道的表现肯定好于股票轨道，主要是因为它不包括对以色列股票的投资，而以色列股票在过去的表现要差得多几个月。”

事实上，尽管标准普尔 500 指数今年迄今已上涨 7.7%，但如前所述，纳斯达克指数已飙升近 19%。在法国，CAC 40 指数今年上涨了 17%，Euronext 50 指数上涨了 16% 以上，是标准普尔 500 指数涨幅的两倍多。

同一消息来源表示，如果高级培训基金或养老基金储户能够投资于以欧元计价资产的产品，他们将获得比以美元计价的标准普尔 500 指数更好的回报，因为欧元走强最近兑美元和谢克尔。尽管如此，该消息人士表示，最终代表全球经济的标准普尔 500 指数是值得追踪的正确指数。

由 Globes 出版，以色列商业新闻 – en.globes.co.il – 2023 年 4 月 24 日。