每月派息股关注：Main Street Capital

Samuel Smith 于 2023 年 2 月 27 日更新

业务发展公司（简称 BDC）可以成为收​​入投资者当前收益的重要来源。

Main Street Capital Corporation (MAIN) 就是一个很好的例子。 该 BDC 当前的股息收益率为 6.6%。 更好的是，Main Street Capital Corporation 每月支付股息。

您可以通过单击以下链接下载我们所有每月派息股票的完整 Excel 电子表格（以及股息收益率和派息率等重要指标）：

该股票的高股息收益率和每月付款使其成为收入投资者的可靠选择。 但基础业务的实力如何？

对于投资者来说幸运的是，Main Street Capital 的业务似乎表现良好。 本文将详细讨论 Main Street Capital Corporation 的投资前景。

商业概览

Main Street Capital Corporation 是一家商业发展公司，即 BDC。 您可以在此处查看我们完整的 BDC 列表。

该公司作为寻求转变其资本结构的中低端市场公司（年收入为 10 至 1.5 亿美元）的债务和股权投资者运营。 BDC 有能力投资于债务和股权，这使其比仅投资于私人债务或私人股权的公司具有显着优势。

Main Street Capital Corporation 还投资于中端市场公司（而非中低端市场公司）的私人债务，并拥有新兴的资产管理咨询业务。

资料来源：投资者介绍

BDC 的公司结构相当简单。 Main Street Capital Corporation 经营三只基金：

• 大街夹层基金
• Main Street Capital II 基金
• Main Street Capital III 基金

由于 Main Street Capital Corporation 是自己投资基金的运营商，因此管理费用保持在最低水平，这使其相对于外包基金管理的竞争对手具有基于成本的竞争优势。

Main Street Capital Corporation 的持股在交易类型和地域方面都高度多元化。 按交易类型，BDC 通过资本重组和杠杆收购获得大部分交易。 Main Street Capital Corporation 的行业多元化程度也很高。

增长前景

Main Street Capital Corporation 的增长前景来自其推动投资回报的独特战略。 随着 BDC 维持其高月度股息并随着时间的推移而增长，拥有该股票的投资者将获得回报。

在业务层面，Main Street Capital Corporation 的增长将由其在经济中低端市场领域的专业知识推动。

2 月 23 日，Main Street Capital 发布了 2022 年第四季度和全年业绩。第四季度每股可分配净投资收益为 1.03 美元，超出市场普遍预期的 0.88 美元，高于第三季度的 0.88 美元和同季度的 0.78 美元上一年的。 总投资收益 1.1388 亿美元也超过市场预期的 1.0731 亿美元，高于上一季度的 9840 万美元和 2021 年第四季度的 8217 万美元。利息收入从第三季度的 7502 万美元和上一年的 5379 万美元增至 8630 万美元。

每股净资产值为 26.86 美元，高于第三季度的 25.94 美元和 2021 年底的 25.29 美元。运营产生的净资产净增额为 1.0632 亿美元，高于第三季度的 5534 万美元和 2021 年第四季度的 9435 万美元.

BDC 的现金支出总额为 3387 万美元，高于 2021 年第三季度的 3260 万美元和第四季度的 2755 万美元。本季度，BDC 的私人贷款组合投资总额为 8640 万美元。 然而，在偿还、出售债务投资以及从几项私人贷款投资中收回投资股权资本后，私人贷款组合投资总额净减少 2610 万美元。

总而言之，Main Street Capital Corporation 在其行业的中低端市场拥有专业知识，并拥有新兴的资产管理业务，使其具有强大的运营杠杆。 在可预见的未来，这些因素将推动 BDC 的增长。

资料来源：投资者介绍

股息分析

如上所述，公司每月支付股息。 公司自 2008 年底以来一直每月派发股息。从那时起，股息一直在增加，我们预计公司在可预见的未来将继续增加股息。

多年来，该公司还支付了大量补充股息。 这些是一次性特别股息。 我们还预计公司将延续这种特别股息的传统。

目前，股息安全性看起来相当强劲。 例如，根据收益，该公司在过去两年轻松支付了股息，而且其经常性的股息增长以及偶尔的特别股息也意味着其股息状况良好。

为了避免作为 BDC 缴纳企业所得税，Main Street 必须分配至少 90% 的应税收入，几乎没有为增长提供资金的回旋余地。 虽然这一策略自上次经济衰退以来效果非常好，但我们确实警告说，在经济疲软时期，这种融资方式的吸引力会大大降低（而且成本也会更高）。

股息的主要威胁是，如果经济陷入衰退，迫使许多借款人违约，其浮动利率贷款的利率将暴跌。 因此，每股收益可能会迅速下降，迫使公司调整股息规模。 然而，就目前而言，股息似乎是安全的。

最后的想法

尽管 Main Street Capital Corporation 对大多数股息增长投资者来说都不为人所知，但这家 BDC 在提供可观的股东回报方面有着悠久的历史。

该公司在中低端细分市场的卓越投资管理和专业知识方面的良好记录使其在私募股权和债务行业具有强大的竞争优势。

此外，Main Street Capital Corporation 对股东友好，具有高收益和每月派息。 该股票的高收益和每月派息对收入投资者来说看起来很有吸引力，尽管对资产净值的巨大溢价和放缓的增长前景可能会限制总回报潜力。

延伸阅读： 5 个简单的 BDC 收益率超过 5%

如果你有兴趣寻找更多适合长线投资的优质股息成长股，以下Sure Dividend数据库会有用：

国内主要股票市场指数是寻找投资理念的另一个可靠资源。 Sure Dividend 编制以下股票市场数据库并每月更新一次：