每月派息股关注：Mullen Group

Aristofanis Papadatos 于 2023 年 4 月 10 日发布

Mullen Group (MLLGF) 有两个吸引人的投资特点：

#1：它提供高于平均水平的股息收益率 4.9%.
#2：它每月支付股息 而不是每季度一次。
相关：每月派息股票清单

您可以通过单击以下链接下载我们所有每月派息股票的完整 Excel 电子表格（以及重要的指标，如股息收益率和派息率）：

高于平均水平的股息收益率和月度股息相结合，使马伦集团对以收入为导向的投资者具有吸引力。 此外，该公司是加拿大最大的物流供应商之一，拥有庞大的网络和强劲的业务势头。 在这篇文章中，我们将讨论马伦集团的前景。

目录

您可以使用以下链接立即跳转到文章的任何特定部分：

商业概览

Mullen Group 是加拿大最大的物流供应商之一。 它从 1949 年的一辆卡车起家，现已成为拥有 38 个业务部门的庞大物流供应商。 它的总部位于加拿大艾伯塔省奥科托克斯。

其独立运营的业务网络提供范围广泛的服务，包括零担运输、整车运输、仓储、物流、转运、超大件、第三方物流和专业拖运。 此外，该公司还在加拿大西部提供与能源、采矿、林业和建筑行业相关的各种专业服务，包括水资源管理、流体运输和环境复垦。

Mullen Group 经营四个业务部门：零担运输、物流和仓储、专业和工业服务以及美国和国际物流部门。

Less Than Truckload 部分是加拿大西部和安大略省最大的第一英里和最后一英里网络。

资料来源：投资者介绍

该细分市场与消费者需求相关，并在整个交付过程中提供温度受控的交付服务。 旗下拥有11个事业部、75个终端、5000多个服务点。 该部门每年执行超过 300 万次交付。

物流和仓储部门有 11 个业务部门，专注于北美。

资料来源：投资者介绍

该部门拥有大约 20,000 辆分包卡车，并在一个集成技术平台下运营。

作为一家物流公司，马伦集团对潜在的经济状况很敏感，因此很容易受到经济衰退的影响。 由于严重的经济衰退和冠状病毒危机导致的供应链中断，该公司 2020 年的每股收益下降了 22%。

然而，由于在全球范围内大规模分发疫苗，大流行已经消退，经济已经复苏。 因此，马伦集团已完全从大流行中恢复过来。 它在 2021 年超过了大流行前的利润，并在 2022 年公布了 9 年来最高的每股收益 1.20 美元。

增长前景

Mullen Group 试图通过多种方式增加收入。 它寻求扩大其网络的机会，但它也试图优化其现有运营并最大限度地降低成本，以提高其运营利润率。 总体而言，管理层更愿意提高营业利润率，而不是不惜一切代价获得市场份额。

另一方面，该公司在过去九年未能增加每股收益。 事实上，在此期间，它的每股收益下降了 18%，这主要是由于加元对美元贬值。 投资者还应注意，由于各国央行为应对高通胀而大幅加息导致经济放缓，该公司可能面临疫情后强劲经济复苏的顺风消退。 总体而言，鉴于 Mullen Group 稳健的业务模式及其低迷的业绩记录和经济放缓，我们预计从现在起的五年内每股收益大致持平。

股息与估值分析

Mullen Group 目前提供的股息收益率高于平均水平 4.9%，是标准普尔 500 指数 1.6% 收益率的三倍多。因此，该股对于以收入为导向的投资者来说是一个有趣的候选对象，但美国投资者应该意识到股息他们收到的款项受到加元和美元之间现行汇率的影响。

马伦集团的派息率为 39%，属于健康水平。 此外，该公司拥有强大的资产负债表。 其利息支出目前仅占其营业收入的 16%，而其净债务为 5.35 亿美元，仅占股票市值的 54%。 因此，该公司不太可能很快大幅削减股息。

另一方面，值得注意的是，马伦集团在过去十年中大幅减少了股息。 可以肯定的是，该公司在过去 12 个月中派发了 0.50 美元的股息。 该股息比公司 2013 年提供的 1.13 美元股息低 56%。

股息大幅减少不仅是由于加元对美元贬值，而且是由于公司业绩波动导致每股收益下降。 长话短说，Mullen Group 提供高于平均水平的 4.9% 股息收益率，但美国投资者预计未来股息增长最低是谨慎的做法。

参考估值，Mullen Group 目前的市盈率为过去 12 个月每股收益的 9.1 倍。 鉴于公司强大的商业模式及其波动的业绩记录，我们假设该股票的合理市盈率为 10.0。 因此，当前市盈率略低于我们假设的公允市盈率。 如果该股票在五年内以其公允估值水平交易，其年化回报率将达到 1.9%。

考虑到持平的每股收益、4.9% 的股息收益率和 1.9% 的年化估值水平扩张，马伦集团在未来五年内的平均年总回报率可能达到 5.8%。 这是一个适度的预期总回报，因此我们建议等待显着降低的切入点，以提高安全边际并增加股票的预期回报。

最后的想法

凭借庞大的网络，马伦集团在其业务中占据主导地位。 然而，该公司的业绩记录不稳定，并且在过去九年中未能增加每股收益。 因此，投资者在投资这只股票之前，一定要确定一个较大的安全边际。

马伦集团提供高于平均水平的股息收益率 4.9%。 该公司拥有 39% 的稳定派息率和强劲的资产负债表。 因此，它的股息应该被认为是安全的，尽管投资者不应期望短期内会有有意义的股息增长。 总体而言，该股目前似乎几乎已完全估值，因此投资者应等待更具吸引力的切入点，以提高未来回报。

此外，马伦集团的特点是交易量极低。 这意味着可能很难建立或卖出该股票的大量头寸。

如果你有兴趣寻找更多适合长线投资的优质股息成长股，以下Sure Dividend数据库会有用：

国内主要股票市场指数是寻找投资理念的另一个可靠资源。 Sure Dividend 编制以下股票市场数据库并每月更新一次：