[ad_1]
Aristofanis Papadatos 于 2023 年 3 月 20 日发布
Firm Capital Property Trust (FRMUF) 具有三个吸引人的投资特点：
#1：这是一个房地产投资信托基金 所以它有一个有利的税收结构，并将大部分收益作为股息支付。
相关：公开交易的房地产投资信托基金名单
#2：这是一只高收益股票 基于其 8.8% 的股息收益率。
相关：5%+收益率股票清单
#3：它每月支付股息 而不是每季度一次。
相关：每月派息股票清单
您可以通过单击以下链接下载我们所有每月派息股票的完整 Excel 电子表格（以及股息收益率和派息率等重要指标）：
Firm Capital Property Trust 作为 REIT 的优惠税收地位、高股息收益率和每月股息的三重奏使其对个人投资者具有吸引力。
但对公司而言，不仅仅是这些因素。 继续阅读本文以了解有关 Firm Capital Property Trust 的更多信息。
商业概览
Firm Capital Property Trust 专注于通过资本保全和有纪律的投资创造长期股东价值。 REIT 与管理层和行业领导者合作，共同拥有多元化的物业组合，包括多住宅、工业、净租赁便利零售和核心服务提供商专业空间。
Firm Capital Property Trust拥有35年的历史，涉足加拿大和美国的房地产市场 由于其管理层直接投资REIT的部分资产，其利益与股东利益一致。
资料来源：投资者介绍
Firm Capital Property Trust 目前拥有 66 个商业地产，可出租总面积为 430 万平方英尺，拥有 5 个公寓大楼和 2 个活动房屋社区的权益。
得益于稳健的投资策略，Firm Capital Property Trust 在整个冠状病毒危机期间都表现出了韧性。 与许多其他削减股息的房地产投资信托基金形成鲜明对比的是，Firm Capital Property Trust 继续增加其以当地货币 (CAD) 计算的股息。
Firm Capital Property Trust 目前享有良好的业务势头，但它正面临利率上升的不利因素。 2022 年第三季度，该信托的同店净营业收入比上年同期增长 1%，收入增长 12%。 然而，其调整后的每单位运营资金 (FFO) 下降了 8%，主要原因是利息支出增加。
增长前景
Firm Capital Property Trust 旨在通过战略性增值收购实现增长。 它与强大的行业领导者合作，保留物业管理，并执行部分收购。
由于其租户的高信用状况，Firm Capital Property Trust 可以吹嘘拥有防御性商业模式。 另一方面，投资者应该意识到这是一个增长缓慢的房地产投资信托基金。
资料来源：投资者介绍
自 1988 年成立以来，Firm Capital Property Trust 的每单位资产净值仅增长了 55%。 换句话说，该房地产投资信托自成立以来每单位资产净值平均每年增长1.3%。
值得注意的是，表现不佳的部分原因是美元兑加元走强。 由于加元在过去十年贬值了约 30%，很明显，Firm Capital Property Trust 在过去十年的业绩中面临着强大的货币逆风。
此外，中央银行正在积极提高利率以冷却经济，从而将通胀恢复到目标范围内。 更高的利率可能会在未来几个季度显着增加 Firm Capital Property Trust 的利息支出。 这是考虑向前发展的重要逆风。
鉴于 Firm Capital Property Trust 稳健的商业模式，以及其低迷的业绩记录、货币风险和利率上升的逆风，我们预计 REIT 的 FFO 在未来五年内平均每年增长约 2.0%年。
股息与估值分析
Firm Capital Property Trust 目前的股息收益率高于平均水平 8.8%。 因此，对于以收入为导向的投资者来说，它是一个有趣的候选人，但后者应该意识到，由于加元和美元之间的汇率波动，股息可能会随着时间的推移而大幅波动。
此外，该REIT的派息率高达91%，大大降低了股息的安全边际。 此外，REIT 的利息覆盖率仅为 2.5。 这个覆盖率太低了，特别是考虑到利率上升导致利息支出增加。 因此，投资者不应指望未来会有有意义的股息增长，并且应该意识到，如果出现不可预见的经济低迷，例如深度衰退，股息可能会被削减。
我们还注意到，Firm Capital Property Trust 的资产负债表中有大量债务负担。 其净债务目前为 2.39 亿美元，占该股票市值的 155%。 REIT 的高股息支付率、低利息覆盖率和重大债务负担显着降低了其对未来潜在衰退的抵御能力。
参考估值，Firm Capital Property Trust 目前的交易价格是其过去 12 个月每单位 FFO 的 10.3 倍。 鉴于 REIT 的高债务负担，我们假设该股票的合理价格与 FFO 比率为 11.0。 因此，当前的 FFO 倍数略低于我们假设的公平价格与 FFO 比率。 如果该股票在五年内以其公允估值水平交易，其年化回报率将达到 1.4%。
考虑到每单位 FFO 每年 2% 的增长率、8.8% 的股息和 1.4% 的估值水平年化扩张，Firm Capital Property Trust 可以在未来五年内提供 10.5% 的年均总回报率。 这是一个有吸引力的预期回报，尽管我们建议等待更好的切入点以提高安全边际和预期回报。 此外，该股票仅适合那些对高派息率和信托的重大债务负担所带来的风险感到满意的投资者。
最后的想法
Firm Capital Property Trust 拥有稳固的商业模式，这要归功于其管理层的能力以及管理层与股东之间利益的一致性，因为管理层投资于房地产投资信托基金的财产。 这对股东来说是一个重大优势。
尽管派息率高达 91%，但该股票提供 8.8% 的极高股息收益率，因此对于收入导向型投资者的投资组合而言，它是一个有吸引力的候选对象。
另一方面，投资者应注意与信托的高支付率和杠杆资产负债表相关的风险。 如果高通胀持续的时间比目前预期的长得多，那么更高的利率将通过高利息支出给房地产投资信托基金带来沉重负担。 因此，只有相信通胀将很快恢复正常水平的投资者才应考虑购买这只股票。
此外，Firm Capital Property Trust 的特点是交易量极低。 这意味着很难在该股票中建立或卖出大量头寸。
如果你有兴趣寻找更多适合长线投资的优质股息成长股，以下Sure Dividend数据库会有用：
国内主要股票市场指数是寻找投资理念的另一个可靠资源。 Sure Dividend 编制以下股票市场数据库并每月更新一次：
感谢您阅读本文。 请将任何反馈、更正或问题发送至 [email protected]。
感谢您阅读本文。 请将任何反馈、更正或问题发送至 [email protected]。
[ad_2]
Source link
