每月股息股票焦点：Pizza Pizza Royalty Corp.

由 Felix Martinez 于 2023 年 4 月 7 日发布

Pizza Pizza Royalty Corp. (PZRIF) 有两个吸引人的投资特点：

#1：这是一只高收益股票 基于其 6.3% 的股息收益率。
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#2：它每月支付股息 而不是每季度一次。
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高股息收益率和每月股息的结合使 Pizza Pizza Royalty Corp. 对以收入为导向的投资者具有吸引力。 此外，该公司拥有稳健的商业模式，其大部分收入都是经常性的。 在本文中，我们将讨论 Pizza Pizza Royalty Corp 的前景。

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商业概览

Pizza Pizza Royalty Corp 是一家在餐饮业经营的加拿大公司，主要通过其两个品牌 Pizza Pizza 和 Pizza 73 运营。Pizza Pizza Royalty Corp 是加拿大股票市场上独一无二的实体，因为它以特许权使用费收入运营信任结构。

Pizza Pizza 成立于 1967 年，是加拿大知名的老牌披萨连锁店，在其发源地安大略省拥有强大的影响力。 Pizza 73 成立于 1985 年，是一家专注于加拿大西部，尤其是艾伯塔省和不列颠哥伦比亚省的披萨外送和外卖品牌。

作为一家以特许权使用费为基础的收入信托公司，Pizza Pizza Royalty Corp 不直接经营餐厅，而是从经营 Pizza Pizza 和 Pizza 73 分店的加盟商那里赚取特许权使用费。 公司的收入主要来自根据特许经营商销售额的一定百分比支付的特许权使用费。 这种独特的商业模式使 Pizza Pizza Royalty Corp 能够在不直接承担与经营餐厅相关的成本和风险（例如劳动力、租金和食品成本）的情况下产生收入。

资料来源：投资者介绍

Pizza Pizza Royalty Corp 的收入和盈利能力与其特许经营商的业绩直接相关。 公司的财务成功取决于加盟商销售额、营业餐厅数量以及消费者对比萨饼和快餐产品的总体需求等因素。

Pizza Pizza Royalty Corp 的显着特点之一是其每月向股东支付股息的历史，这使其成为对寻求收入的投资者具有吸引力的投资。 但是，需要注意的是，股息支付并不能保证，并且可能会根据各种因素而发生变化，包括公司的财务业绩和管理决策。

增长前景

2023 年 3 月 7 日，公司公布了 2022 年第四季度和财年的业绩。公司销售额在这一年实现了两位数增长，同时新开餐厅达到创纪录的 45 家。

公司的餐厅通过商品和劳动力增加带来的通胀压力进行管理。 整个 2022 年的积极势头允许三次股息增加，因为随着流行病限制的放松或取消，步入式和取货销售显着增加。

该公司很高兴地宣布再次增加股息，超过其在 Covid 之前的股息率。 管理团队希望通过利用其营销优势并提供高品质的菜单来保持销售势头。 与上次股息率相比，宣布的股息增加了 3.6%。

本季度，同店销售额同比增长 13.0%。 同时，调整后每股收益同比增长 11.1%。

在扩张方面，Pizza Pizza Royalty Corp 专注于主要通过特许经营扩大其餐厅足迹。 该公司有选择性地开设新地点并与现有特许经营商合作翻新和升级现有餐厅以满足不断变化的消费者需求和市场趋势的历史。

然而，值得注意的是，与许多其他行业一样，餐饮业可能会面临消费者偏好变化、竞争压力和经济波动等挑战。 此外，特许经营业务模式伴随着与个体特许经营商的绩效、潜在的法律和监管变化以及其他运营挑战相关的风险。

资料来源：投资者介绍

股息与估值分析

Pizza Pizza Royalty Corp. 提供 6.3% 的极高股息收益率，是标准普尔 500 指数 1.6% 收益率的四倍。因此，该股票是收入导向型投资者感兴趣的候选股票。 然而，美国投资者应注意，他们的股息会受到加元与美元之间现行汇率的影响。

公司的政策是分配所有可用现金，以便在考虑到合理储备后，随着时间的推移为股东带来最大回报。 尽管餐饮业固有的季节性变化，公司的政策是每月向股东支付相等的股息，以平滑股东的收入。

公司的营运资本储备为 750 万美元，由于派息率为 93.8%，本季度增加了 50 万美元。 随着 2022 年 2 月、6 月、11 月和 2023 年 3 月月度股息的增加，公司认为有足够的现金流来偿还公司到期的义务，同时也将月度股息提高到高于 COVID 之前的水平.

公司的资产负债表非常健康。 公司的利息覆盖率为 27.1 倍，非常出色，债务/股本比率为 0.2。

在估值方面，公司似乎略微高估，因为目前 15.5 倍的市盈率略高于其 14.6 倍的十年平均市盈率。 基于 2023 年每股收益 0.67 美元的预期，公司的公允价值价格为每股 9.73 美元。 目前，该公司的交易价格为每股 10.20 美元。

当前 6.3% 的股息收益率也低于其 7.43% 的五年平均股息收益率。 因此，根据市盈率和平均股息收益率，以目前的价格计算，该公司的估值似乎略有高估。

资料来源：投资者介绍

最后的想法

总之，Pizza Pizza Royalty Corp 是加拿大餐饮业的一家独特公司，作为一家专注于披萨品牌的特许权使用费收入信托公司运营。 它的商业模式依赖于从特许经营商支付的特许权使用费中产生收入，并且它有向股东支付越来越多的月度股息的历史。

公司的成功与其特许经营商的业绩以及消费者对比萨饼和快餐产品的总体需求密切相关。 与任何投资一样，在做出与 Pizza Pizza Royalty Corp 或任何其他公司相关的投资决策之前，进行彻底研究、审查财务报表并咨询合格的金融专业人士是必不可少的。

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