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“国家人民不了解我们的银行和货币体系就够了，因为如果他们了解，我相信明天早上之前就会发生一场革命。”
亨利·福特的这句话可能看起来很疯狂——毕竟，我们对银行业的运作方式不是都有一个简单的了解吗？
但是当你真正从头到尾审视我们当前的银行系统时，我越发相信福特是对的。 一场革命即将来临。
最终，我们将从我们今天所知道的银行转向全新的事物——数字美元。
这就是我期望它展开的方式。
银行业简史
尽管我们已进入 21 世纪，但我们的银行系统仍停留在 1900 年代初期。
以您的典型银行账户为例。
假设您在当地银行开设了一个新帐户。 它向您支付存款回报率。
为了盈利，它会拿走你的钱，然后借出或投资到别处。 当然，所有利率都更高。
这看起来很简单，对吧？
银行的功能是从有钱的人那里收钱，然后借给需要的人。
但是银行首席执行官呢？ 好吧，他们喜欢用我们的钱玩得不亦乐乎。
银行 CEO 用您的钱承担法律允许的最大风险。 如果他们是对的，并且银行的利润推高了股票，他们就会带着数千万美元的奖金离开。
事实上，银行甚至不需要让您的钱随时可用。 2020 年，美联储允许银行将存款准备金率降至 0%（是的，0%！），以刺激经济。
这就是部分准备金银行的性质。 它是基于 相信。 在这种情况下，您相信您存在银行的钱会在您需要时出现。
通常，这种信任是值得的。 大多数时候，如果你想取出资金，你可以。
但不总是。
历史上每隔一段时间就会发生一次银行挤兑事件。 这就是那些在银行存有钱的人恐慌并立即想要全部收回的时候。
有时银行可以偿还——但有时他们不能，并因此倒闭。
19世纪，银行挤兑事件屡见不鲜。 那时候，在银行外排队取回你的钱就像是一种全国性的消遣。 （在它被更安全的消遣方式——棒球取代之前。）
这就是创建美联储的原因：确保储户在银行倒闭时能取回他们的钱。
但在过去的一个世纪里，美联储的权力已经开始远远超出这一任务。
每次新的金融危机到来时，国会都会向美联储提供更多工具来防止下一次危机的发生。
随着几周前硅谷银行的崩溃，我相信我们正处于另一场此类金融危机的开端。
而且——你猜对了——这场金融危机可能赋予美联储更大的权力。
而这一切都要归功于一项名为“汉密尔顿计划”的政府倡议。
幸运的是，有一项投资有望飙升，作为政府过度扩张的解毒剂。
数字美元的黎明
如果您不熟悉汉密尔顿计划，只知道这是美国政府发行中央银行数字货币 (CBDC) 的计划。 为简单起见，我将其称为数字美元。
由于几个原因，美国金融体系面临着巨大的不确定性。
首先，银行在过去几年承担了巨大的利率风险。
其次，去年债券市场的暴跌给他们留下了巨大的未实现损失。 （这些是已经减少但尚未出售的资产。）
据 FDIC 称，美国银行有 6200 亿美元的未实现亏损！
最令人气愤的是——监管机构知道这些问题，但没有警告公众。
他们不想引起不可避免的恐慌！
巨额的未实现损失意味着问题不仅仅局限于硅谷银行、Signature 或 First Republic。
这就是存款人担心的原因。 这就是为什么他们将数十亿美元从规模较小的地区性银行转移到“大到不能倒”的银行。
为了阻止这种信任危机（并消除银行损失），美联储启动了一项银行定期融资计划 (BTFP)。 这将允许银行在美联储处以面值赎回亏损的投资组合。
摩根大通报告称，美联储可能向银行系统注资多达 2 万亿美元，以帮助解决流动性危机。
在上一次金融危机中，政府拯救了贝尔斯登——但随后让雷曼兄弟倒闭。
因此，虽然它现在可能正在帮助一些银行，但到时候它可能会放弃插手水坝。
当这种情况发生时，政府可能会说服你，将现金存放在美联储最安全的地方——CBDCs。
这样一来，您就不必担心贪婪的 CEO 会用您的钱来支付他们的私人飞机和帕克城房屋的费用。
我想有一天我会告诉我未来的孙子们：“孩子们，这就是数字美元的创造方式！”
你只需要相信山姆大叔与银行首席执行官的利益不同。
这很容易做到，对吧？
毕竟，财政部可以无限印钞。 所以当你想使用你的数字美元时，它会凭空变出一个新的。
因此，我们将继续无限地掩盖银行亏损，拍打银行首席执行官的手腕，然后在下次经济看起来更乐观时让他们再次挥霍你的钱。
我希望你能理解我在这里的讽刺。
我不能代表你说话，但我认为山姆大叔的利益和银行首席执行官的利益的维恩图是一个圆圈。
幸运的是，可以对冲这种不确定性的金融局面。
我认为这会让你大吃一惊……
你对冲美联储的#1
传统上，当经济和市场变得不稳定时，“避风港”投资是黄金和其他贵金属。
那是 20 世纪。
今天，这种对冲就是比特币。
这就是为什么加密货币的转折点已经到来。
您已经知道比特币是替代货币系统。 但你知道它诞生于上次金融危机吗？
2008 年，美国抵押贷款崩溃震动了全球经济。
拥有百年历史的银行和保险公司，如雷曼兄弟和美国国际集团，要么正在崩溃，要么濒临崩溃。
房主正在失去他们的房子。 投资者正在失去他们的 401(k) 计划。 每个人都失去了理智。
政府的回应？ 通过一系列救助来稳定银行体系。
山姆大叔没有帮助这个小人物，而是确保像高盛这样的华尔街公司能够在 2009 年支付破纪录的 167 亿美元奖金。
一小群内部人士控制着每个人的财务命运，这激怒了普通美国人。
一些人呼吁建立美联储无法控制的新货币体系。 一个“大到不能倒”的银行无权管理。
2008 年 10 月 31 日，化名中本聪发布了白皮书， 比特币：一种点对点的电子现金系统到一个流行的密码学邮件列表。
它详细说明了一种无需中间人即可让两方交易有价值的东西的方法。 它讨论了使用安全的点对点网络，该网络可以跟踪所有者并验证该网络内的交易。
几个月后，该 比特币 网络诞生了。 区块链的第一个区块名为“创世纪”，于 2009 年 1 月 3 日开采。
嵌在创世记中的是这段文字：
泰晤士报 03/Jan/2009 财政大臣即将对银行进行第二次救助。
这是一个参考 次 伦敦的 关于英国政府如何救助银行但未能刺激经济的文章。 显然，中本聪认为是时候尝试一些新的东西了。
我引用这篇笔记是因为它是对当时发生的事情的评论。 接下来会发生什么……
随着 2009 年中央银行权力的增长，比特币和其他加密货币市场也在增长。
比特币及其用户网络起初增长缓慢。 但在 2011 年，由于富有的储户使用它来逃避政府的资本管制，它开始流行起来。
最近，比特币一直是风暴中的灯塔。
随着储户竞相将资金从地区性银行撤出，这种全球最大的加密货币在过去几周飙升了 30%。
2008 年万圣节，比特币用户为零。 这只是一个想法。
十五年后，全球超过 4400 万个钱包拥有一点比特币。 我相信这仅仅是个开始。
随着人们继续对传统银行系统失去信任，他们将转向加密货币作为替代方案。
从我们遇到的每一次危机中，都会出现一个新的机会。
我认为这里的机会是比特币。 对我来说，这是对由贪婪的人所经营的银行系统的回答。
因此，如果您在接下来的几个月（也许是接下来的几周）开始看到其中一些大型加密货币创下历史新高，请不要感到惊讶。
如果你有兴趣了解其他一些也有望获利的代币，请查看我最新的加密货币演示文稿。 我将为您提供有关如何访问我的最新推荐的所有详细信息。 只需单击此处。
问候，伊恩·金编辑， 战略财富
指责开始了……
伊恩指出，自 1900 年代初以来，我们的银行系统几乎没有变化。
我认为伊恩过于慷慨了。 在基本层面上，自 1300 年代后期美第奇家族在佛罗伦萨开设银行以来，全球部分准备金银行体系几乎没有改变！
值得注意的是，六个多世纪以来变化如此之小。 银行吸收存款并将手头不需要的任何现金进行投资。 就像现在一样，其中一些投资会以惊人的方式爆发，导致银行挤兑。
无论如何，上周的新闻集中在硅谷银行的倒闭上。 就像迈克卡尔和我在昨天的播客中讨论的那样，这个故事还没有结束。 我们仍在处理后果。
但本周更大的新闻是瑞士银行业巨头瑞士信贷和瑞银的猎枪婚礼。
瑞士人以严格遵守规则而著称。 但他们似乎对瑞士信贷做出了很大的例外……他们的邻居并不高兴。
作为瑞银收购瑞士信贷的谈判交易的一部分，瑞士信贷的股东获得了 32.5 亿美元的股权。
现在，这不是特别值得注意。 但债券持有人持有 170亿美元 在 AT1 债券中看到了他们的持有量 记为零.
什么是 AT1 债券？
如果您好奇的话，AT1 债券是在 2008 年金融危机后推出的，目的是在金融危机发生时对银行进行资本重组。 这些债券旨在转换为股权，从而减轻债务负担并增加股权的账面价值。
但事情是这样的。 债券持有人先于股东获得报酬。 或者至少，他们应该这样做。 这就是资本堆栈的运作方式。 债券持有人 总是 先得到报酬，股东得到剩下的一切。 这是股东为了换取股票上涨的可能性而承担的风险。
这是一个大问题。
这听起来像是琐碎的争吵，但事实并非如此。 投资者以他们所做的价格购买了这些债券，因为他们了解他们在啄食顺序中的位置——以及他们所承担的风险。
但这不是他们得到的。 如果他们知道他们有失去全部投资的风险，他们会要求更高的回报率。
因此，展望未来，John Q. Bondholder 将不得不重新考虑他在瑞士信贷的债券投资中所承担的风险。 他会要求更高的回报。 这意味着债券的收益率更高……发行债券的公司的资金成本更高。
关于这一点：AT1 债券市场为欧洲银行提供了大约 2750 亿美元的资金。 通过救助瑞士信贷的股东，瑞士国家银行可能刚刚制造了下一场席卷欧洲其他银行系统的危机。
我们也不要忘记债券持有人本身通常是银行。 这意味着，上周可能非常健康的银行现在面临着资本蒸发的严重风险。
现在，这是下一只要掉的鞋吗？
我们拭目以待。 更大的收获就是： 我们不知道 表面之下还有哪些额外风险……或者下一个众所周知的“雷曼时刻”将是什么。
问候，
查尔斯·塞兹摩尔总编辑， 榕树边缘
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