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本雷诺兹于 2023 年 6 月 14 日更新
滚雪球效应显示了复合的力量。
当你把一个小雪球推下山坡时，它会不断地捡起雪。 当它到达山脚下时，它是一块巨大的雪石。
滚雪球 化合物 在它下山的过程中。 它变得越大，每次旋转时积雪就越多。 滚雪球效应解释了随着时间的推移采取的小行动如何导致大的结果。
同理，投资于优质的股息成长型股票，可以在很长一段时间内产生大量的股息收入。 这是因为股息增长型股票往往每年支付的股息都在增加。 然后你可以将这些增加的股息再投资，每年购买更多的股票。 这会导致您拥有的股票总数增加，以及每股股息增加，从而产生强大的财富复合效应。
寻找最佳股息增长股票的投资者应考虑股息贵族，这是标准普尔 500 指数成份股中的 67 只股票，股息增长连续超过 25 年。
您可以通过单击以下链接下载所有 67 个 Excel 电子表格（包含股息收益率和市盈率等重要指标）：
本文展示了如何利用滚雪球效应的力量使您的财富和收入成倍增加。
它还包括5 现实世界的例子 增加了投资者财富的“滚雪球效应”股票。
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滚雪球效应的力量
在我们讨论之前 如何 利用滚雪球效应的力量，我们必须了解复利的力量。
滚雪球的比喻 直观地展示复利的力量.
“世界上最强大的力量是复利”
– 归因于阿尔伯特·爱因斯坦
这是复利的力量：
想象一下，你投资了 1 美元，每天以 1% 的速度复利。 5 年后，您的 1 美元将增长到超过 7700 万美元。 到第 7 年，你将成为世界上最富有的人。
请记住，复利是 不是 一个快速致富的计划。 这需要时间——而且需要很多时间。 现实世界中没有每天复合 1% 的投资。
从长远来看，股票市场的复合财富（根据通货膨胀进行调整）每年约为 6.9%。 按照这个速度，历史上对股票市场的投资 每10.4年翻一番.
在现实世界中复合财富需要更多时间——但这并没有削弱复合原理的威力。
以沃伦巴菲特为例。 沃伦巴菲特的身价超过 1100 亿美元。 沃伦·巴菲特的财富来自于随着时间的推移滚雪球效应带来的巨大收益。
沃伦·巴菲特 (Warren Buffett) 通过 特定类型的投资.
巴菲特投资于：
- 股东友好型企业
- 具有强大的竞争优势
- 以公平或更好的价格交易
“投资就是在好的时候挑选好的股票，只要它们仍然是好公司，就一直持有。”
– 沃伦·巴菲特
本文的下一节将讨论如何通过投资沃伦巴菲特所从事的同类业务来利用滚雪球效应的力量。
如何利用雪球效应
您可以通过投资使沃伦巴菲特如此富有的同类企业来利用滚雪球效应的力量 随着时间的推移. 具体而言，具有强大而持久的竞争优势和对股东友好的管理层、以公平或更优惠的价格进行交易的公司。
好消息是您甚至不必搜索这些企业。 有 48 家企业的清单 50 多年连续增加股息 称为股息王名单。
没有什么比连续 50 年或更长时间支付不断增加的股息更能说明“强大而持久的竞争优势和对股东友好的管理”。
可口可乐（巴菲特最大的投资之一）是股息之王。 股息王名单中还有许多其他知名股票，包括：
读到这里，您可能会想：“这些企业可能有成功的历史，但他们不是已经破产了吗”？
投资者浪费了大量资金追逐“新的热门股票”。 稳定可靠的结果才能带来长期的财富倍增。
如果您在 1990 年投资了一些最知名的股息王，会发生什么？
以下 7 家示例企业 都有 到 1990 年底，股息连续增长超过 25 年。它们是 1990 年著名的蓝筹股。
购买和持有它们并不需要天才……
但结果不言自明。 下面是滚雪球效应的五个例子。 所有例子都假设股息被再投资。
示例 #1：可口可乐公司 (KO)
从 1991 年到 2022 年，可口可乐以每年 10.4% 的速度复合投资者财富（包括股息）。1991 年初投资于可口可乐的 1 美元到 2022 年底将价值 23.62 美元。
可口可乐在 1990 年是美国最大的汽水品牌……并且在当时已经有 98 年的经营历史。 这不是初创公司.
示例 #2：劳氏公司 (LOW)
Lowe’s 是美国第二大家居用品商店，仅次于 The Home Depot (HD)。 1991 年，Lowe’s 是美国最大的家居用品商店之一。 即使在那时，它也有超过 25 年连续增长的股息历史。
1991 年初（32 年前）投资 Lowe’s 取得了成功 很好……
在此期间，该公司的股票以令人难以置信的每年 20.4% 的速度复合（包括股息）。 1991 年初投资于 Lowe’s 的 1 美元到 2022 年底将价值 379.74 美元。
示例 #3：宝洁公司 (PG)
宝洁公司在 1990 年和今天一样知名。 该公司拥有标志性品牌组合，包括 Tide、Bounty、Gillette 和 Charmin（等等）。
公司成立于 1837 年。1990 年，宝洁公司已经成立 153 年了……算不上是一家年轻的公司。
尽管如此，宝洁公司的长期投资者还是表现不错。 该股票 32 年的年化总回报率为 11.3%。 1991 年初投资于宝洁公司的 1 美元到 2022 年底将价值 31.08 美元。
示例 #4：高露洁-棕榄 (CL)
Colgate-Palmolive 的历史可以追溯到 1806 年。Colgate 和 Palmolive 品牌都很容易辨认。
除了这些品牌外，高露洁棕榄还拥有 Speed Stick、Soft Soap 和 Hill’s 品牌（以及许多其他品牌）。
Colgate-Palmolive 自 1893 年开始支付股息。该公司连续 50 多年支付的股息不断增加。 1991 年，公司连续 28 次增加股息。
1991年的投资者表现如何？ 在这 32 年期间，高露洁-棕榄的复合年回报率为 11.7%。 到 2022 年底，1991 年初投资于 Colgate-Palmolive 的 1 美元将价值 32.64 美元。
示例 5：强生公司 (JNJ)
强生公司是世界上最稳定的企业之一。 这种稳定性反映在强生向股东支付股息的悠久历史中。 从长远来看，这种“缓慢而稳定”的业务对股东来说是一个福音。
从 1991 年到 2022 年，公司每年为股东创造的复合总回报率为 12.4%。 投资于强生公司的 1 美元价值 42.41 美元。
该公司的低股价贝塔系数和波动性只会增加其吸引力。 与其他股票相比，投资者在强生股票的历史上获得了极好的回报，而没有那么多令人痛苦的起伏。
未来 25 年的雪球效应股票
上述所有 5 个例子都击败了市场，尽管它们都是拥有长期派息历史的成熟企业。
但…
哪些股票会 下一个 雪球效应合成器？
没有必要重新发明轮子。 任何持有上述系列复合机的人都应该继续这样做。
对于那些希望进入雪球效应股票新头寸的人，应该寻找以下内容：
- 高于平均股息收益率
- 市盈率低于平均水平
- 长期派息历史
3 的最大限制是长期的股息历史。 我们将从仅选择股息增长超过 25 年的股票开始。
在这些派息历史悠久的股票中，我们将筛选：
- 股息收益率高于标准普尔 500 指数 1.6% 的收益率
- 市盈率低于标准普尔 500 指数长期平均值 16.0
然后我们将这些排序 预期总回报. 总回报是预期的每股收益增长率，加上当前的股息收益率，以及市盈率倍数的任何正面或负面变化的净影响。
预期总回报率最高的 10 只股息增长超过 25 年，股息收益率超过 1.60%，市盈率（使用 Sure Analysis 的数据）如下：
- 电话和数据系统 (TDS) | 预期总回报率为 20.0%
- MDU 资源 (MDU) | 预期总回报率为 18.3%
- 艾睿金融（AROW）| 预期总回报率为 18.1%
- 3M公司（MMM）| 预期总回报率为 16.7%
- Sonoco 产品 (SON) | 预期总回报率为 16.6%
- UGI 公司 (UGI) | 预期总回报率为 16.2%
- 切萨皮克金融 | 预期总回报率为 16.1%
- 沃尔格林靴子联盟 (WBA) | 预期总回报率为 15.9%
- 诺伍德金融（NWFL）| 预期总回报率为 15.4%
- Westamerica Bancorporation (WABC) | 预期总回报率为 15.1%
上面列出的 10 只股票最符合标准，可以最好地利用滚雪球效应。
“滚雪球股票”具有持久的竞争优势。 他们的竞争优势的证据可以从他们悠久的经营历史和持续的股息增长中看出。
以公平或更好的价格长期投资于管理层对股东友好的伟大企业，很可能会随着时间的推移产生复合财富收益。
有关的： 下面的视频讨论了长期投资和财富创造。
选择投资时请记住滚雪球效应。
其他股息表
股息贵族名单并不是快速筛选股息定期上涨的股票的唯一方法。
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