由于第一季度业绩疲软，Vedanta 股价下跌 3%。 你应该买还是卖？

第一季度运营收入从 3825.1 亿卢比下降 13% 至 3334.2 亿卢比。 收入下降主要是由于产出商品价格急剧下降，但汇率的有利变动部分抵消了收入下降。

该公司公布 4 月至 6 月期间的 EBITDA 为 697.5 亿卢比，较去年同期的 1074.1 亿卢比下降 35%，原因是产出商品价格下降和销售额下降。

本季度 EBITDA 利润率为 24%。 由于借款和平均借款的综合成本增加，第二季度的财务成本跃升近 74%，达到 211 亿卢比。

截至上午 10 点 06 分，BSE 股票交易价格下跌 2.5%，至 271.4 卢比。 今年迄今，该股已下跌近 14%。

券商是这样说的：

科塔克机构股票
第四季度业绩公布后，Kotak 机构股票维持 Vedanta 的“卖出”评级，目标价为 215 卢比（此前为 235 卢比）。

该经纪公司表示：“由于石油和天然气以及黑色金属业务的利润率下降，Vedanta 2024 财年第一季度 EBITDA 比我们的预期低 10%。我们预计大宗商品周期的持续疲软将在中期内持续存在，并导致盈利低迷。”

“2024-25财年的负自由现金流和不断上升的债务表明高股息不再可持续。我们认为，母公司VRL在2024-25财年的大量还款仍然是一个关键的悬而未决的问题，”它补充道。

天达
天达维持 Vedanta 的“卖出”评级，目标价为 180 卢比。第一季度 EBITDA 数字低于预期，债务继续膨胀。

该券商看到了Vedanta现金流错配的风险，迫使该公司剥离资产。 考虑到该公司目前的现金流状况，进军半导体领域令人惊讶。

努瓦玛
经纪公司 Nuvama 将 Vedanta 评级从“买入”下调至“减持”，目标价为 249 卢比（此前为 367 卢比）。

Nuvama 表示：“考虑到大宗商品价格下跌，我们将 2024 财年/25 财年 EBITDA 削减了 18%/10%。由于现金生成量减少，VEDL 必须借外债通过股息为其母公司债务融资。随着债务不断增加，我们认为风险回报并不理想。”

“我们确实赞赏管理层偿还 VRL 债务的承诺，但这对 VEDL 的少数股东产生了不利影响，”它表示。

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