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莱昂内尔文德 | 法新社 | 盖蒂图片社
这 增殖 人工智能程序，如 ChatGPT 和 字母的 BardAI 已经在金融市场掀起波澜，一项新的研究表明，有一天这些程序可能能够在这些市场上自行交易。
投资行业长期以来一直使用算法和量化交易程序来提高利润，但最近人工智能的突破开辟了新的可能性。 虽然 AI 靠自己赚钱的潜在未来可能还需要很多年，但韩国两位学者的初步论文表明，ChatGPT 已经是一个更好的投资组合经理，而不仅仅是投掷飞镖。
这 纸 – 称为“ChatGPT 可以改善投资决策吗？从投资组合管理的角度来看” – 发现 ChatGPT 从一组资产中进行选择的能力优于随机选择的风险调整回报和多元化措施。
“散户投资者，尤其是那些可能没有受过教育或被误导的投资者，可以从投资组合管理的民主化中受益，”该论文的作者 Hyungjin Ko 和 Jaewook Lee 写道。 “此外，专业的投资组合经理可以通过专注于更重要的任务来提高他们的生产力，同时在 ChatGPT 的协助下为给定的投资组合选择不同的资产。”
研究人员表示，早期的结果表明，ChatGPT 可以作为投资者的“副驾驶”，而不是“先知”。 这与许多零售经纪公司已经在使用的机器人顾问相去不远。 它还反映了至少一家金融公司的计划，如 摩根士丹利 已经在测试一个 OpenAi 驱动的聊天机器人 与其财务顾问一起帮助做出投资决策。
结果
这项尚未经过同行评审的实验是这样进行的：研究人员创建了一个由来自美国市场不同行业的 20 只大盘股组成的宇宙，以及来自加密货币、商品、货币和债券类别的五种资产.
然后，研究人员进行了 10,000 次模拟，要求 ChatGPT 选择不同数量的可用资产来创建投资组合。
对数据的回测表明，ChatGPT 的选择创建了一个更加多元化的投资组合，与随机选择相比，相关资产更少。
然后，在 2022 年 1 月 1 日至 2023 年 1 月 31 日期间，ChatGPT 投资组合在风险调整的基础上也优于随机选择投资组合。
例如，在包含四种资产的投资组合中，ChatGPT 投资组合的平均预期回报为 -13.3%，而随机选择的平均预期回报为 -23.3%，夏普比率更好，这是衡量风险调整后回报的指标。
2022年股票和债券大幅下跌，所以回报结果为负并不奇怪。 相比之下，标准普尔 500 指数在此期间下跌超过 14%。
标准普尔 500 指数在本实验涵盖的时间内下跌。
这项研究并不意味着 ChatGPT 已经准备好迎接黄金时段，很快就会运行对冲基金。 花旗分析师 Chris Montagu 在给客户的一份报告中表示，结果“令人信服”，但引用了小资产范围、短时间框架和“易于击败的基准模型”作为对更广泛采用持谨慎态度的理由。
但随着语言学习人工智能模型的不断改进和投资者稳步转向收费较低的产品，人工智能投资组合经理有一天可能会成为现实。
— CNBC 的 Michael Bloom 为本报告做出了贡献。
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