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纳斯达克总成交量与纽约证券交易所总成交量的比率可以用作股市的良好情绪指标。 然而，它并非没有问题，因此人们可以学会应对它的变幻莫测。
本周的图表显示了该比率，并使用 10 天简单移动平均线进行了平滑处理，以消除数据中的噪音。 它与纳斯达克综合指数的走势密切相关。 当它上升到一个高位时，它有助于标记顶部，特别是在它从那个高位回落的那一刻。 低水平有助于标记不错的价格底部。 目前的水平仍然很高，因此立即得出的结论是，下跌的价格尚未对市场情绪产生足够的影响，尚未向我们展示股价的良好底部条件。
纳斯达克股票往往更具投机性，部分原因是那里的上市标准更容易，部分原因是传统上选择在那里上市的公司类型与纽约证券交易所不同。 因此，当交易员感觉更活跃时，他们更喜欢交易纳斯达克股票，从而推高该交易所的总成交量。 当价格下跌，人们又回到交易员休眠状态时，纳斯达克市场的总成交量与纽约证券交易所相比有所下降。 这是一个很好的故事，在过去两年半的最近价值观范围内查看这些阅读材料。
然而，当我们回顾更远的时间时，这就成了一个问题。 2020 年 3 月 Covid 崩盘后开始发生巨大变化，当时自由资金和人们在家工作时进行交易增加了低价股票的交易量。 股票数量并不完全相同，投资于低价股票的相同数量的资金会导致更多数量的股票交易。 这有助于将纳斯达克/纽约证券交易所成交量比率提升至看似永久性的新高值范围。
这就是问题所在。 如果您要使用此指标或任何指标来衡量“高”或“低”读数何时为我们提供情绪指示，那么您需要有一种方法来确定“高”和“低”读数的含义。 当数据经历巨大的状态变化时，这是有问题的，而曾经是超买状况的良好标志的水平被忽略了。 这是个大问题。 而且我不知道有什么好方法可以知道这种“正常”水平的政权变化正在发生。 事后做出这样的决定是一种更好的方法，但我们不能以这种方式进行交易。
考虑到这些警告，我仍然认为目前注意到纳斯达克/纽约证券交易所的成交量比率仍然很高是公平的，这意味着这不是那些多汁的触底机会之一。 还没有。 市场需要做更多的工作才能让所有人相信所有的希望都破灭了，交易低价股是一个愚蠢的想法（它一直是，但人们仍然相信），当这种情况发生时，我们就有机会了进行有意义的向上移动。
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