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在经历了糟糕的两年之后， 住房金融 市场在 2021-22 财年（2022 财年）的支出超过了 Covid-19（2018-19）之前的支出水平 2.42 万亿卢比，支出为 2.59 万亿卢比。
截至 22 财年，抵押贷款渗透率占 GDP 的 13%，预计到 2027 年印度的住房贷款将翻一番，达到 6000 亿美元。在其他亚洲经济体，抵押贷款占 GDP 的比率在 20% 到 30% 之间。 因此，印度可能会出现指数级增长。
到 11 月，银行业已经看到 住房金融 (HF) 贷款增长 9.5%（就年初至今而言）。 据估计 NBFCs 在 住房金融 支出增加了约 10%。 最大的机会在负担得起的家庭金融领域。
贷款的平均单笔金额约为 15 至 160 万卢比，这突显了这一评估。 由于在家工作最终导致二线和三线城市的需求增加，千禧一代关注房屋所有权。
在最近和接下来的几个季度中，可以看到某些趋势。 23 财年第二部门 (Q2) 的支出势头继续，支出同比 (YoY)、环比 (MoM) 和环比 (QoQ) 都有所上升。 经济适用房和高端房产均出现增长。
HDFC 的个人贷款账簿同比增长 20%（整体贷款账簿同比增长 16%）。 Home First Finance 的管理资产（AUM）环比增长 8% 和同比增长 36%，而 Aptus 环比增长 7% 和同比增长 32%，Aavas 环比增长 5% 和同比增长 24%，Repco 注册环比增长 1.7%。
利率制度已从流动性高、实际利率低的持平转变为流动性紧张、利率上升的利率上升。 这意味着住房融资的融资成本更高 公司 （氢氟碳化物）。 大多数氢氟碳化物更喜欢浮动利率报价，但接下来的问题是氢氟碳化物调整贷款利率的速度有多快而不影响数量或对现有客户造成困扰。 LIC Housing Finance (LICHF) 也试图将固定利率客户转向浮动利率，这导致了 NIM（净息差）波动。
在这种情况下维护 NIM 是一个微妙的平衡。 HFCs 在 2023 财年第二季度和 23 财年第三季度也提高了利率。 但是，上涨幅度与回购利率上涨幅度不同。
Aavas 在 23 财年上半年将其 PLR（最优惠贷款利率）提高了 75 个基点 (bps)，并在 10 月份将其提高了 50 个基点。 Aptus 尚未上调其贷款利率（2022 年 11 月）。 在 2023 财年上半年加息后，HDFC 在 10 月 22 日将基准贷款利率提高了 50 个基点。 Home First 在 2023 财年第二季度将 PLR 提高了 25 个基点。 LICHF 从 10 月 22 日起将 PLR 提高了 115 个基点，超过了 22 年 7 月的 60 个基点。 Repco 在 2023 财年第二季度将贷款利率上调了 35 个基点。
负担得起的和高端细分市场中的大多数氢氟碳化合物都能够降低信贷成本，这意味着拖欠率较低。 Stage-3 资产改善了 HDFC、LICHF、Home First、Aptus 和 PNB Housing 的 QoQ，而 Repco 和 Aavas 的 QoQ 大致稳定。
准备金占资产管理规模 (QoQ) 的百分比是混合的。 对于 2023 财年第二季度，PNB Housing 的信贷成本最高，为 224 个基点，其次是 LICHF，为 131 个基点，Aptus 为 95 个基点，Repco 为 63 个基点，Home First 为 49 个基点，HDFC 为 42 个基点，Aavas 仅为 5 个基点。
总体而言，HDFC（个人）的预期信用损失（ECL）准备金（占未偿还贷款的百分比）下降至 0.70%，Aavas 下降至 0.64%，Home First 下降至 0.9%，而 PNB Housing 上升至 3.74% ，Repco 为 4.28%，LICHF 为 2.49%，Aptus 为 1.01%（环比 0.92%）。
最大的估值收益可能来自 Repco、Aavas 和 Home First。 正在进行的合并使 HDFC 的估值变得复杂，而 LICHF 的估值将需要一段时间才能确定，因为投资组合构成发生了变化。
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