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Apple 的市值为 2.76 万亿美元，高居整个罗素 2000 小型股指数的总市值之首。
乔雷德尔/盖蒂图片社
苹果
毁了这个市场。 这是获得更多收益的最大障碍。
这么说似乎有些奇怪。 这
标准普尔 500 指数
上周上涨 1.6%，而
道琼斯工业平均指数
上涨 0.4%，
纳斯达克综合指数
上涨 3%。 本周上涨 1.5% 的苹果公司（代码：AAPL）当然发挥了作用。
但在过去几周的某个时候，根据数据提供商的数据，苹果的市值达到 2.76 万亿美元，超过了整个市场的总市值
罗素 2000
小盘股指数。
而且情况变得更糟。 今日最大的五只股票——苹果、
微软
(微软金融服务公司),
字母
（谷歌），
亚马逊网站
（亚马逊）和
英伟达
(NVDA)——总市值约为 8.7 万亿美元，几乎是标准普尔 500 指数市值的 25%，是罗素市值 2.7 万亿美元的约 3.2 倍。
道富美国 SPDR 交易所交易基金业务的首席投资策略师迈克尔阿罗内表示，这比 1999 年和 2000 年互联网泡沫高峰期罗素 2000 指数中五只最大股票的市值还要大。
Arone 表示，这种收益的集中“加剧了投资者的焦虑”，并补充说这就是投资者对自 10 月以来的市场反弹感到不安的原因。
更重要的是，前五名股票在 2023 年的平均回报率为 50%，约占标准普尔 500 指数 8% 涨幅的 80%。 该指数中的股票中值上涨不到 2%，只有不到一半的股票交易价格高于其 200 天移动平均线——这一水平表明长期上升趋势。 这是一场糟糕的集会。
排名前五的股票也很昂贵：它们的平均市盈率为 2024 年预估市盈率的 31 倍，而该指数的市盈率为 17.4 倍。
所有这一切都让希望看到更多股票上涨的投资者感到紧张。 他们应该是。 Nvidia 是这些大公司之一，定于 5 月 24 日公布第一财季数据。华尔街预计调整后每股收益为 92 美分，低于一年前的 1.30 美元。 收益报告将对股票产生什么影响，或者对市场产生什么影响，很难说。 例如，苹果公司报告称 5 月份的季度收益基本上没有增长——尽管 2024 年的收益预期下降了五分之一，但自那以后股价上涨了约 6%。
这就是为什么 Arone 说：“拥抱多样化的好处。” 这可能包括在高收益货币市场基金中持有一些现金或增加一些价值股票敞口。 变得更加多元化并不一定很难。 这
SPDR 投资组合标普 500 价值
ETF (SPYV) 跟踪标准普尔 500 指数中价值股的表现，以及
景顺标普 500 等权重
ETF (RSP) 基本上将相同数量的资金投入每只标准普尔股票。
这两种 ETF 的市盈率均低于更广泛的标准普尔 500 指数，但股息收益率更高。 如果投资者最终厌倦了市场上最大的股票，那么它们应该是个好去处。
写给 Al Root at [email protected]
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