美国对华投资限制迫在眉睫，威胁外交外展

随着白宫继续推进对美国对涉及量子计算、人工智能和半导体的中国公司的投资实施新限制的计划，通过对北京进行一系列外交访问来缓解中美紧张关系的努力可能会受到损害。

迫在眉睫的限制是美国财政部长珍妮特·耶伦(Janet L. Yellen)与中国高级官员在周日结束的为期四天的中国之行中讨论的核心话题。

美国财政部试图缩小限制范围，这些限制针对的是少数有限但高度战略性的领域的私募股权和风险资本投资。 美国商务部还试图缓解中国国内的担忧，即这些措施相当于旨在损害中国经济的技术封锁。

尽管如此，任何此类行动预计都会激怒中国，并将成为对世界两大经济体试图恢复的新沟通渠道的首次考验。

“他们将对我们对中国的投资政策感到担忧，”长期担任财政部官员、现任官方货币和金融机构论坛美国主席的马克·索贝尔表示。 “中国人与我们之间存在问题，双方都清楚地认识到存在紧张局势。”

美中关系最近被推至多年来的最低点。 由于中国监视气球在美国上空飞行、华盛顿对技术实施更严格的限制、乌克兰战争期间北京与莫斯科的伙伴关系以及中国对台湾的持续威胁，紧张局势加剧。

近几个月来，拜登政府一直在努力阻止两国关系进一步恶化，认为这种关系对全球和平与稳定构成潜在威胁。 除了耶伦之外，国务卿安东尼·布林肯上个月访问了北京，拜登总统的气候变化特使约翰·克里将于周日前往北京。

但美国新的投资限制可能会加剧两国在试图为两国关系设定“底线”时一直采取的针锋相对的措施。

新措施似乎已经在几个月前基本确定下来。 但鉴于与中国的动荡关系，拜登政府似乎推迟了宣布这些计划。 美国政府机构还在继续争论一些细节。 一旦提出限制，私营部门将有时间对这些限制发表评论，这可能会影响这些限制的实施方式。

即使拜登政府决定进一步推迟发布这些措施，也将面临来自立法者越来越大的压力，立法者正在考虑对中国投资实施更广泛的限制。

这些措施的立法者和其他支持者抱怨说，现行制度允许美国资本流向中国并为最终可能对美国国家安全构成威胁的技术提供资金。 美国已经禁止美国公司直接向中国出售某些先进技术，并监控中国公司在美国的投资是否存在潜在的安全风险。 但美国政府对从美国流向中国的资金知之甚少，也无法控制。

“中国利用、引导和操纵西方的贪婪，将其战略目标推进到前所未有的危险程度，”美国国会美中经济与安全审查委员会前主席罗杰·W·罗宾逊 (Roger W. Robinson Jr.) 在 5 月份的一次会议上作证说。众议院听证会。

拜登政府成员去年大部分时间都在考虑在多大范围内实施投资限制，官员们与企业高管进行了接触，以了解他们对这一举措可能产生的影响的看法。 行业团体和风险投资家积极游说反对广泛禁止对华投资，称这将破坏重要的商业关系，并最终损害美国经济。

政府似乎采取了一项针对性强的措施，要求企业向政府报告更多有关其在华投资计划的信息，同时禁止在一些具有军事或监视应用的敏感领域进行投资。

在参议院银行委员会五月份举行的听证会上，负责投资安全的财政部助理部长保罗·罗森表示，政府正在“努力制定一项范围狭窄且重点突出的计划”，以限制对某些具有国家安全影响的敏感技术的投资。

支持者和批评者都承认，该措施的最大意义在于它对未来监管的影响。 他们表示，新规定本身不太可能在短期内对中国的技术发展产生太大影响，因为中国并不缺乏投资资金。

彼得森国际经济研究所非常驻高级研究员尼古拉斯·R·拉迪(Nicholas R. Lardy)表示，2021年和2022年，美国在中国入境直接投资中所占的比例不到5%。今年第一季度，对中国的投资拉迪表示，美国风险投资和私募股权公司在中国的投资额从 2021 年约 350 亿美元的峰值降至约 4 亿美元。

但他表示，本季度中国的国内投资总额为 1.5 万亿美元，并补充说，美国风险资本和私募股权的流动“甚至不是四舍五入误差”。

尽管如此，新规定可能会开创限制中国私营部门投资的先例，意义重大。 它们可能成为美国官员在与中国关系紧张时求助的工具，也可能成为未来几年先进民主国家的政策方针。

在五月份的七国集团会议上，美国官员讨论了与亲密盟友协调此类政策的可能性。 战略与国际研究中心今年发布的一份报告指出，韩国和台湾都有自己的投资限制。 台湾的规定根据技术类型对中国大陆的对外投资做出了具体规定，其中包括对高科技行业的禁止。

2016年，中国对对外投资实施了限制。北京引导中国企业和家庭不再投机美国房地产甚至足球俱乐部，并推动他们收购飞机生产、重型制造、人工智能、网络安全等领域的海外企业和其他战略部门。

财政部很可能是负责执行新限制措施的政府机构。 耶伦一直担心，如果设计不当，可能会破坏美国传统上开放的投资环境。

耶伦在哥伦比亚广播公司 (CBS) 的“面对国家”周日。 她补充说，这些控制“不应该对我们两国之间的投资环境产生重大影响。”

美国财政部一名高级官员表示，中国官员已经听取了美国就可能实施的限制提供的理由，但尚不清楚他们是否同意该理由。

中国官员也在警惕地关注拜登政府对可发送到中国的先进芯片类型发布各种出口限制。 美国政府正在考虑新的措施，可能会加强对中国企业通过云服务获取尖端人工智能能力的限制。 去年十月发布的限制措施禁止中国公司直接购买此类产品。

尽管存在如此广泛的分歧，前财政部官员索贝尔表示，美国和中国仍然别无选择，只能继续相互对话。

“我们一起在船上，这意味着他们只需要交谈和相处——无论他们彼此是否满意，”他说。

基思·布拉德舍 贡献了报告。