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©路透社。 美国银行将标准普尔 500 指数年底目标上调至 4300 点
美国银行股票策略师将年底价格目标从之前的 4000 点上调至 4300 点，以反映更新后的目标模型。
美国银行的熊市情景现在看到标准普尔 500 指数交易不低于 3900，而牛市情景要求 4600。新目标基于包括以下框架：1）公允价值，2）情绪/定位，3）中央银行影响，4）长期估值，以及 5）价格动能。
“廉价融资、回购、全球化和成本削减带来的轻松盈利增长可能已经过去，但效率提升可能会改善盈利质量并抵消回流带来的利润风险，”策略师在一份客户报告中表示。
他们还敦促美国银行的客户投资等权重的标准普尔 500 指数，而不是市值加权的标准普尔 500 指数，因为该银行的预测显示是市值加权指数的 2 倍。
“我们认为投资者应该忽略该目标暗示的快照倍数——2023 年 EPS 200E 美元的 21 倍（在 1Q 超出预期后追踪 210 美元）。 21 倍有所升高，但谷底倍数更高（COVID 为 23 倍，GFC 为 28 倍），快照倍数并不是特别具有预测性，”他们补充道。
牛市情景基于美国银行的卖方指标 (SSI)，该指标表明未来 12 个月的回报率为 +16%。
“SSI 已从 2021 年的峰值下跌 7 个百分点至 52.7%，仅差 1.3 个百分点即可触发“买入”信号。 这一水平意味着未来 12 个月的价格回报率为 +16%。 从历史上看，当 SSI 处于当前水平或更低水平时，随后 12 个月的标准普尔 500 指数回报率在 94% 的时间内为正，”策略师总结道。
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