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美联储官员在 6 月会议上对降低通胀的进展缓慢感到担忧，并对美国经济令人惊讶的持久力保持警惕，以至于一些人甚至希望上个月加息，而不是像央行最终那样保持利率稳定。会议几分钟后显示，确实如此。
美联储官员决定在 6 月 13 日至 14 日的会议上维持利率不变，以便给自己更多时间来了解此前连续 10 次加息对经济的影响。 利率上升导致借贷和消费成本上升，从而拖慢经济发展，但其影响需要数月甚至数年才能完全发挥出来。
与此同时，官员们发布的经济预测显示，他们今年将再加息两次四分之一个百分点。 这一预测旨在传达一个信息：美联储政策制定者只是通过暂停会议来减缓加息步伐。 他们并没有停止对快速通货膨胀的攻击。
周三公布的会议纪要既强化了可能进一步加息的信息，又提供了有关 6 月份辩论的更多细节，凸显美联储官员对于经济如何发展以及如何应对存在分歧。
美联储所有 11 名投票官员都支持维持 6 月份的利率不变，但这种一致掩盖了表面之下的紧张局势。 部分央行官员——总共 18 名官员，其中 7 名今年不对政策进行投票——倾向于加息。
尽管“几乎所有”美联储官员都认为 6 月份维持利率不变是“适当或可以接受的”，但考虑到劳动力市场的持续走强、经济增长的持续势头，“一些人”要么支持加息，要么“本可以支持这样的提议”。会议纪要显示，经济增长放缓，“几乎没有明显迹象”表明通胀正在重回正轨。
官员们仍然担心，如果他们不能迅速控制通货膨胀，那么通货膨胀就有可能成为日常生活的正常组成部分，以至于以后更难以消除。
“几乎所有与会者都表示，由于通胀仍远高于委员会的长期目标，且劳动力市场依然紧张，通胀前景的上行风险或持续高通胀可能导致通胀预期失控的可能性仍然是影响通胀的关键因素。政策前景，”会议记录称。
会议纪要突显了美联储现在正处于多么困难的时刻。 总体而言，通货膨胀率显着下降，部分原因是食品和燃料价格正在降温。 剔除这些波动性类别的通胀指标——即所谓的核心通胀——正在取得更加停滞的进展。 这引起了美联储的注意，特别是考虑到整体经济形势良好的迹象。
会议纪要显示，美联储官员在会议上指出，“自年初以来，核心通胀并未表现出持续放缓的迹象”，他们“普遍”指出，消费者支出“强于预期”。 官员们表示，他们听到了来自企业的一系列报告，一些企业认为经济状况疲软，另一些企业则报告“经济状况强于预期”。
最近通胀数据的细节也令美联储的一些人士感到不安。 官员们指出，近几个月来，商品（家具或服装等实物购买）的价格上涨正在放缓，但速度低于预期。
虽然预计租金通胀将继续降温并有助于降低整体通胀，但“一些”官员担心，由于待售住房库存较低以及最近“减速低于预期”，租金通胀下降的幅度不会如预期那么坚决新租户签署的租约的租金。 “一些”美联储官员指出，其他服务价格“在过去几个月中几乎没有显示出放缓的迹象”。
自美联储会议以来，官员们不断发出预计将进一步加息的信号。 美联储主席杰罗姆·鲍威尔上周在马德里露面时表示，他预计将继续放慢加息步伐，但他并不排除官员们可能会恢复连续加息的可能性。
“我们确实召开了一次没有移动的会议，所以这在某种程度上是一种节制的节奏，”他解释道。 “因此，假设经济按照预期发展，我预计类似的情况将会持续下去。”
投资者面临的问题是，什么会促使美联储回归更激进的加息路径，或者另一方面，什么会导致官员推迟未来的加息。
政策制定者已经明确表示，加息的未来可能会根据经济状况而改变。 如果通胀显示出持续存在的迹象，就业市场出人意料地强劲，消费者支出继续猛增，这可能意味着需要更高的利率才能将家庭和企业支出降温到企业被迫停止的程度涨价这么多。
另一方面，如果通胀迅速下降、就业市场降温、消费者大幅缩减，美联储可能会对推迟未来加息感到更加放心。
目前，投资者预计美联储将在7月25日至26日的会议上加息。 经济学家将密切关注周五发布的新就业市场数据，以获取经济演变的最新证据。
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