股息贵族成为焦点：Stanley Black & Decker

Felix Martinez 于 2023 年 1 月 25 日更新

投资于高质量的股息增长股票可以带来出色的长期回报。 寻求股息收入和可持续增长的投资者应该从股息贵族开始，这是一家连续 25 年以上提高股息的独特公司集团。

考虑到这一点，我们创建了所有 65 家股息贵族的完整列表以及股息收益率和市盈率等基本财务指标。

您可以使用以下链接下载包含 Dividend Aristocrats 完整列表的 Excel 电子表格：

只有 65 个股息贵族。 本文将回顾多元化工业制造商 Stanley Black & Decker (SWK)。

Stanley Black & Decker 在支付股息方面有着惊人的记录。 公司已派息 146 年，连续 55 年每年增加股息。 如今，相对于其基本面，该公司的股息似乎非常安全。

现在，它跻身于比红利贵族俱乐部更尊贵的俱乐部之列。 Stanley Black & Decker 是股息之王的成员，该集团仅由 48 家公司组成，股息连续增长超过 50 年。

在股息增长股票方面，股息贵族和股息国王是最好的。 本文将讨论使 Stanley Black & Decker 成为经过时间考验的股息增长股票的品质。

商业概览

Stanley Black & Decker 是 Stanley Works 于 2009 年以 35 亿美元收购 Black & Decker 的结果。Stanley Works 和 Black & Decker 均以各自创始人的名字命名。 Stanley Works 成立于 1843 年，当时弗雷德里克·斯坦利 (Frederick Stanley) 在康涅狄格州新不列颠开设了一家小商店，在那里他制造螺栓、铰链和其他硬件。 他的产品因其质量而享有盛誉。

与此同时，Black & Decker 于 1910 年由 Duncan Black 和 Alonzo Decker 创立。和 Stanley 一样，他们开了一家小五金店。 1916年，他们获得了制造世界上第一台便携式电动工具的专利。 在接下来的 175 年里，Stanley Black & Decker 稳步成长为全球最大的工业产品制造商之一。

资料来源：投资者介绍

其主要产品包括手动工具、电动工具及相关配件。 它还生产电子安全解决方案、医疗保健解决方案、工程紧固系统等。

在过去的二十年里，收入增长加快了。 如今，史丹利百得的市值为 129 亿美元，是一只大盘股。

公司年销售额超过 150 亿美元。 它经营三个业务部门：工具和存储、安全和工业产品。

该公司近年来取得了出色的增长率，这主要归功于积极的收购战略。

增长前景

Stanley Black & Decker 的增长前景充满希望。 该公司在 2021 年保持了强劲的增长率，即使全球经济正在经历正常化以适应冠状病毒大流行并处理供应链问题。

Stanley Black & Decker 于 2022 年 10 月 27 日公布了第三季度收益结果。 第四季度，收入增长 9% 至 41 亿美元，而调整后的每股收益下降 73% 至 0.76 美元。

工具与存储的有机收入下降 -5%。 与 2021 年第三季度相比，工业部门的净销售额增长了 5%，原因是价格和销量被汇率和油气资产剥离部分抵消。

收购帮助塑造了 Stanley Black & Decker 的产品组合。 例如，2017 年，Stanley Black & Decker 以 19.5 亿美元收购了 Newell Brands (NWL) 的工具业务。 此次收购加强了公司在工具领域的立足点，并将优质的 Irwin 和 Lenox 品牌添加到产品组合中。

不仅如此，2017年史丹利百得还以9亿美元的价格从西尔斯控股手中收购了传奇的Craftsman品牌。 这两笔交易都立即增加了公司 2017 年的利润。此后的几年里，规模较小的收购仍在继续。

这。 公司还计划降低成本，如下图所示。

资料来源：投资者介绍

竞争优势与衰退表现

Stanley Black & Decker 的主要竞争优势是其品牌组合和全球规模。 创新和可扩展性是公司发展战略的核心。 它在三个产品类别中处于领先地位，其品牌实力赋予公司定价权，从而带来高利润率。

此外，由于分销效率高，公司扩大品牌规模相对容易。

为了保持这些竞争优势，Stanley Black & Decker 不断投资于产品创新。 也就是说，Stanley Black & Decker 也不能幸免于经济衰退。 2008 年和 2009 年的收益大幅下降。作为一家工业制造商，Stanley Black & Decker 依赖于强劲的经济和财务状况良好的消费者。

Stanley Black & Decker 在大萧条期间的每股收益如下：

• 2007 年每股收益 4.00 美元
• 2008 年每股收益 3.41 美元（下降 15%）
• 2009 年每股收益 2.72 美元（下降 20%）
• 2010 年每股收益 3.96 美元（增长 46%）

尽管 2007 年至 2009 年的收入急剧下降，但史丹利百得公司的恢复速度同样快。 2011年每股收益再增长32%，再创新高。 从那以后，收入持续增长。

估值和预期回报

使用约 86 美元的当前股价和 2022 年约 4.40 美元的预期每股收益，史丹利百得的市盈率为 19.6。 这高于 16.5 的长期平均估值。

Stanley Black & Decker 的股票似乎被高估了，因为它的市盈率高于历史标准，这也是我们对该股的公允价值估计。 如果股票的估值在 2027 年之前压缩至历史平均水平，那么投资者在此期间的年化总回报率将面临 2.8% 的逆风。

因此，展望未来，回报可能包括盈利增长、股息和估值倍数压缩。 由于有机增长和收购，我们认为每年 8% 的预期每股收益增长率是可持续的。

该股票目前的股息收益率为 3.73%。 基于此，总回报率将达到每年约 8.9%，包括盈利增长、股息和估值倍数压缩。 这不是一个有吸引力的回报率，这意味着 Stanley Black & Decker 获得了持有建议。

最后的想法

Stanley Black & Decker 不是高收益股票，但它具有强劲股息增长股票的所有品质。 它在同行业中处于领先地位，拥有强大的现金流和持久的竞争优势。

该公司的积极增长前景预示着股息的好兆头。 该股今天似乎被高估了。 此外，在可预见的未来，史丹利百得很可能每年继续提高股息。

由于该股票预计在未来五年内产生 8.9% 的年化总回报率，因此 Stanley Black & Decker 股票仍然是长期股息增长投资者的持有对象。

此外，以下 Sure Dividend 数据库包含我们投资领域中最可靠的股息增长者：

如果您正在寻找具有独特股息特征的股票，请考虑以下 Sure Dividend 数据库：

国内主要股票市场指数是寻找投资理念的另一个可靠资源。 Sure Dividend 编制以下股票市场数据库并每月更新一次：