谷歌：从这只成长型股票中产生收益的两种方法（纳斯达克股票代码：GOOG）

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AaronAmat/iStock 来自 Getty Images

谷歌股票的最新动态是什么？

人工智能追赶

你见过这样的足球比赛吗：进攻方快速传球，而防守方仍在四处走动，没有做好准备？这是一个很棒的类比对于字母表的 (纳斯达克：谷歌) (纳斯达克股票代码：谷歌）当 ChatGPT 风靡时的地位。幸运的是，在一场比赛中措手不及并不意味着比赛失败。

在微软向 ChatGPT 投资数十亿美元以将其技术引入 Bing 后，许多评论家和投资者对谷歌感到不满。但谷歌搜索的消亡被严重夸大了。根据 Statista 的最新数据，截至 2023 年 3 月，Google 搜索占据桌面搜索市场 85.5% 的份额，而 Bing 的份额为 8.2%。Google 的份额略高于 ChatGPT 发布时的份额。

另外，今天发布的消息称 iPhone 上的 ChatGPT 下载量为 6 月份下降 38%。

Alphabet 正通过 Bard 和下一代大型语言模型 PaLM2 紧急将其人工智能 (AI) 和生成式聊天机器人技术推向市场。它还将其两个人工智能研究小组 Brain 和 DeepMind 合并为一个名为 Google DeepMind 的小组。它拥有一些业内最受尊敬的人才。

控制费用和云利润

去年，首席执行官桑达尔·皮查伊 (Sundar Pichai) 承诺让 Alphabet 变得更加高效，以实现利润最大化，并充分利用更精简、发展更快的企业优势。 2022 年，劳动力人数增长了 22%，从 157,000 人增加到 190,000 人，Alphabet 发现规模越大并不总是越好。

有时，在某些需要取得进展的领域，需要三个人来做决策，了解这一点并将其减少到两个或一个可以将效率提高 20% – Sundar Pichai 在 2022 年的一次会议上发表讲话。

Airbnb（ABNB）就是一个很好的例子。 2022 年底，其员工人数比 2019 年减少了 5%，但收入却猛增 75%，并且公司实现了创纪录的利润和现金流。

在员工人数方面，发生了一些非常有趣的事情……2020 年……我们成为了一家规模更小、更专注的公司。这样做的明显结果是我们的效率更高、利润更高。但还有一个不太明显的结果。最终的结果是，我们参加会议的人数减少了，而且人们的行动速度也加快了。我们集中所有最优秀的人才，只让他们解决少数问题。我认为这可以解释为什么该公司发展得非常快。 – Airbnb 首席执行官布莱恩·切斯基。

Alphabet 在第一季度承担了 26 亿美元的与遣散费和办公空间缩减相关的重组费用，因此该计划正在进行中。

由于预估变化减少了折旧费用，谷歌云在第一季度也首次实现运营盈利。有些人称之为会计噱头（他们有道理），但关键的要点是现金流。如果减少非现金支出可以使该部门盈利，那么谷歌云部门就会出现正现金流，而且这种情况可能已经持续一段时间了——而将现金带入库房就是它的全部意义所在。

Alphabet 的计划需要时间，许多分析师下调了该股的评级（一些分析师下调了评级，同时提高了价格目标……嗯？），因此短期内价格可能会受到限制。这为投资者带来了赚钱的机会。

期权策略是创造收入的优秀而有效的方法。

谁说股票分割不重要？

撰写有关公司股票分割的任何分析时，“股票分割无关紧要”是常见的回答。虽然分拆不会改变公司的价值，但它们为投资者提供了利用期权赚取现金的机会。

期权以 100 股为一手出售，因此当 Alphabet 的交易价格为每股 2,000 美元时，需要 200,000 美元的头寸才能出售看涨期权。现在，我们只需要 12,000 美元的头寸——可行得多。

言归正传，这里有两种使用期权从成长型股票中产生收益的方法。

#1：出售备兑看涨期权

对于拥有至少 100 股股票的投资者来说，出售价外 (OTM) 备兑看涨期权有几个优点，例如：

产生现金；
如果股票下跌，减轻短期风险；和
将现金再投资到其他赚钱工具（如其他股票或生息储蓄）的能力。

当我们出售 OTM 看涨期权时，买方有权在到期日或之前以执行价购买股票，我们将溢价收入囊中。如果库存 才不是 当价格高于执行价时，我们保持权利金免费且清晰。恭喜！我们刚刚从成长型股票中获得了收益。

如果股票价格超过了行使价，我们可以以更高的价格回购看涨期权，或者以行使价出售股票。这里最好的策略是回购看涨期权，然后在稍后的日期以更高的行使价出售另一看涨期权。这样，我们就可以收回溢价并保留股份。

举个例子：5 月 22 日，一份 145 美元的 2023 年 10 月 20 日看涨期权每股净赚 3.25 美元，即 325 美元。在撰写本文时，只需 0.98 美元即可回购相同的期权，每个期权为卖方带来 226 美元的利润。这相当于两个月内约 2% 的收益率。一年中多次这样做会产生丰厚的收益。

我们现在可以将其收入囊中，或者坚持更长时间以获得更大的潜在利润。我有一个 80% 的规则：一旦备兑看涨期权的收益达到 80%，我就会回购它并锁定利润。这使得当股票短期上涨时能够以更高的价格出售另一份看涨期权，并降低到期日之前发生疯狂事件的风险。在上面的例子中，我创建了一个限价单，以 0.65 美元的价格回购期权。

这一策略的时机恰到好处，因为分析师评级下调和负面情绪可能会阻止该股在短期内大幅上涨。

#2：出售现金担保看跌期权

这一策略利用了 Alphabet 相对强劲的业绩（尽管存在负面情绪）和丰富的股票回购计划。 Alphabet 的盈利能力仍然极高，并从运营中产生了大量现金，在过去 12 个月中达到了 900 亿美元。

此外，该公司在 4 月份将回购计划增加了 700 亿美元，并在过去 12 个月内回购了 610 亿美元。

这两项都支持股价，并使出售看跌期权成为一种有吸引力的产生收益的方式。

看跌期权赋予买方在到期日或之前以执行价出售股票的权利。例如，如果您以 100 美元的价格出售看跌期权，并且价格保持在该水平之上，则您可以保持免费且清晰的权利金。如果股价跌至 90 美元，您仍保留溢价，但必须以 100 美元购买股票。通常，我们会亏本回购期权，而不是允许分配股票。

2023 年 11 月 17 日 105 美元的看跌期权现在售价为 2.40 美元，每份期权为卖方净赚 240 美元。该股票必须下跌 15% 至 102.60 美元，交易才会亏损。这似乎不太可能。另外，在 102.60 美元的价格下，我们中的许多人无论如何都会增加我们的头寸，这使得这个期权计划成为一个绝佳的选择。

卖出看跌期权比卖出备兑看涨期权风险更大。 如果股票因灾难性的市场事件或会计丑闻而暴跌，卖家可能会损失惨重。这种情况不太可能发生，但并非不可能。