赶上 TeamViewer 股票

[ad_1]

社交媒体在很大程度上是松散的点对点连接的集合。在社交网络出现之前，精明的技术人员会使用电话线和调制解调器相互联系。孩子们通常会说服他们的父母再买一条电话线，这样人们就可以给家里打电话了。这允许个人开始在 Yahoo Chat 等平台上相互联系，并最终在我们今天拥有的社交网络上相互联系。

TeamViewer 提供连接软件，允许组织内外的人员以安全的方式相互连接。有时这些连接不安全。东亚骗子经常试图通过使用 TeamViewer 启用连接来渗透毫无戒心的老年人的计算机。安全性是平台的重要组成部分，企业用例在此发挥作用。

就在一年多以前，当我们问到， 为什么 TeamViewer 的股价下跌？ 并讨论了管理团队如何倒在剑上几乎摧毁了股价。今天，该公司似乎有望达到指导目标，并声称他们在面对今天的 (等一下) 宏观经济逆风。

尽管有宏观经济逆风，但在账面上有九个完整的月份，我们仍有望实现全年指导。 TeamViewer 在这种环境中继续表现出强大的弹性，因为客户受益于我们解决方案的效率提升。

学分：TeamViewer

我们对 TeamViewer 股票的最后一次观察注意到企业客户的重要性日益增加，因为管理层认为这些高消费客户将更容易保留和追加销售。同时，小客户（例如，那些每年花费不到 500 美元的人) 变得不那么重要，特别是考虑到 TeamViewer 将免费订阅者转换为付费订阅者的能力正在减弱。因此，今天的分析将侧重于企业客户增长，同时在检查指标时考虑“预订”的相关性。让我们首先讨论 TeamViewer 的预订代表什么。

收入与预订

企业软件销售涉及 BSD 销售人员进入决策者办公室并向他们销售软件解决方案。产品交付在合同签署后进行，这是一个漫长的过程，涉及众多高层签名和法律团队的审查。一旦签订合同，就会有一个与销售相关的期限。我们关于 Alteryx 的文章谈到了趋势小号软件-一个s-一个–小号服务（软件即服务) 公司缩短合同期限——例如从三年缩短到一年。

出于显而易见的原因，多年期合同通常会使收入报告复杂化。如果合同代表三年期，那么在这三年的每一年中确认合同价值的三分之一是有意义的，尽管分配给每个人的百分比可能会有所不同。如果“预订”代表签署的总合同价值，那么在多年合同的情况下，收入将被断开。您可以在下面看到一份价值 1200 万美元的三年期合同的会计示例：

第一年：预订量（1200 万美元）- 收入（400 万美元）
第二年：预订量（0 美元）- 收入（400 万美元）
三年级：预订量（0 美元）- 收入（400 万美元）

预订和收入之间越来越脱节是 TeamViewer 正在发生的事情。

在 Nanalyze，我们非常注重只确认收入。 “预订”可以由不同的公司以不同的方式定义，我们已经看到 SPAC 滥用这一点。例如，他们可能声称某一年的预订量为 10 亿美元，但只确认了 5000 万美元的收入。直觉上这没有任何意义。检查细则，您会发现预订实际上并未反映已签署的合同。就 TeamViewer 而言，预订确实反映了已签署的合同，这就是它们特别相关的原因。

TeamViewer 谈到他们的企业交易将如何倾向于三年期合同，这意味着我们将看到预订和收入之间越来越脱节。事实上，他们特别告诉我们要更多地关注未来的收入（SMB代表中小企业）。

随着从 SMB 到 Enterprise 的不断过渡，越来越多的多年期交易正在签署。因此，收入与衡量实际业务势头的相关性越来越高。

学分：TeamViewer

这似乎违反直觉。难道预订量不是更好的商业动力领先指标吗？收入和预订量之间的差异代表了未来要获得的收入，而不是现在实现的收入。尽管如此，我们同意应该始终将重点放在收入上，因此也许他们 9 月份上任的新投资者关系主管可以改进收益平台，以便更多地关注收入而不是预订。 TeamViewer 的平台应该更像他们渴望成为的高增长 SaaS 公司。

企业成长

鉴于公司希望发展企业部门，这是我们应该关注的地方。现在大约 20% 的总收入来自企业客户，而且这一比例应该会随着时间的推移而增加。 TeamViewer 的业务非常适合传统的 SaaS 指标，例如 n等 r注意力 r吃（核反应堆) 这显示了现有企业客户随着时间的推移花费了多少额外资金。理想情况下，这个数字应该在 120% 左右，这大约是 SaaS 公司的平均水平。

还剩四分之一时，TeamViewer 预计将达到 2022 年的指导范围——565 至 5.8 亿欧元（欧元与美元的价值几乎相等，所以美国人可以假装我们在谈论美元）。这代表了 13% 到 16% 的增长，这还不错（2021年同比增长约10%). 下面你可以看到通常的一个年度 C合同 v值（交流电压) 显示企业账户在过去十二个月中增长的桶 (21% 代表将 SMB 账户向上销售到企业账户）。

更大的合同意味着销售人员将更多地面对关键决策者，这增加了有效交叉销售和追加销售的可能性。

生存能力

TeamViewer 从他们的运营中产生现金流，这意味着他们不必担心筹集资金以在今天的熊市中生存。下面的“桥梁”图很好地展示了他们如何在今年全年投入资金。

偿还债务总是一个好主意，因为它可以减少利息支付，尽管该公司仍有 6.35 亿欧元的未偿还债务，其中约三分之一面临浮动利率。以低迷的价格回购股票会增加股东的价值，尽管成长型公司应该在内部找到更好的现金用途。

普通的留言

这一年，公司聘请了新的CFO和CCO（首席商务官) 而首席执行官的合同延长至 2024 年。 (鉴于首席执行官兼任董事会主席，这并不令人意外。) 这意味着三分之二的执行董事会今年开始与公司合作。

今年春天，TeamViewer 公布了他们的“关怀”计划，重点关注可持续性和目标，例如“到 2024 年底，将女性在各级管理层中的比例提高到至少 33%”。我们唯一关心的是聘请最有能力的人来完成这项工作。希望 Turner 先生搁置这些干扰。浪费时间试图安抚 ESG 盖世太保及其不透明的行军命令黑匣子是浪费时间和资源。

本月的财报电话会议上，分析师提出了一些重要问题，包括一些关于账单和收入之间脱节的问题。 TeamViewer 决定不与曼联续约是一个很好的决定。除了一些主要的包厢座位外，公司期望从所有这些支出中获得什么好处？ TeamViewer 声称，在 11 亿曼联球迷中，超过 20% 的人是商业决策者，但品牌知名度不应该来自足球比赛。还围绕将 SMB 收入转移到企业收入的相关性提出了问题。这里的优势是合同规模的增加提供了更多的追加销售机会，以及锁定客户支出的更长合同。如果总收入随着时间的推移而增加，我们可以确定业务正在增长。

与所有公司一样，TeamViewer 面临着丝毫没有减弱迹象的宏观经济逆风。如果，正如他们所说，他们的解决方案可以帮助公司省钱，那么现在是时候通过将其作为卖点来吸引新客户和追加销售现有客户来大放异彩了。

结论

展望未来，我们希望看到企业领域的持续增长，因为 TeamViewer 希望将其业务转型为更典型的 SaaS 公司。盈利能力意味着他们不必稀释股东或发行更多债务，鉴于股价低迷，股票回购计划似乎花得很值。他们只需要管理债务并专注于执行。两名新的执行团队成员的加入有望振兴公司，使他们能够在 200 亿美元的总可寻址市场机会中抓住更多机会，这些机会只会随着时间的推移而扩大。

科技投资风险极大。通过我们的股票研究、投资工具和投资组合将您的风险降至最低，并找出您应该避免哪些科技股。成为一个 分析溢价 会员，今天就知道了！